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¿Qué es el formulario CSS DFAN14A?

El término formulario de la SEC DFAN14A se refiere a la presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para los solicitantes de poderes que no son de administración y que no son respaldados por el registrante. El formulario CSS DFAN14A cubre «un proxy adicional definitivo que busca contenido presentado por personas ajenas a la administración».

En pocas palabras, el formulario está diseñado para proporcionar información a todas las partes involucradas (inversores, profesionales financieros y otro personal clave) sobre los cambios propuestos, como las nominaciones a la junta directiva de una empresa realizadas por un tercero.

Conclusiones clave

  • El formulario DFAN14A está diseñado para proporcionar información sobre los cambios propuestos como nominaciones a la junta directiva de una empresa.
  • Los cambios descritos en el formulario (entidades no afiliadas a la empresa) suelen ser realizados por un tercero como inversor institucional.
  • El formulario debe identificar al declarante, su posición de inversión en la empresa, la acción a tomar y lo que está tratando de lograr.

Comprensión del formulario DFAN14A

Las presentaciones ante la SEC son documentos y estados financieros que deben completarse y enviarse a la agencia de manera regular para que los inversionistas tengan la información más precisa sobre las empresas al tomar sus decisiones de inversión.

La SEC requiere la presentación regular de empresas públicas, corredores y ciertas personas, especialmente aquellas con información privilegiada, como miembros de la junta, personas del equipo ejecutivo y otro personal clave de la empresa.

Los tipos de archivo CSS más comunes son las declaraciones 10-K y 10-Q. El 10-K es un informe anual de la empresa y el 10-Q es un informe trimestral de la empresa.

Otros formularios describen los cambios en la propiedad de las acciones, la notificación para presentar el registro inicial, el registro de valores, la presentación de la literatura de ventas, las declaraciones de poder revisadas, el registro de la oferta pública inicial (OPI) y otras enmiendas de presentación. Cada formulario se identifica mediante una serie de letras y números y se puede encontrar en la base de datos EDGAR de la agencia.

Una persona, generalmente un tercero, debe presentar un formulario SEC DFAN14A cada vez que desee tomar cualquier acción definitiva que implique cambios en una empresa como nombrar miembros del consejo de administración de la empresa o promulgar nuevos acuerdos de asesoría.

El formulario identifica a la parte que actúa, la posición de inversión de esa parte en la empresa, la acción que se tomará y el resultado deseado de dicha acción. El propósito del formulario es garantizar que la información oportuna se distribuya a todas las partes interesadas, ya que el resultado previsto es implementar un cambio no previsto por la empresa.

Consideraciones Especiales

La lucha por poderes es un término que se utiliza para describir una batalla entre una empresa y un accionista o grupo de accionistas para ganar el voto de los accionistas. El formulario CSS DFAN14A puede indicar una pelea por poder por el control de la junta u otra iniciativa, como cambiar la compensación de la gerencia o rechazar una oferta pública de adquisición.

Los activistas pueden buscar una pelea por poderes por una variedad de razones, incluida la búsqueda de reemplazar a la gerencia o hacer cumplir la venta de una empresa. Los materiales de poder en el Formulario DFAN14A de la SEC están destinados a ayudar a persuadir a los accionistas a votar a favor del nominado o la iniciativa de la junta del agente.

La presentación de DFAN14A puede indicar una pelea por poder por el control de la junta u otra iniciativa, como cambiar la compensación de la administración o rechazar una oferta pública de adquisición.

Como se mencionó anteriormente, el Formulario DFAN14A de la SEC se presenta cuando una persona que no es la gerencia de la empresa está nominando miembros para la junta. Esto suele ocurrir cuando los inversores, especialmente los inversores activos, buscan representación en la junta cuando sienten que su junta está fallando. Es posible que sientan una falta de supervisión de la administración, por lo que un inversionista puede pedir a los accionistas que voten por nuevos miembros de la junta.

Estos candidatos a la junta pueden ser miembros directos o afiliados del inversor activo o personas que el inversor considere de valor potencial para la junta. Los nominados que no están directamente relacionados con el inversor activo se consideran nominados independientes de la junta.

Formulario CSS DFAN14A frente al formulario CSS DEF 14A

El formulario SEC DFAN14A es un subconjunto del formulario SEC DEF 14A, que debe presentarse cada vez que se requiera el voto de un accionista, de acuerdo con la sección 14 (a) de la Securities Exchange Act 1934. El documento principal que establece el formulario SEC DEF 14A está fuera la información sobre el consejo de administración de la empresa. También contiene detalles de la junta de accionistas, incluida la hora, fecha y lugar de la votación. La empresa u otra parte presenta el formulario DEF 14A en su nombre. Es una forma importante que muchos inversores ignoran pero no deberían.