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¿Qué es el formulario CSS T-3?

El formulario SEC T-3 es una solicitud de calificación de sangría que debe presentarse ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Se requiere el formulario CSS T-3 para cumplir con la Ley de Fideicomisos de 1939, que se aplica a valores de deuda como bonos, obligaciones y pagarés que se ofrecen a la venta en público.

Si bien dichos valores pueden registrarse bajo la Ley de Valores, no pueden ofrecerse a la venta al público a menos que un acuerdo formal entre un emisor de bonos y el titular de la tarjeta, conocido como contrato de fideicomiso, cumpla con los estándares de esta ley.

Conclusiones clave

  • Las corporaciones y los gobiernos emiten bonos a los inversionistas que pagan el capital o la inversión inicial antes que el emisor del bono.
  • El formulario SEC T-3 es una solicitud de calificación de sangría que debe presentarse ante la Comisión de Bolsa y Valores.
  • El formulario CSS T-3 es requerido por la Ley de Contrataciones Fiduciarias, pero también se usa cuando los nuevos bonos están exentos del registro de la SEC.

Comprender el formulario CSS T-3

Las corporaciones y los gobiernos emiten bonos como pagarés a los inversionistas que pagan el capital o la inversión inicial antes que el emisor del bono. El inversionista o el titular de la tarjeta generalmente recibe pagos de intereses sobre el monto invertido, así como el monto principal reembolsado en la fecha de vencimiento del bono. Los emisores de bonos utilizan los fondos recaudados de las ofertas de bonos para diversas extensiones o proyectos.

Los emisores de bonos deben divulgar a los inversores los términos de los títulos de deuda emitidos mediante una sangría de fideicomiso. Un contrato de emisión es un contrato entre el emisor de un bono y su fideicomisario designado. El fideicomisario del bono, que suele ser una institución financiera, celebra el acuerdo para emitir el bono y proteger los intereses de los inversores o tenedores de bonos. La SEC debe aprobar la sangría de confianza.

La Ley de Fideicomiso (TIA) requiere que cualquier nueva emisión de bonos por valor de más de $ 5 millones se registre mediante una sangría de fideicomiso. Sin embargo, existen excepciones en las que ciertos bonos no están sujetos a la Ley de contrato de fideicomiso, incluidos los bonos municipales, que son bonos ofrecidos por un gobierno estatal, condado, municipal o local para la venta.

El Formulario SEC T-3 es el formulario de la Ley de Credenciales de Fideicomiso (TIA) que se utiliza para solicitar una calificación de contrato bajo la cual se emitirá una clase de valores de deuda en una oferta no registrada. Aunque el formulario SEC T-3 es requerido por la Ley de Fideicomisos de 1939, solo es necesario cuando los valores propuestos que se emitirán están exentos de registro bajo la Ley de Valores de 1933. El formulario T-3 es un formulario independiente, a diferencia del formulario T -1 y el Formulario T-2, que tienen el mismo propósito, pero se presentan como anexos de declaraciones de registro de la Ley de Valores en las licitaciones registradas.

Requisitos para el formulario SEC T-3

El formulario T-3 es un formulario relativamente sencillo, pero prohíbe cualquier oferta hasta que se presente una solicitud de calificación ante la SEC. A continuación se encuentran algunas de las secciones T-3 junto con la información que el solicitante (o emisor de bonos) debe proporcionar a la SEC.

Información general

El formulario CSS T-3 requiere la forma o tipo de negocio, así como su estado de residencia. El formulario también requiere el tipo de valores que se emiten, incluida la fecha de cierre de la oferta pública de los bonos.

Exención de la Ley de Valores

La siguiente sección le pide al solicitante que explique por qué no debería tener que registrar la sangría. El formulario solicita al emisor que declare brevemente los hechos en los que se basa el solicitante como base para la afirmación de que el registro de valores de emisión no es un requisito de la Ley de Valores de 1933.

Afiliados

Si hay afiliados de la empresa, el solicitante debe divulgar, por escrito o por diagrama, que muestre la relación de cada afiliado con el solicitante y los demás afiliados nombrados. Si esas afiliadas tienen intereses de voto, se deben incluir los porcentajes de esos derechos de voto.

El formulario T-3 requiere la divulgación de cómo se utilizarán los fondos de los bonos si el solicitante tiene la intención de adquirir otra empresa o división de una empresa mediante adquisición. Además, si se planea una reorganización, se requiere la información sobre esos planes.

Directores y Oficiales

El formulario T-3 requiere una lista de los nombres y direcciones completos de todos los directores y funcionarios ejecutivos, así como de las personas que puedan ser seleccionadas como directores o funcionarios ejecutivos. También se deben revelar las oficinas específicas de cada una de estas personas dentro de la empresa u organización. Se debe proporcionar cualquier individuo o propietario principal de valores con derecho a voto que posean el 10% o más de los valores con derecho a voto de la compañía.

Aseguradores

La SEC requiere el nombre completo y la dirección postal de los aseguradores que se utilizarán para los valores propuestos. En algunos casos, la SEC requiere que los suscriptores se utilicen para valores emitidos en los últimos tres años.

Clasificación de bonos

En esta sección, la SEC pregunta si los inversores poseen algún derecho de voto. La garantía también requiere cualquier otra disposición que los inversores deben conocer antes de comprar el bono.

Otras instrucciones

Es importante que los solicitantes presten especial atención a los requisitos del formulario T-3 y a cualquiera de las definiciones y términos de la SEC para garantizar el cumplimiento adecuado. El formulario también llama la atención sobre la Regla 5a-3 sobre la presentación de declaraciones de elegibilidad y calidad y la Regla 7a-16 sobre la inclusión de elementos, la diferenciación entre elementos y respuestas y la omisión de instrucciones. Revise el Formulario T-3 a través del sitio web de la SEC, aunque la presentación de la solicitud puede requerir una presentación electrónica (en lugar de un PDF).