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Inversión/ Bonos

Fregadero Bond

¿Qué es un vínculo hundible?

Un bono hundido es un tipo de deuda que está respaldada por un fondo reservado por el emisor. El emisor reduce el costo del préstamo a lo largo del tiempo comprando y retirando periódicamente parte de los bonos en el mercado abierto, recurriendo al fondo para pagar las transacciones. Los bonos suelen tener una disposición que les permite recomprar al tipo de cambio vigente en el mercado.

Los bonos increíbles son una inversión muy segura para el inversor en bonos porque están respaldados por efectivo. Sin embargo, su retorno es incierto porque depende de la dirección de los precios de los bonos en el mercado.

Entendiendo la banda hundible

Desde el punto de vista de las corporaciones y los municipios que los emiten, una ventaja de los bonos hundidos es que el dinero se puede reembolsar en su totalidad o en parte si las tasas de interés caen por debajo de la tasa nominal del bono. Luego, pueden refinanciar el saldo del dinero que necesitan pedir prestado a una tasa más baja.

Conclusiones clave

  • Los bonos utilizables están respaldados por un fondo que se utiliza para recomprar parte de la emisión de bonos.
  • Desde el punto de vista del emisor, los bonos hundidos pueden ser una forma más barata de pedir dinero prestado.
  • Desde la perspectiva del inversor, los bonos hundidos son una inversión de bajo riesgo, pero su rendimiento puede ser decepcionante.

Además, los emisores están liquidando sus préstamos e intereses en cuotas, reduciendo gradualmente el monto adeudado al final del plazo.

Cálculo del resultado de vida media

Debido a que los bonos hundidos suelen tener una duración más corta que sus fechas de vencimiento, los inversores pueden calcular el rendimiento de los bonos al promedio al decidir si comprar un bono hundido. El rendimiento de por vida tiene en cuenta la duración potencial de un bono antes de la jubilación y la cantidad de ingresos que puede obtener el inversor.

Los bonos utilizables generalmente tienen una provisión que les permite ser recomprados a la misma tasa que la tasa de interés vigente en el mercado.

El rendimiento de por vida también es importante cuando los bonos con fondos de amortización se negocian por debajo de la par, ya que la recompra de bonos ofrece cierta estabilidad de precios.

Ejemplo de un bono de deuda

Diga que Mars Inc. decide. Emitir $ 20 millones en bonos con vencimiento a 20 años. La empresa crea un fondo de amortización de 20 millones de dólares y un calendario de llamadas para los próximos 20 años. En el aniversario de cada bono emitido, la empresa retira $ 1 millón del fondo de amortización y solicita el 5% de sus bonos.

Debido a que el fondo de amortización agrega estabilidad al proceso de pago, las agencias calificadoras califican los bonos como AAA y reducen la tasa de interés de 6.3% a 6%. La corporación ahorra $ 120,000 en pagos de intereses durante el primer año y efectivo adicional a partir de entonces.

La protección mejorada de reembolso que ofrecen los fondos de amortización es atractiva para los inversores que buscan una inversión segura. Sin embargo, los inversores pueden estar preocupados por la amortización de los bonos antes del vencimiento, ya que perderán ingresos por intereses.

Las empresas están obligadas a revelar sus obligaciones implícitas en bonos a través de sus estados financieros corporativos y su prospecto.