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Finanzas Corporativas y Contabilidad/ Financial Statements

Fuera de balance (OBS)

¿Qué es una hoja de balance fuera de balance (OBS)?

Los bienes fuera de balance (OBS) son un término para activos o pasivos que no aparecen en el balance de una empresa. Aunque no se registran en el balance, siguen siendo activos y pasivos de la empresa. Las partidas que no están en el balance suelen ser las que no pertenecen a la empresa o tienen una obligación directa. Por ejemplo, cuando los préstamos se titulizan y se venden como inversiones, la deuda garantizada a menudo se mantiene fuera de los libros del banco. Antes del cambio en las reglas contables que otorgaba obligaciones sobre los arrendamientos operativos más importantes del balance, un arrendamiento operativo era uno de los elementos fuera del balance más comunes.

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Fuera de balance

Comprensión fuera del balance general

Los bienes fuera de balance son una preocupación importante para los inversores al evaluar la salud financiera de una empresa. Los elementos fuera del balance general son a menudo difíciles de identificar y rastrear dentro de los estados financieros de una empresa, ya que a menudo solo son visibles en las notas adjuntas. También es motivo de preocupación que algunas partidas fuera de balance puedan ser pasivos ocultos. Por ejemplo, las obligaciones de deuda garantizadas (CDO) pueden ser activos tóxicos, activos que de repente pueden volverse completamente ilíquidos antes de que los inversores se den cuenta de la exposición financiera de la empresa.

Los artículos fuera de balance no están destinados a ser engañosos o engañosos, aunque pueden ser utilizados indebidamente para ser engañosos por parte de actores malintencionados. Por lo general, determinadas empresas mantienen importantes partidas fuera de balance. Por ejemplo, las empresas de gestión de inversiones deben mantener las inversiones y los activos de los clientes fuera del balance. Para la mayoría de las empresas, existen partidas fuera de balance en relación con la financiación, que permiten a la empresa mantener el cumplimiento de los covenants financieros existentes. Las partidas fuera de balance también se utilizan para compartir los riesgos y beneficios de los activos y pasivos con otras empresas, como en el caso de los proyectos de empresas conjuntas (JV).

El escándalo de Enron fue uno de los primeros acontecimientos que llamó la atención del público sobre el uso de entidades fuera de balance. En el caso de Enron, la compañía construiría un activo como una planta de energía e inmediatamente reclamó la ganancia proyectada en sus libros a pesar de que no había realizado una sola característica. Si los ingresos de la planta de energía fueran menores que la cantidad proyectada, en lugar de asumir la pérdida, la empresa transferiría esos activos a una corporación no registrada en los libros, donde no se informaría la pérdida.

Conclusiones clave

  • Las partidas fuera de balance (OBS) son prácticas contables mediante las cuales una empresa incluye un pasivo en su balance.
  • Aunque no se registran en el propio balance, estas partidas son, no obstante, los activos y pasivos de la empresa.
  • Los bienes fuera de balance se pueden utilizar para mantener bajos los ratios de deuda a capital (D / E) y de apalancamiento, facilitar los préstamos con mayor facilidad y evitar acuerdos sobre bonos.
  • La práctica de la financiación fuera de balance ha recibido un mayor escrutinio tras la divulgación del abuso de la práctica por una serie de escándalos contables.

Tipos de partidas fuera de balance

Hay varias formas de estructurar las partidas fuera de balance. La siguiente es una breve lista de algunos de los más populares:

Arrendamiento operativo

Un arrendamiento operativo OBS es un arrendamiento en el que el arrendador conserva el activo arrendado en su balance. La empresa que alquila el activo solo contabiliza los pagos mensuales de alquiler y otros cargos asociados con el alquiler en lugar de enumerar el activo y el pasivo correspondientes en su propio balance. Al final del plazo del arrendamiento, el arrendatario generalmente tiene la oportunidad de rescatar el activo a un precio significativamente reducido.

Contratos de arrendamiento

En virtud de un contrato de arrendamiento posterior, una empresa puede vender un activo, como una propiedad, a otra entidad. A continuación, pueden arrendar la misma propiedad al nuevo propietario.

Al igual que un arrendamiento operativo, la empresa solo enumera los costos de alquiler en su balance general, y el activo en sí figura en el balance general del negocio de propiedad.

Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar (AR) representan un pasivo importante para muchas empresas. Esta categoría de activos está reservada para fondos que aún no se han recibido de los clientes, por lo que el potencial de incumplimiento es alto. En lugar de incluir este activo ponderado por riesgo en su balance, las empresas esencialmente pueden vender este activo a otra empresa, denominada factor, que luego adquiere el riesgo asociado con el activo. El factor paga un porcentaje del valor total de todos los AR a la empresa y se encarga del cobro. Una vez que los clientes han pagado, el factor paga el saldo adeudado a la empresa menos una tarifa por los servicios prestados. De esta forma, una empresa puede cobrar lo adeudado y subcontratar el riesgo de incumplimiento.

Cómo funciona la financiación del balance

Un arrendamiento operativo, utilizado en la financiación fuera de balance (OBSF), es un buen ejemplo de una partida común fuera de balance. Suponga que una empresa tiene una línea de crédito establecida con un banco cuya situación financiera requiere que la empresa mantenga su relación deuda / activo por debajo de un nivel específico. Excedió la aceptación de deuda adicional para financiar la compra de nueva línea de hardware informático del convenio de crédito al elevar la relación deuda / activo por encima del nivel máximo especificado.

OBSF es controvertido y ha sido objeto de un escrutinio regulatorio más detenido desde que fue presentado como una estrategia clave por el infame gigante energético Enron.

La compañía resuelve su problema de financiamiento mediante el uso de una subsidiaria o entidad de propósito especial (SPE), que compra el hardware y luego lo alquila a la compañía a través de un arrendamiento operativo mientras retiene la propiedad de una entidad legal separada. La empresa debe registrar el costo del arrendamiento solo en sus estados financieros. Si bien controla eficazmente el equipo comprado, la empresa no necesita identificar una deuda adicional o incluir el equipo como un activo en su balance.

Requisitos de informes de financiación fuera del balance general

Las empresas deben seguir los requisitos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) al divulgar OBSF en las notas a sus estados financieros. Los inversores pueden estudiar estas notas y utilizarlas para profundizar en los posibles problemas financieros, pero como ha demostrado el caso de Enron, eso no siempre es tan simple como parece.

En febrero de 2016, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), el emisor de los principios contables generalmente aceptados, cambió las reglas sobre la contabilidad de arrendamientos. Tomó medidas después de que se estableció que las empresas públicas en los Estados Unidos con arrendamientos operativos ganaban más de $ 1 billón en OBSF por obligaciones de arrendamiento. Según sus resultados, alrededor del 85% de los arrendamientos no se reportaron en los balances, lo que dificulta a los inversionistas determinar las actividades de arrendamiento de las empresas y su capacidad para pagar sus deudas.

Esta práctica de OBSF se centró en 2019 cuando entró en vigor la Actualización de Normas Contables ASU 842 2016-02. Los derechos de uso de activos y pasivos derivados de arrendamientos se registran ahora en los balances. Según el FASB: «Se requiere que un arrendatario reconozca activos y pasivos con respecto a los arrendamientos con plazos de arrendamiento superiores a 12 meses».

Ahora se requiere una mejor divulgación en los informes cualitativos y cuantitativos en las notas a pie de página de los estados financieros. Además, OBSF para transacciones de venta y retro-arrendamiento no estará disponible.