En este momento estás viendo Fuera del dinero (OTM)

¿Qué está fuera del dinero (OTM)?

“Fuera del dinero” (OTM) es una frase que se usa para describir un contrato de opción que solo tiene valor extrínseco. Estas opciones tendrán un delta inferior a 50,0.

Una opción de compra de ITE tendrá un precio de ejercicio superior al precio de mercado del activo subyacente. Alternativamente, una opción de venta OTM tiene un precio de ejercicio más bajo que el precio de mercado del activo subyacente.

Las opciones ITE pueden contrastarse con las opciones in-the-money (ITM).

Conclusiones clave

  • El dinero también se llama OTM, lo que significa que una opción no tiene un valor intrínseco, sino un valor extrínseco.
  • OTM es una opción de compra si el precio base cotiza por debajo del precio de ejercicio de la opción de compra. OTM es la opción instintiva si el precio mínimo está por encima del precio de ejercicio de la opción put.
  • El dinero o el dinero también pueden ser una opción.
  • Las opciones OTM son más baratas que las opciones ITM o ATM. Esto se debe a que las opciones de MFL tienen un valor intrínseco, mientras que las opciones de cajeros automáticos están muy cerca de tener un valor intrínseco.

1:25

Comprensión de las opciones de dinero

Base de elección

Para una prima, las opciones sobre acciones le dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender las acciones subyacentes a un precio acordado antes de una fecha acordada. Este precio acordado se llama precio de ejercicio y la fecha acordada se llama fecha de vencimiento.

Una opción de compra es una opción para comprar un activo subyacente y se ofrece una opción para vender una opción de activo subyacente. Un trader puede comprar una opción de compra si espera que el precio del activo subyacente supere el precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento. Por el contrario, una opción permite al trader obtener ganancias con una reducción en el precio del activo. Debido a que derivan su valor del valor de los valores subyacentes, las opciones son derivados.

La elección puede ser OTM, ITM o efectivo (ATM). Una opción de cajero automático es aquella en la que el precio de ejercicio y el precio de ejercicio original son iguales.

Opciones sin dinero

Puede saber si un OTM es una opción determinando el precio actual del original por el precio de ejercicio de esa opción. Para la opción de compra, si el precio base está por debajo del precio de ejercicio, esa opción es OTM. Para una opción de venta, si el precio base está por encima del precio de ejercicio, esa opción es OTM. Una opción fuera del dinero no tiene valor intrínseco, solo valor extrínseco o de tiempo.

Si eso significa que no tiene dinero, un trader no puede obtener ganancias con esa opción. Cada opción tiene un costo, llamado prima. Un trader puede haber comprado una opción mucho más allá del dinero, pero ahora esa opción se está acercando a estar en el dinero (ITM). Esa opción puede valer más de lo que el trader pagó por la opción, aunque actualmente no tiene dinero. Sin embargo, al vencimiento, ni siquiera es una opción si es OTM. Por lo tanto, si la opción es OTM, el trader tendrá que venderla antes de que expire para recuperar cualquier valor extrínseco restante.

Considere una acción que se cotiza a $ 10. Para tales acciones, las opciones de compra con precios de ejercicio superiores a $ 10 serían opciones OTM, mientras que las opciones con precios de ejercicio inferiores a $ 10 serían opciones ITE.

No vale la pena ejercer las opciones OTM, porque el mercado actual tiene un nivel de negociación más atractivo que el precio de ejercicio de la opción.

Del ejemplo de opciones de dinero

Un operador de opciones quiere comprar acciones de Vodafone. Eligen una opción de compra con un precio de ejercicio de 20 dólares. La opción vence en cinco meses y cuesta 0,50 dólares. Esto les da derecho a comprar 100 acciones antes de que expire la opción. El costo total de la opción es de $ 50 (100 acciones a veces $ 0.50), más una comisión comercial. La acción se cotiza actualmente a 18,50 dólares.

Al comprar la opción, no hay razón para ejercerla porque para ejercer la opción, el trader tiene que pagar $ 20 por la acción cuando actualmente puede comprarla a un precio de mercado de $ 18,50. Si bien esta opción es una OTM, todavía no vale la pena, ya que todavía existe la oportunidad de obtener ganancias vendiendo la opción en lugar de ejercerla.

Por ejemplo, el trader pagó solo $ 0,50 por la posibilidad de que las acciones se apreciaran por encima de los $ 20 en los próximos cinco meses. Antes de que expire, esa opción seguirá teniendo un valor extrínseco, que se refleja en la prima o el costo de la opción. Es posible que el precio del original nunca alcance los $ 20, pero la prima de la opción podría aumentar a $ 0,75 o $ 1 si se cierra. Por lo tanto, el trader aún podría beneficiarse de la propia opción OTM vendiéndola a una prima superior a la que pagó por ella.

Si el precio de las acciones se mueve a $ 22 (MFL es ahora la opción), vale la pena ejercitar la opción. La opción les da derecho a comprar a $ 20 y el precio de mercado actual es de $ 22. La diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado actual se denomina valor intrínseco de 2 dólares.

En este caso, nuestro trader termina con una ganancia o beneficio neto. Pagaron $ 0.50 por la opción, que ahora vale $ 2. Luego obtienen $ 1.50 en ganancias o ganancias.

Pero, ¿qué pasa si las acciones solo subieron a $ 20.25 cuando expiró la opción? En este caso, ITM sigue siendo la opción, pero el trader realmente perdió dinero. Pagaron $ 0.50 por la opción, pero la opción ahora solo vale $ 0.25, lo que resulta en una pérdida de $ 0.25 ($ 0.50 – $ 0.25).