fbpx
Noticias/ Markets News

Fuerte llamada a los mineros de oro

Este ha sido un año difícil para el oro, y varios fondos negociados en bolsas (ETF) lo confirman. En el mundo de los ETF de oro respaldados físicamente, SPDR Gold Shares (GLD) es el más grande del mundo. GLD ha bajado un 8,9% hasta la fecha.

Como suele ocurrir cuando el oro desciende, las acciones de los mineros de oro ralentizan el declive del producto básico. VanEck vectors ETF (GDX) Gold Miners, el ETF de mineros de oro más grande, ha bajado un 20,9% este año. Los datos de flujo confirman la aguda visión de los inversores sobre el oro. Este año, los inversores ganaron $ 4.10 mil millones de GLD, una salida total que superó solo otros cinco ETF. (Consulte también: ¿Todavía vale la pena invertir en oro?)

Curiosamente, parte del capital que fluye de GLD puede estar llegando a los ETF de los mineros. GDX registró entradas anuales de $ 2.49 mil millones, lo que fue bueno para uno de los mejores totales entre los ETF del sector y la industria. El primo de pequeña capitalización de GDX, VanEck vectors ETF Junior Gold Miners (GDXJ), invirtió 683,59 millones de dólares en nuevos activos este año. Los inversores que tienen la suerte de ser asignados a los mineros de oro y los ETF relacionados podrían ser recompensados, ya que algunos analistas creen que ahora es el momento adecuado para recuperar acciones de los mineros de metales preciosos.

“Si bien hay poca evidencia de que la inflación se esté acelerando (como lo está ahora) o de que el fin de este mercado alcista es inminente, sostenemos que los mineros de oro deberían tener más peso en la cartera de inversionistas por las siguientes razones: i) la economía sigue madurando; ii) los múltiplos de valoración de activos se están expandiendo y están surgiendo burbujas de activos en algunas áreas; iii) los déficits presupuestarios están aumentando a un ritmo alarmante; y iv) las compensaciones serán ganancias trimestrales más ajustadas en 2019, cuestionando cuánto tiempo será posible continuar con el mercado alcista más exitoso ”, dijo el analista de acciones de CFRA Research, Matthew Miller, en una nota reciente.

CFRA ve implicaciones positivas para varios mineros de oro líderes, incluidos Agnico Eagle Mines Limited (AEM), Barrick Gold Corporation (ABX), GoldCorp Inc. (GG) y Newmont Mining Corporation (NEM). Ese cuarteto combina aproximadamente un tercio del peso de GDX. (Para obtener más información, consulte: 3 cartas que sugieren que los mineros de oro lideran el camino).

Un catalizador potencial a corto plazo para el oro y los mineros tiene una breve cobertura, porque los especuladores profesionales son futuros de oro muy cortos. «Para la semana que terminó el 25 de septiembre, los administradores de efectivo aumentaron sus posiciones especulativas brutas en futuros de oro Comex en 609 contratos a 98.513, mientras que las posiciones cortas aumentaron en 1.823 contratos a 182.190. Esto significa que la posición corta neta de oro es de 83.677 contratos». según Miller. «El mercado del oro podría estar listo para la movilización de cobertura corta, ya que es probable que los inversores comiencen a cerrar su nivel más alto de posiciones cortas, dada la resistencia del oro ininterrumpido por debajo de los niveles de soporte clave».

La historia muestra que los grandes mítines a menudo van seguidos de grandes mítines en oro. “Por ejemplo, en 1999, las posiciones cortas se quintuplicaron hasta alcanzar un máximo histórico de 80.000 contratos, y el precio del oro aumentó un 16% durante los dos meses siguientes”, dice Miller. “Después de que las posiciones cortas volvieron a dispararse en julio de 2005 y enero de 2016 (dos veces cuando la posición neta estuvo cerca de la negativa, o posición corta neta), los precios del oro aumentaron un 12% y un 14%, respectivamente, durante los períodos de tres meses a partir de entonces. «(Para obtener más información, consulte: Barrick, Randgold se fusionan para formar un gigante de la minería de oro).