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¿Qué es una fusión entre acciones?

Una fusión entre acciones se produce cuando las acciones de una empresa se intercambian por otra durante una adquisición. Una vez que se aprueba la transacción, y si se aprueba, los accionistas pueden intercambiar las acciones de la empresa objetivo por acciones de la empresa adquirente. Estas transacciones, que generalmente se llevan a cabo como una combinación de acciones y efectivo, son más económicas y eficientes, ya que la empresa adquirente no necesita reunir capital adicional.

Trae llave:

  • Una fusión de acciones es cuando los accionistas intercambian las acciones de una empresa objetivo por acciones de la empresa adquirente.
  • Este tipo de fusión es más barata y eficiente porque la empresa adquirente no necesita recaudar capital adicional para la transacción.
  • Una fusión acción por acción no afecta la posición de caja de la empresa adquirente.

Comprensión de las fusiones entre acciones

Hay varias formas en que una empresa adquirente puede pagar los activos que adquiere de una fusión o adquisición. El receptor puede pagar en efectivo en su totalidad por todas las acciones de la empresa objetivo y pagar una cantidad específica a cada accionista por cada acción. Alternativamente, el adquirente puede proporcionar sus propias acciones a los accionistas de la empresa objetivo con un índice de conversión específico. Por lo tanto, por cada acción de la empresa objetivo que sea accionista, el accionista X recibirá el número de acciones de la empresa adquirente. Las adquisiciones se pueden realizar con una combinación de efectivo y acciones o con toda la compensación de acciones, conocida como fusión de acciones.

Ejemplo de fusión de acciones con acciones

Las fusiones entre acciones pueden tener lugar durante el proceso de fusión o adquisición. Por ejemplo, la Compañía A y la Compañía E crean un acuerdo para realizar una fusión de acciones de 1 a 2. Los accionistas de la Compañía E recibirán una acción de la Compañía A por cada dos acciones que tengan actualmente en el proceso. Las acciones de la Compañía E dejarán de cotizar y las acciones en circulación de la Compañía A aumentarán después de que se complete la fusión cuando el precio de las acciones de la Compañía A dependa de la evaluación del mercado de las perspectivas de ganancias futuras para la entidad recién fusionada.

Es poco común que se produzca una fusión completa entre acciones. Parte de la transacción generalmente se completa a través de una fusión de acciones y el resto se completa a través de efectivo y otros equivalentes.

Fusiones entre acciones y accionistas

Cuando la fusión es de acciones, la empresa adquirente propone pagar una cierta cantidad de sus acciones de capital a la empresa objetivo a cambio de todas las acciones de la empresa objetivo. Siempre que la empresa objetivo acepte la oferta (incluida una tasa de conversión especificada), la empresa adquirente emite certificados a los accionistas de la empresa objetivo, permitiéndoles negociar sus acciones existentes sobre derechos para adquirir un número prorrateado de las acciones de la empresa adquirente .obtener. La empresa adquirente emite nuevas acciones (aumentando su número total de acciones en circulación) para proporcionar acciones para todas las acciones convertidas del negocio objetivo.

Esta acción, por supuesto, está provocando una reducción del capital social actual de los accionistas, ya que ahora hay más acciones totales en circulación para la misma empresa. Sin embargo, al mismo tiempo, la empresa adquirente adquiere todos los activos y pasivos de la empresa objetivo, neutralizando así efectivamente los efectos de la dilución. Si la fusión es beneficiosa y proporciona suficiente sinergia, los accionistas existentes se beneficiarán a largo plazo del valor agregado proporcionado por los activos de la empresa objetivo.

Consideraciones Especiales

Las fusiones entre acciones son atractivas para las empresas porque son eficientes y más complejas que las fusiones tradicionales entre efectivo y acciones. Además, los costos de la fusión están muy por debajo de las fusiones tradicionales.

Además, una transacción acción por acción no afecta la posición de caja de la empresa adquirente, por lo que no es necesario volver al mercado para obtener más capital. Puede ser costoso hacerse cargo de una empresa: el destinatario puede tener que emitir pagarés a corto plazo o acciones seleccionadas si no tiene suficiente capital, lo que podría afectar su línea de base. Iniciar una fusión acción por acción evita que una empresa tome esos pasos, lo que ahorra tiempo y dinero.