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¿Qué son los futuros gestionados?

Los futuros gestionados se refieren a una inversión en la que los profesionales gestionan activamente una cartera de contratos de futuros. Los futuros gestionados se consideran una inversión alternativa y, a menudo, los fondos institucionales y los inversores los utilizan para proporcionar una cartera y una diversificación del mercado.

Los futuros administrados brindan diversificación de esta cartera al ofrecer exposición a clases de activos para ayudar a mitigar el riesgo de la cartera de una manera que no es posible en inversiones directas de capital, como acciones y bonos. Por lo general, existe una correlación débil o inversa entre el rendimiento de los futuros administrados y los mercados tradicionales de acciones y bonos, lo que los convierte en inversiones ideales para construir una cartera de acuerdo con la teoría moderna de la cartera.

Conclusiones clave

  • Los futuros administrados son inversiones alternativas que consisten en una cartera de contratos de futuros que son administrados activamente por profesionales.
  • Los grandes fondos e inversores institucionales a menudo utilizan futuros gestionados como una alternativa a los fondos de cobertura tradicionales para lograr la diversificación de la cartera y el mercado.
  • Dos enfoques comunes para los futuros bajo administración comercial son la estrategia de mercado neutral y la estrategia que sigue las tendencias.
  • Las estrategias de mercado neutral buscan sacar provecho de los desajustes y arbitrajes que crean desajustes, pero las estrategias que siguen las tendencias buscan obtener ganancias al ir a largo o corto en línea con los elementos clave del mercado y / o señales técnicas.

Comprensión de los futuros gestionados

Los futuros gestionados se posicionan cada vez más como una alternativa a los fondos de cobertura tradicionales. Las inversiones en fondos de cobertura suelen ser utilizadas por fondos y otros inversores institucionales como una forma de diversificar sus carteras de inversión tradicionales de grandes acciones de mercado y bonos de alta tasa. Una de las razones por las que los fondos de cobertura han sido un juego ideal de diversificación es que están activos en el mercado de futuros. Los futuros gestionados en este espacio se han desarrollado para ofrecer un juego de diversificación más limpio a estos inversores institucionales.

Aumento de futuros gestionados

Los futuros administrados surgieron de la Ley de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, que ayudó a definir el papel de los asesores de comercio de productos básicos (CTA) y los operadores de grupos de productos básicos (CPO). Estos administradores de dinero profesionales eran diferentes de los administradores de fondos del mercado de valores porque trabajaban regularmente con derivados de una manera que la mayoría de los administradores de dinero no lo hacían.

Los CTA y CPO están regulados por la Comisión de Comercio de Futuros y Productos Básicos (CFTC) y la Asociación Nacional de Futuros (NFA), que realizan auditorías y garantizan que cumplan con los requisitos de informes trimestrales. Otra razón es la regulación de la industria pesada de estos productos de inversión a favor de los inversores institucionales en fondos de cobertura.

Cómo se gestionan los futuros comerciales

Los futuros administrados pueden tener diferentes pesos en acciones e inversiones en derivados. Los futuros de gestión diversificada suelen estar expuestos a una serie de mercados, como los de materias primas, energía, agricultura y divisas. La mayoría de las cuentas de futuros administradas incluirán un programa de negociación que describa su enfoque en el mercado. Dos enfoques comunes son la estrategia de mercado neutral y la estrategia que sigue las tendencias.

Estrategia de mercado neutral

Las estrategias de mercado neutral buscan sacar provecho de los diferenciales y arbitrajes que crean desajustes. Los inversores que utilizan esta estrategia a menudo buscan mitigar el riesgo de mercado haciendo coincidir posiciones largas y cortas en una industria en particular en un intento de beneficiarse de la subida y bajada de los precios.

Tendencias siguiendo la estrategia

Las estrategias de seguimiento de tendencias buscan obtener ganancias con una posición larga o corta de acuerdo con los fundamentos del mercado y / o las señales técnicas. Cuando el precio de un activo desciende, los traders de tendencias pueden decidir tomar una posición corta en ese activo. Por el contrario, cuando un activo está subiendo, los operadores de tendencias pueden entrar en una posición larga. El objetivo es capturar ganancias analizando varios indicadores, determinando la dirección de los activos y luego ejecutando una operación adecuada.

Los inversores que buscan futuros gestionados pueden solicitar documentos de divulgación que describan la estrategia comercial, la tasa de rendimiento anual y otras medidas de rendimiento.