fbpx

¿Qué son los futuros?

Los futuros son contratos financieros derivados que requieren que las partes creen un activo en una fecha y precio predeterminados en el futuro. El comprador debe comprar o el vendedor debe vender el activo subyacente al precio fijo, independientemente del precio de mercado actual en la fecha de vencimiento.

Los activos subyacentes incluyen materias primas físicas u otros instrumentos financieros. Los contratos de futuros especifican la cantidad del activo subyacente y están estandarizados para facilitar el comercio de futuros. Los futuros se pueden utilizar para la cobertura o la especulación comercial.

Conclusiones clave

  • Los futuros son contratos financieros derivados que requieren que el comprador compre un activo o que el vendedor venda un activo en una fecha futura de incumplimiento y precio fijo.
  • Un contrato de futuros permite a un inversor especular sobre la dirección de un valor, un producto básico o un instrumento financiero.
  • Los futuros se utilizan para cubrir el movimiento del precio del activo subyacente para ayudar a prevenir pérdidas por cambios de precio desfavorables.

1:37

¿Cómo funcionan los contratos de futuros?

Entendiendo los futuros

Los futuros, también conocidos como contratos de futuros, permiten a los operadores fijar el precio del activo o producto básico subyacente. Estos contratos tienen fechas de vencimiento y establecen precios conocidos por adelantado. Un futuro se reconoce por su mes de vencimiento. Por ejemplo, el contrato de futuros de oro de diciembre vencerá en diciembre.

Los traders e inversores utilizan el término «futuros» en relación con la clase de activos en general. Sin embargo, hay muchos tipos de contratos de futuros disponibles para negociar, que incluyen:

  • Futuros de materias primas como petróleo crudo, gas natural, maíz y trigo
  • Futuros de índices bursátiles como índice S&P 500
  • Futuros de divisas, incluidos los del euro y la libra esterlina
  • Futuros de metales preciosos para oro y plata
  • Futuros del Tesoro de EE. UU. Para bonos y otros productos

Es importante tener en cuenta la distinción entre opciones y futuros. Los contratos de opciones de estilo americano dan al tenedor el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender el activo subyacente en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento del contrato; con las opciones europeas solo puede ejercitarse al vencimiento, pero no tiene que ejercer ese derecho. Por otro lado, el comprador de un contrato de futuros está obligado a tomar posesión del producto básico subyacente (o equivalente en efectivo) en el momento del vencimiento y no en un momento anterior. El comprador de un contrato de futuros puede vender su posición en cualquier momento antes de que expire y quedar relevado de su obligación. De esta manera, los compradores de contratos de opciones y futuros se benefician del cierre de una posición de tenedor de apalancamiento antes de la fecha de vencimiento.

Hijo

  • Los inversores pueden utilizar contratos de futuros para especular sobre la dirección del precio de un activo subyacente.

  • Las empresas pueden cubrir el precio de sus materias primas o productos que venden para protegerse de movimientos de precios adversos.

  • Los contratos de futuros solo pueden depositar una fracción del monto del contrato con un corredor.

Contras

  • Los inversores corren el riesgo de perder más que el monto del margen inicial, ya que los futuros utilizan el apalancamiento.

  • Invertir en un contrato de futuros puede hacer que una empresa cubierta pierda movimientos de precios favorables.

  • El margen puede ser un arma de doble filo, lo que significa que las ganancias aumentan pero también se pierden.

Usando futuros

Los mercados de futuros tienden a utilizar un alto apalancamiento. Apalancamiento significa que el trader no tiene que sumar hasta el 100% del valor del contrato al negociar. En cambio, el corredor necesitaría un monto de margen inicial, que consiste en una fracción del valor total del contrato.

La cantidad que el corredor mantiene en una cuenta de margen puede variar según el tamaño del contrato, la solvencia del inversionista y los términos y condiciones del corredor.

El intercambio en el que el contrato negocia futuros determinará si el contrato es para entrega física o si puede liquidarse en efectivo. Una corporación puede celebrar un contrato de entrega física para fijar el precio de un producto necesario para la producción. Sin embargo, la mayoría de los contratos de futuros son de traders que especulan sobre el comercio. Estos contratos se cierran o se compensan (la diferencia entre la operación original y el precio final de la operación) y se liquidan en efectivo.

Especulación de futuros

Un contrato de futuros permite al trader especular sobre la dirección del movimiento del precio de un producto básico. Si un trader compraba un contrato de futuros y el precio de la mercancía aumentaba y negociaba por encima del precio original de vencimiento del contrato, obtendría una ganancia. Antes de que expirara, la operación de compra, la posición larga, se compensaría o cancelaría con una operación de venta por la misma cantidad al precio actual, cerrando efectivamente la posición larga.

La diferencia entre los precios de los dos contratos en efectivo se liquidaría en la cuenta de corretaje del inversor y ningún producto físico cambiaría de manos. Sin embargo, el trader puede perder si el precio del producto básico es más bajo que el precio de compra especificado en el contrato de futuros.

Los especuladores pueden tomar o vender una posición especulativa si predicen que el precio del activo subyacente caerá. Si el precio cae, el trader tomará una posición de compensación para cerrar el contrato. Nuevamente, la diferencia neta se fijaría al final del contrato. Un inversor obtendría una ganancia si el precio del activo subyacente estuviera por debajo del precio del contrato y una pérdida si el precio actual estuviera por encima del precio del contrato.

Es importante tener en cuenta que negociar con un margen de sitio permite mucho más de lo que tiene la cuenta de corretaje. Como resultado, los márgenes de inversión pueden incrementar las ganancias, pero también pueden incrementar las pérdidas. Imagine un trader que tiene un saldo de cuenta de corredor de $ 5,000 y está negociando por una posición de $ 50,000 en petróleo crudo. Si el precio del petróleo se mueve en contra de su comercio, es posible que incurran en pérdidas que excedan el monto de margen inicial de $ 5,000 de la cuenta. En este caso, el corredor haría una llamada de margen exigiendo que se depositen fondos adicionales para cubrir las pérdidas del mercado.

Cobertura de futuros

Los futuros se pueden utilizar para cubrir el movimiento del precio del activo subyacente. Aquí, el objetivo es evitar pérdidas por cambios de precios potencialmente desfavorables en lugar de especulaciones. Muchas empresas que entran en coberturas están utilizando, o en muchos casos produciendo, el activo subyacente.

Por ejemplo, los productores de maíz pueden usar futuros para fijar un precio particular para vender su cosecha de maíz. Al hacerlo, reducen su riesgo y garantizan que obtendrán el precio fijo. Si el precio del maíz bajara, el agricultor tendría una ganancia en la cobertura para compensar las pérdidas por la venta del maíz en el mercado. Al compensar tales ganancias y pérdidas entre sí, la cobertura se fija efectivamente a un precio de mercado aceptable.

Regulación de futuros

La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) regula los mercados de futuros. La CFTC es una agencia federal creada por el Congreso en 1974 para garantizar la integridad de los precios del mercado de futuros, incluidas las prácticas comerciales abusivas, la prevención del fraude y la regulación de las firmas de corretaje de futuros.

Elegir un corredor de futuros

Se requiere que un corredor invierta en futuros o cualquier otro instrumento financiero. Los corredores de bolsa brindan acceso a las bolsas y mercados en los que se realizan estas inversiones. El proceso de elegir un corredor y encontrar inversiones que se adapten a sus necesidades es un proceso confuso. Si bien es posible que Investopedia no ayude a los lectores a elegir inversiones, podemos ayudarlo a elegir un corredor.

Un ejemplo de futuro real de futuros

Supongamos que un trader quiere especular sobre el precio del petróleo crudo celebrando un contrato de futuros en mayo y espera que el precio sea más alto para fin de año. El contrato de futuros de petróleo crudo de diciembre se cotiza a 50 dólares y el trader fija el contrato.

Debido a que el petróleo se comercializa en incrementos de 1,000 barriles, el inversionista ahora tiene un sitio por valor de $ 50,000 de petróleo crudo (1,000 x $ 50 = $ 50,000).Sin embargo, el trader solo tendrá que pagar una fracción de esa cantidad por adelantado: el margen inicial que deposita con el corredor.

De mayo a diciembre, el precio del petróleo también cambia con el valor del contrato de futuros. Si el precio del petróleo se vuelve demasiado volátil, el corredor puede solicitar que se depositen fondos adicionales en la cuenta de margen, un margen de mantenimiento.

En diciembre se acerca la fecha de finalización del contrato, que es el tercer viernes del mes. El precio del petróleo crudo ha subido a 65 dólares y el trader vende el contrato original para dejar el trabajo. La diferencia neta se liquida en efectivo y ganan $ 15 000, menos los honorarios y comisiones del corredor ($ 65 – $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15 000).

Sin embargo, si el precio del petróleo hubiera caído a $ 40 en cambio, el inversor habría perdido $ 10,000 ($ 40 – $ 50 = $ 10 negativos x 1000 = $ 10,000 negativos).

Preguntas frecuentes

¿Qué son los contratos de futuros?

Los contratos de futuros son un vehículo de inversión que permite al comprador apostar por un producto futuro u otro precio de seguridad. Hay muchos tipos de contratos de futuros disponibles, sobre activos como petróleo, índices bursátiles, divisas y productos agrícolas. A diferencia de los contratos a plazo, que se personalizan entre las partes involucradas, los contratos de futuros se negocian en bolsas organizadas como las operadas por CME Group Inc. (CME). Los contratos de futuros son populares entre los traders, que buscan beneficiarse de las variaciones de precios, así como entre los clientes comerciales que desean cubrir sus riesgos.

¿Son los futuros un tipo de derivados?

Sí, los contratos de futuros son un tipo de producto derivado. Son derivados porque su valor se basa en el valor de un activo subyacente, como el petróleo para futuros de petróleo crudo. Como muchos derivados, los futuros son un instrumento financiero apalancado que ofrece el potencial de ganancias o pérdidas externas. Por lo tanto, generalmente se consideran un instrumento comercial de alto nivel y en gran medida no son negociados por inversores e instituciones experimentados.

¿Qué pasa si tiene un contrato de futuros hasta su vencimiento?

A menudo, los operadores que mantienen contratos de futuros hasta su vencimiento liquidarán su posición de efectivo. Es decir, el trader solo pagará o recibirá una liquidación en efectivo dependiendo de si el activo subyacente aumentó o disminuyó durante el período de tenencia de la inversión. En algunos casos, sin embargo, los contratos de futuros requerirán entrega física. En este caso, el inversor que mantiene el contrato al vencimiento sería responsable de almacenar la mercancía y tendría que asumir los costos de manejo de materiales, almacenamiento físico y seguro.