¿Qué son las ganancias básicas?
Las ganancias principales son las ganancias derivadas del negocio principal o principal de una empresa, excluyendo algunos de los costos de las actividades principales, así como las partidas de ingresos o gastos no titulizados que están fuera del curso normal de los negocios.
Las ganancias básicas no se reconocen como una medida de ganancias como un concepto de principios contables generalmente aceptados (GAAP); en cambio, la administración y los inversionistas lo utilizan para descubrir la rentabilidad del negocio subyacente y para ayudar a identificar oportunidades para minimizar o perder actividades no esenciales del negocio.
Conclusiones clave
- Las ganancias principales son las ganancias derivadas del negocio principal de una empresa. Excluye las partidas de ingresos y gastos no relacionados con valores, así como ciertos costos relacionados con la sustracción del negocio principal.
- Los principios contables generalmente aceptados (GAAP) no tienen en cuenta las ganancias básicas como una métrica reportable.
- El propósito de evaluar las ganancias principales es que la administración y los inversores determinen la rentabilidad del negocio principal de una empresa y desvíen cualquier actividad innecesaria y obtengan oportunidades relacionadas.
- En 2002, Standard and Poor’s (S&P) definió lo que debería incluirse y excluirse de las utilidades básicas y tomó medidas para informarlo a las empresas en sus índices de renta variable.
Comprensión de la comprensión central
Los estados contables incluyen las ganancias relacionadas con las actividades comerciales normales, así como las relacionadas con no valores o apartados. Core Earnings elimina el ruido en el estado de pérdidas y ganancias (P&L) al deducir elementos de línea como ganancias o pérdidas extraordinarias durante un período, cargos por reestructuración, depreciación por deterioro, ingresos o pérdidas de inversiones en cuentas de capital y cargos por jubilación. operaciones.
Eliminar estos elementos inconsistentes les da a todas las partes interesadas una visión más clara del negocio subyacente. Para la administración, hacer un seguimiento de las ganancias básicas puede iluminar áreas que agregan algo de volatilidad a las cifras de los informes.
La empresa puede tomar medidas para mitigar la volatilidad, por ejemplo, deshacerse de un activo que ha resultado en una pérdida por deterioro o un cargo por reestructuración. Para los inversores, si los beneficios básicos ven una mejora en su capacidad para realizar la valoración y el análisis del valor relativo de los beneficios básicos de las empresas del mismo sector.
Las ganancias básicas ayudarán a los inversores a realizar cambios en el multiplicador de precios, como la relación precio-ganancias (P / E), las ganancias a plazo (P / E forward), la relación precio-flujo de efectivo (P / CF)) y otros, pero en lugar de «P / E», por ejemplo, «Core P / E» será la métrica del enfoque.
Ganancias centrales de Standard & Poor’s
En 2002, Standard & Poor’s (S&P) redefinió las utilidades centrales destinadas a definir las utilidades operativas de las actividades comerciales centrales de una forma coherente para las empresas. El objetivo era mejorar la coherencia de los informes financieros y hacer que los informes de ganancias fueran más fáciles de entender para los analistas de inversiones.
S&P ha establecido los siguientes elementos para su inclusión o exclusión de los informes de ganancias principales:
Incluido:
- Costos de concesión de opciones sobre acciones para empleados
- Cargos de reestructuración de operaciones continuas
- Depreciación o amortización de activos operativos
- Costos de pensión
- Costos de investigación y desarrollo (I + D) adquiridos
Excluye:
- Cargos por deterioro del fondo de comercio
- Ganancias / pérdidas por ventas de activos
- Ganancias por pensiones
- Ganancias / pérdidas no realizadas de actividades de cobertura
- Costos de fusión / adquisición
- Procedimientos y ganancias de litigios o seguros
El S&P ha anunciado que publicará las ganancias principales de todas las empresas en los índices de acciones de S&P, incluido el S&P 500, y que las ganancias básicas se utilizarán en el análisis de sus actividades de calificación de deuda.
Ejemplo del mundo real
Uno de los primeros números a los que un inversor presta atención es el beneficio por acción (EPS). A primera vista, Procter & Gamble Company (PG) puede haber asustado a los inversores porque ganó solo $ 0.93 por acción en el segundo trimestre de su año fiscal 2018. Sin embargo, $ 1.19 fue el corazón de EPS porque excluye cargos centrales de reestructuración e impactos transitorios de la Ley de Impuestos de EE. UU. ”, según el comunicado de la compañía.
Esto último implicó la revalorización de una posición neta de pasivo diferido relacionada con un cargo por impuesto de repatriación sobre las ganancias en el extranjero. Este fue un elemento único que nunca volvería a suceder. Procter & Gamble continuó en el mismo comunicado de prensa para diferenciar entre las ganancias principales y las ganancias GAAP al proporcionar una guía de EPS para ambos. Este tipo de dirección que separa los dos tipos de números de EPS ayuda a proporcionar una imagen más clara del negocio principal de la empresa.
