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¿Qué son las ganancias no GAAP?

Las ganancias no GAAP son un método alternativo de contabilidad que se utiliza para medir las ganancias de una empresa. Muchas empresas informan ganancias no GAAP además de sus ganancias basadas en los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP). A veces, estas cifras pro forma, que excluyen las transacciones «únicas», pueden proporcionar una medida más precisa del desempeño financiero de una empresa a partir de las operaciones comerciales directas.

Sin embargo, los inversores deben estar atentos al potencial de una empresa para generar informes engañosos que excluyan elementos que tengan un efecto negativo en las ganancias GAAP, trimestre a trimestre.

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Ganancias no GAAP

Comprensión de las ganancias no GAAP

Para comprender las ganancias no GAAP, es importante comprender las ganancias GAAP. Las ganancias GAAP son un conjunto de estándares comunes que son aceptados y utilizados por las empresas y sus departamentos de contabilidad. Las ganancias GAAP se utilizan para estandarizar los informes financieros de las empresas que cotizan en bolsa.

La justificación para informar las ganancias que no son PCGA es que los grandes costos únicos, como la cancelación de activos o la reestructuración organizacional, no deben considerarse costos operativos normales porque distorsionan el verdadero desempeño financiero de una empresa. Por lo tanto, algunas empresas proporcionan un número de ganancias ajustado que excluye estos elementos que no son valores. Las medidas financieras que no son PCGA comúnmente utilizadas incluyen ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), ingresos ajustados, flujos de efectivo libres, ganancias básicas y fondos de operaciones.

Cuando se utilizan de forma adecuada, estas medidas financieras que no son PCGA pueden ayudar a las empresas a proporcionar una imagen más vibrante del rendimiento y el valor de la empresa. Puede resultar útil presentar los resultados financieros de las principales actividades comerciales. Sin embargo, no existen regulaciones sobre las ganancias por acción (EPS) que no son PCGA. Los inversores no tienen forma de saber si las cifras de EPS no GAAP son reales o están manipuladas en un intento de atraer a los algoritmos de negociación de noticias automáticas para que tomen medidas cuando los resultados se publican en los titulares.

Conclusiones clave

  • Las ganancias no GAAP son un método alternativo de contabilidad que se utiliza para medir las ganancias de una empresa.
  • Las ganancias que no son PCGA, excluidas las transacciones “únicas”, son cifras pro forma como la reestructuración organizacional.
  • A veces, las ganancias no GAAP pueden proporcionar una medida más precisa del desempeño financiero de una empresa a partir de las operaciones comerciales directas.
  • Los inversores deben estar alerta a los informes potencialmente engañosos de las empresas que excluyen los bienes que tienen un efecto negativo en las ganancias GAAP.

Crítica de las ganancias no GAAP

La calidad de las ganancias de una empresa es importante, por lo que los inversores deben evaluar la validez de las exclusiones no GAAP caso por caso para no confundirlas. Los estudios muestran que es más probable que las cifras ajustadas excluyan pérdidas que ganancias. Las ganancias que no son PCGA ahora siguen en gran medida las ganancias que no son PCGA, ya que las empresas se ven atrapadas en ajustes «únicos», que pierden sentido cuando ocurren trimestralmente. Por ejemplo, Merck convirtió una pérdida de – $ 0.02 por acción bajo GAAP en una ganancia «ajustada» de $ 1.11 por acción en el cuarto trimestre de 2017 – una diferencia de 5,650%.

Por lo tanto, los inversores deben tener cuidado de no perder de vista las ganancias GAAP. Existen reglas contables estandarizadas para garantizar la coherencia y la comparabilidad. El reconocimiento constante de ingresos hace que los informes de ganancias sean más confiables para la comparación histórica y permite a los inversores comparar los resultados financieros de una empresa con los de sus pares y competidores en la industria. Es por eso que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) requiere que las empresas que cotizan en bolsa utilicen la contabilidad GAAP en primera instancia.

Importante

Las empresas estadounidenses están bajo una presión cada vez mayor por parte de la SEC para revelar las ganancias GAAP por adelantado en sus informes de ganancias, antes de apuntar a las ganancias no GAAP.

La SEC ha iniciado medidas de ejecución contra prácticas inapropiadas en las que las empresas dan más importancia a las cifras que no son PCGA que a las cifras GAAP. Las empresas de tecnología se encuentran entre los abusadores más frecuentes de EPS no GAAP porque utilizan una cantidad significativa de compensación de acciones y tienen importantes debilidades de activos y costos de I + D.