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Análisis fundamental/ Tools for Fundamental Analysis

Ganancias principales

¿Qué son las ganancias generales?

Las ganancias generales se refieren a un método para informar las ganancias corporativas basado íntegramente en las actividades operativas, comerciales y de inversión de capital logradas durante el período anterior. Se excluyen del total de resultados los beneficios o pérdidas relacionados con la venta o liquidación de operaciones interrumpidas, activos fijos o empresas relacionadas, o de cualquier depreciación permanente o cancelación de sus valores.

Conclusiones clave

  • Las ganancias generales informan los ingresos de la empresa por operaciones, comercio e inversiones únicamente.
  • Por lo tanto, las ganancias generales no incluyen ciertos elementos únicos o excepcionales, como las cancelaciones.
  • Los analistas consideran las ganancias generales como la base de cómo se está desempeñando una empresa en sus negocios habituales.

Comprensión de las ganancias generales

Las ganancias generales proporcionan una herramienta de medición rigurosa para aislar la rentabilidad operativa central. Al excluir las ventas de activos, las operaciones discontinuadas, los cargos por reestructuración y la depreciación, el número de ganancias principal muestra la rentabilidad del negocio principal de una empresa. Debido a que las ganancias generales abordan estas exclusiones, brindan una mejor imagen de cómo opera una empresa de manera continua, cuando los cargos únicos o los elementos especiales que es poco probable que se repitan pueden dar una visión injusta de las operaciones reales. Al mismo tiempo, los analistas ciertamente están preocupados por estos elementos, especialmente si son recurrentes o tienen un impacto significativo en las expectativas futuras.

Algunas empresas informan ganancias por acción (EPS) generales además de las cifras de EPS requeridas que incluyen otros productos básicos. Debido a que no tiene en cuenta estos elementos, las ganancias generales se consideran no GAAP y deben conciliarse con los ingresos netos si se presentan en los informes de los accionistas, de acuerdo con las regulaciones de la SEC.

El antiguo Instituto de Investigación y Gestión de Inversiones (IIMR) sentó las bases para medir las ganancias generales en 1993 en el Reino Unido.IIMR ha desarrollado este método como una forma de analizar mejor el estado de pérdidas y ganancias de una empresa con una imagen que reflejaría mejor las operaciones de una empresa durante «los negocios como siempre», lo que podría compensar un cargo único o una cancelación.

Críticas a las ganancias de los titulares

La calidad de las ganancias de una empresa es importante, por lo que los inversores deben evaluar la validez de las ganancias principales y las exclusiones que realiza caso por caso para no ser engañosas o engañosas. Por ejemplo, la investigación ha demostrado que es más probable que las cifras de los titulares excluyan las pérdidas que las ganancias. Las ganancias GAAP (principios contables generalmente aceptados) rastrean significativamente las ganancias no GAAP, ya que las empresas se acostumbran a incluir ajustes o cargos “únicos”, que tienen problemas cuando comienzan a ocurrir cada trimestre.

Por ejemplo, Merck (MRK) convirtió una pérdida de $ 0.02 por acción bajo los estándares GAAP en su EPS principal «ajustado» de $ 1.11 por acción en el tercer trimestre de 2017, una diferencia de 5,650%.