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¿Cuáles son los costos de agencia?

El costo de agencia es un tipo de costo interno de la empresa, que proviene de las acciones de un agente que actúa en nombre de un principal. Los costos de agencia generalmente surgen después de ineficiencias clave, insatisfacción e interrupciones, como conflictos de interés entre los accionistas y la administración. El costo de la agencia se paga al agente activo.

Conclusiones clave

  • El costo de agencia es un costo interno en el que incurre un agente que actúa en nombre de un principal.
  • Agrega ineficiencias clave, insatisfacción e interrupción a los costos de la agencia.
  • Los costos de agencia que incluyen tarifas asociadas con la gestión de las necesidades de las partes en conflicto se denominan riesgo de agencia.
  • Existe una relación agente-principal entre la dirección (agente) de una empresa y sus accionistas (principal).

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Gastos de agencia

Comprensión del costo de una agencia

Los costos de agencia pueden surgir cuando los intereses de la gerencia ejecutiva de una corporación entran en conflicto con sus accionistas. Es posible que los accionistas deseen que la administración administre la empresa de cierta manera, lo que aumenta el valor para los accionistas.

Por el contrario, la dirección puede intentar hacer crecer la empresa de otras formas, que pueden ser contrarias a los intereses de los accionistas. Como resultado, los accionistas incurrirían en costos de agencia.

Ya en 1932, los economistas estadounidenses Gardiner Coit Means y Adolf Augustus Berle discutieron el gobierno corporativo en términos de «agente» y «principal», en términos de aplicar estos principios al desarrollo de grandes corporaciones, donde los intereses de directores y directores gerentes difieren. de esos propietarios.

Relaciones con el agente principal

La dinámica de los partidos de oposición se denomina relación de agente principal, que se refiere principalmente a la relación entre los accionistas y el personal directivo. En este caso, los accionistas son los principales y los trabajadores de la dirección actúan como agentes.

Sin embargo, la relación del agente principal puede referirse a otros pares de partes conectadas que tienen características de poder similares. Por ejemplo, la relación entre los políticos (los agentes) y los votantes (los directores) puede generar costos de agencia. Si los políticos prometen tomar ciertas leyes mientras se postulan en una elección y cuando son elegidos, o para cumplir esas promesas, los votantes incurren en costos de agencia. Una extensión de la dinámica del agente principal conocida como “múltiples problemas principales” describe una situación en la que una persona actúa en nombre de un grupo de otros individuos.

Una mirada más cercana a los costos de la agencia

Los costos de la agencia incluyen cualquier tarifa asociada con la gestión de las necesidades de las partes en conflicto, en el proceso de evaluación y resolución de disputas. Este costo también se denomina riesgo de agencia. Los costos de agencia son costos esenciales en cualquier organización donde los directores no ejercen pleno poder autónomo.

Porque su incapacidad para operar de una manera que beneficie a los agentes que trabajan debajo de ellos puede, en última instancia, afectar negativamente su rentabilidad. Estos costos también se refieren a incentivos económicos como bonificaciones por desempeño, opciones sobre acciones y otras zanahorias, que alentarían a los agentes a desempeñar adecuadamente sus funciones. El propósito del agente es ayudar a una empresa a tener éxito, alineando así los intereses de todas las partes interesadas.

Accionistas insatisfechos

Los accionistas que no están de acuerdo con la dirección de la dirección pueden estar menos inclinados a retener las acciones de la empresa a largo plazo. Además, si una acción específica alienta a suficientes accionistas a vender sus acciones, puede ocurrir una venta al por mayor, lo que resultará en una disminución del precio de las acciones. Como resultado, las empresas tienen un interés financiero en beneficiar a los accionistas y mejorar la posición financiera de la empresa, ya que no hacerlo podría provocar la caída de los precios de las acciones.

Además, un importante blanqueo de acciones podría alentar a nuevos inversores potenciales a tomar posiciones, lo que provocaría una reacción en cadena que podría reducir aún más los precios de las acciones.

En los casos en que los accionistas están obsesionados con las acciones de alto nivel de una empresa, se puede intentar elegir a diferentes miembros para la junta directiva. La destitución de la administración existente puede ocurrir si los accionistas votan para nombrar nuevos miembros a la junta. Esta acción no solo puede generar costos financieros significativos, sino que también puede consumir tiempo y recursos mentales.

Tales problemas crean problemas desagradables y demasiado horribles, que están esencialmente relacionados con la recalibración del poder de la cadena superior.

Un ejemplo del mundo real de costos de agencia

Algunos de los ejemplos más notables de riesgos de agencia se producen durante un escándalo financiero, como la debacle de Enron en 2001. Como se informa aquí artículo sobre SmallBusiness.chron.com, el directorio y los altos funcionarios de la empresa vendieron sus acciones a precios más altos, debido a información contable fraudulenta, que infló artificialmente el valor de las acciones. Como resultado, los accionistas perdieron importantes sumas de dinero, lo que provocó una caída en el precio de las acciones de Enron.

Desglosado en los términos más simples, según el Diario de contabilidad, La debacle de Enron se produjo debido a «la codicia individual y colectiva nacida en una atmósfera de euforia del mercado y arrogancia corporativa».