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¿Qué es un generador alfa?

Un generador alfa es cualquier valor que, cuando se agrega a una cartera de activos existente, genera retornos o retornos en exceso superiores a un índice de referencia preseleccionado sin riesgo adicional. Un generador de alfa puede ser cualquier valor, incluidos bonos del gobierno, acciones extranjeras o productos derivados como opciones sobre acciones y futuros. También pueden producirse nuevos generadores alfa a partir de la expansión de las inversiones a una nueva categoría.

Conclusiones clave

  • Un generador alfa es un tipo de seguridad que puede generar mejores resultados sin agregar ningún riesgo adicional o establecer un punto de referencia cuando se agrega a una cartera.
  • Cualquier valor se puede utilizar como generador alfa, ya sean acciones, bonos, acciones internacionales o productos derivados.
  • Las acciones de mercados emergentes e internacionales son una forma común de agregar un generador alfa a una cartera, así como las OPI o los fondos que rastrean las IPOS.

Explicación del generador alfa

Los generadores alfa pueden generar rendimientos mucho más altos para los inversores. Los generadores alfa pueden contener acciones, bonos o productos derivados individuales. Los generadores alfa a menudo se producen a partir de la expansión del universo permitido por los inversores. Por ejemplo, agregar inversiones internacionales para expandir la cartera de un inversionista puede generar mayores retornos de inversiones de renta fija y capital.

Dado que alfa puede ser una medida de los rendimientos producidos por una cartera en exceso del rendimiento, el modelo de fijación de precios de activos de capital, sobre una base ajustada al riesgo, teóricamente permite que un inversor haga una contribución medible a los rendimientos de la cartera al expandir su universo de inversión para incluir nuevos variedades. de generadores alfa. Todo esto se puede hacer a través de la teoría de la cartera moderna, que permite la expansión dirigida del universo increíble y el posible cambio ascendente de la línea eficiente de la frontera y el mercado de capitales cuando se agregan los generadores alfa. Con la entrada de nuevos generadores de alfa en la línea del mercado de capitales, la cartera de un inversor puede esperar obtener mayores rendimientos a través de asignaciones que integran nuevos valores que ahora generan alfa en la combinación de cartera con el menor riesgo.

Inversiones Internacionales

Las inversiones internacionales son una forma de agregar un grupo objetivo de generadores alfa a una cartera. Un área son las inversiones en mercados emergentes, en particular, que generalmente se pueden considerar como generadores alfa. La deuda de los mercados emergentes y la renta variable de los mercados emergentes ofrecen rendimientos más altos que los índices de referencia globales normales con cierto riesgo añadido. Un inversionista que expande toda su cartera a inversiones de mercados emergentes puede eventualmente transformar su línea de capital de mercado más alto al integrar la deuda de los mercados emergentes en la porción más conservadora de sus asignaciones y el capital de los mercados emergentes a los avances en los segmentos de mayor riesgo de su cartera.

Otras inversiones alternativas

Otras áreas del mercado alfa pueden marcar una gran diferencia, específicamente a través de inversiones más concentradas. La oferta pública inicial (OPI) puede ser un generador de alfa significativo. Este grupo de mercado ofrece un alto potencial de crecimiento de empresas con un importante impulso establecido. Los inversores pueden optar por invertir en acciones individuales, fondos de OPI o fondos indexados que rastrean las OPI. Otros grupos de mercado que a menudo se identifican como generadores alfa son las acciones de FAANG, los países BRIC y Asia excepto Japón. Algunos inversores pueden obtener una generación alfa significativa del uso de derivados.