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¿Qué es un administrador sistemático?

Un administrador sistemático ajusta las posiciones a corto y largo plazo de una cartera de valores en particular de acuerdo con las tendencias de precios. Los administradores sistemáticos permiten que los valores sigan siendo parte de la cartera siempre que el precio de ese valor se mantenga por encima del nivel predeterminado.

Conclusiones clave

  • Un administrador sistemático es un tipo de administrador de cartera que toma decisiones comerciales basadas en las tendencias de precios.
  • Un valor puede seguir siendo parte de una cartera siempre que permanezca dentro de los niveles predeterminados establecidos por un administrador de cartera. Cuando esté fuera de los parámetros, se venderá stock.
  • El método de inversión de los administradores sistemáticos elimina la parte emocional de la inversión y depende enteramente de cómo se mueve el precio de la seguridad.
  • Los gerentes sistemáticos contrastan con los gerentes discrecionales que se basan en el análisis fundamental para determinar cuándo ingresarán o dejarán sus puestos.
  • Los gerentes sistemáticos se enfocan en visiones a largo plazo, pero pueden tomar posiciones a corto plazo si los escenarios únicos permiten obtener ganancias.

Comprensión del administrador sistemático

Los administradores sistemáticos intentan eliminar la parte del comportamiento de la inversión, ya que algunos inversores creen que esto puede hacer que los administradores de cartera estén atados a valores o ideas comerciales que ya no son rentables.

El administrador de la cartera adopta un enfoque sistemático para determinar si un valor permanecerá en la cartera y venderá el valor o cerrará la posición si su precio ya no se ajusta a las reglas establecidas. Esto elimina completamente el aspecto emocional de la inversión y permite al administrador de la cartera tomar decisiones basadas en reglas predeterminadas.

Este enfoque de inversión es similar al enfoque macro adoptado por los administradores de inversiones, pero se aplica en múltiples mercados. El gestor sistemático puede, por ejemplo, decidir mantener una posición siempre que el diferencial entre el precio de mercado actual y el precio de stop-loss predeterminado sea positivo. Cuanto más dura una tendencia de precio particular, mayor es la diferencia entre el precio de mercado y el precio de stop-loss.

Frente al descuento

Los administradores sistemáticos de inversiones tienen un enfoque diferente al de los administradores discrecionales. Los gerentes sistemáticos se adhieren a una tendencia independientemente de los elementos básicos de la seguridad, porque el gerente se centra en el precio de la seguridad. Por el contrario, los administradores discrecionales pueden examinar los fundamentos de la seguridad para ver si la tendencia de precios a largo plazo tiene sentido.

Si bien los administradores sistemáticos se centran principalmente en las tendencias de precios a largo plazo, pueden tomar posiciones a corto plazo en valores que pueden entrar en conflicto con las tendencias a largo plazo a las que se adhieren. Esto se debe a que los factores a corto plazo, como un cambio repentino de precios, pueden brindar una oportunidad. Por ejemplo, el administrador puede tener una visión alcista del petróleo a largo plazo, pero puede tomar posiciones a corto plazo con la esperanza de que el precio del petróleo caiga.

La mayoría de las técnicas comerciales cuantitativas son sistemáticas en el sentido de que se establecen parámetros y se aplican programas informáticos para realizar transacciones automáticamente cuando se alcanzan ciertos objetivos.

Ejemplo de un administrador sistemático

Por ejemplo, en su forma más simple, un administrador sistemático puede decidir comprar acciones de XYZ por $ 10 y luego establecer niveles predeterminados en los que vendería las acciones. Por ejemplo, si el precio baja a $ 8,50, el administrador vendería y tendría una pérdida de $ 1,50 o si el precio aumenta a $ 12, el administrador vendería y obtendría una ganancia de $ 2.

Aquí, el administrador de la cartera toma su decisión basándose en la tendencia de los precios. El gerente no está mirando los elementos básicos de la acción para ver si los cambios de precio, a través de los cuales pueden tener la acción por más tiempo, tienen sentido, a pesar de los movimientos de precios.

Por ejemplo, si el análisis subyacente de la acción determina que el precio subirá a $ 14, pero ha caído de $ 10 a $ 8 a $ 7, un administrador sistemático lo vendería a su nivel de precio de $ 8,50 pero un administrador discrecional lo mantendrá incluso cuando bajó a $ 7 porque creen que irá a $ 14.

Sin embargo, la realidad es más complicada. Los precios objetivos pueden determinarse mediante pruebas posteriores y análisis técnico, observando los niveles clave de soporte para las acciones. Es posible que entren en vigencia los volúmenes de negociación, los objetivos de ganancias y muchas otras medidas.