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Inversión/ Fundamentos de la inversión

Gestión de inversiones

¿Qué es la gestión de inversiones?

La gestión de inversiones se refiere al manejo de activos financieros y otras inversiones, no solo a comprarlos y venderlos. La gestión incluye diseñar una estrategia a corto o largo plazo para la adquisición y enajenación de las participaciones de la cartera. También puede incluir servicios y deberes bancarios, presupuestarios e impositivos.

El término se refiere con mayor frecuencia a la gestión de participaciones dentro de una cartera de inversiones y su negociación para lograr un objetivo de inversión específico. La gestión de inversiones también se conoce como gestión de dinero, gestión de carteras o gestión de patrimonio.

Base de la gestión de inversiones

La gestión de inversiones profesional tiene como objetivo lograr ciertos objetivos de inversión en beneficio de los clientes que tienen la responsabilidad de supervisar sus finanzas. Estos clientes pueden ser inversores individuales o inversores institucionales como fondos de pensiones, planes de jubilación, gobiernos, instituciones educativas y compañías de seguros.

Los servicios de gestión de inversiones incluyen asignación de activos, análisis de estados financieros, selección de valores, seguimiento de inversiones existentes y estrategia e implementación de la cartera. La gestión de inversiones puede incluir planificación financiera y servicios de asesoría, no solo supervisando una cartera de clientes sino coordinándola con otros activos y objetivos de vida. Los gerentes profesionales se ocupan de una variedad de valores y activos financieros diferentes, incluidos bonos, acciones, materias primas y bienes raíces. El administrador también puede administrar activos reales como metales preciosos, productos básicos y obras de arte. Los gerentes pueden ayudar a alinear la inversión para que coincida con la planificación de la jubilación y el patrimonio, así como con la distribución de activos.

En las finanzas corporativas, la gestión de inversiones incluye garantizar que los activos tangibles e intangibles de una empresa se mantengan, contabilicen y utilicen correctamente.

Según un estudio anual de la firma de investigación y consultoría Willis Towers Watson y el periódico financiero Pensiones e Inversiones, la industria de la gestión de inversiones está creciendo. Cuando se basa en las participaciones combinadas de los 500 principales administradores de inversiones, la industria era global aproximadamente US $ 93,8 billones de activos bajo gestión (AUM) en 2018. Esta cifra superaba los US $ 100 billones a fines de 2019, pero después de la pandemia de COVID-19, el valor de las tenencias había disminuido significativamente.

Conclusiones clave

  • La gestión de inversiones se refiere al manejo profesional de clientes con activos financieros y otras inversiones.
  • Los clientes de los gestores de inversiones pueden ser inversores individuales o institucionales.
  • La gestión de inversiones implica diseñar estrategias y ejecutar operaciones dentro de una cartera financiera.
  • Las empresas de gestión de inversiones que operan con activos por valor de más de $ 25 millones deben registrarse en la SEC y asumir la responsabilidad fiduciaria ante los clientes.

Dirigir una empresa de gestión de inversiones

Dirigir un negocio de gestión de inversiones implica muchas responsabilidades. La firma debe contratar gerentes profesionales para negociar, comercializar, organizar y preparar informes para los clientes. Otras funciones incluyen la realización de auditorías internas y la investigación de activos individuales, o clases de activos y sectores industriales.

En lugar de emplear comercializadores y capacitar a gerentes que dirijan el flujo de inversiones, los encargados de las empresas de gestión de inversiones deben asegurarse de que se muevan dentro de las restricciones legislativas y reglamentarias, examinar los sistemas y controles internos, contabilizar el flujo de caja y realizar un seguimiento adecuado de las transacciones y las valoraciones de los fondos. .

Los administradores de inversiones con al menos $ 25 millones en activos bajo administración (AUM) o que brindan asesoramiento a compañías de inversión que ofrecen fondos mutuos generalmente deben convertirse en asesores de inversiones registrados (RIA). Como asesor registrado, debe registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y los administradores de valores estatales. También significa que aceptan el deber fiduciario de sus clientes. De manera confidencial, estos asesores se comprometen a actuar en el mejor interés de sus clientes o abordar la responsabilidad penal. Las empresas o asesores que administran menos de $ 25 millones en activos generalmente solo se registran en su estado operativo.

Los administradores de inversiones generalmente son compensados ​​por una comisión de administración, generalmente un porcentaje del valor de la cartera que se mantiene para un cliente. Los honorarios de gestión oscilan entre el 0,35% y el 2% cada año. Además, las tarifas tienden a estar en una escala móvil: cuantos más activos tenga un cliente, menor será la tarifa que puede negociar. La tarifa de gestión promedio es de aproximadamente el 1%.

Gestión de inversiones más y menos

Si bien la industria de la gestión de inversiones puede proporcionar resultados lucrativos, también existen problemas clave asociados con el funcionamiento de una empresa de este tipo. Los ingresos de las empresas de gestión de inversiones están directamente relacionados con el comportamiento del mercado. Este vínculo directo significa que los beneficios de una empresa dependen de las valoraciones del mercado. Una fuerte caída en los precios de los activos puede conducir a una disminución en los ingresos de una empresa, especialmente si la reducción del precio es significativa en comparación con los costos operativos fijos en curso de la empresa. Además, los clientes pueden estar impacientes durante las horas difíciles y los mercados bajistas, y es posible que el rendimiento de los fondos por encima del promedio no pueda sostener una cartera de clientes.

Hijo

  • Análisis profesional

  • Esfuerzo de tiempo completo

  • Capacidad para cumplir con el tiempo o mejor que el mercado.

  • Capacidad para proteger la cartera en tiempos reducidos

Contras

  • Tarifas importantes

  • Las ganancias cambian con el mercado

  • Desafíos de vehículos gestionados pasivamente, robo advisors

Desde mediados de la década de 2000, la industria también se ha enfrentado a desafíos de otras dos fuentes.

  1. Aumentar los robo-asesores: plataformas digitales que proporcionan estrategias de inversión y asignación de activos automatizadas y basadas en algoritmos.
  2. Disponibilidad de fondos negociados en la bolsa, cuyas carteras son similares a un índice de referencia

Este último obstáculo refleja la gestión pasiva, ya que los gestores de fondos humanos tienen que tomar muchas decisiones de inversión. El primer desafío no usa personas en absoluto, aparte del programador que escribe el algoritmo. Como resultado, ambos pueden cobrar tarifas mucho más bajas que los administradores de fondos humanos. Sin embargo, según algunas encuestas, las alternativas de menor costo suelen ser mejores que los fondos administrados activamente, en su totalidad o en términos de rendimiento total, principalmente porque no incurren en tarifas elevadas.

La presión de esta competencia dual es la razón por la que las empresas de gestión de inversiones necesitan contratar profesionales talentosos e inteligentes. Mientras que algunos clientes miran el desempeño de los administradores de inversiones individuales, otros clientes verifican el desempeño general de la empresa. Un indicador clave de la capacidad de una empresa de gestión de inversiones es la cantidad de dinero que ganan sus clientes en los buenos tiempos, pero tan poco como pierden mal.

Un ejemplo real de gestión de inversiones

Las 20 principales empresas de gestión de inversiones controlan el 43% de todos los activos globales bajo gestión, según un informe de Willis Towers Watson citado anteriormente, valorado en 40,6 billones de dólares. En los Estados Unidos, las cinco empresas principales incluyen, en orden descendente:

  1. Bank of America Global Wealth and Investment Management, incluido, desde 2008, Merrill Lynch (1,25 billones de dólares en AUM)
  2. Morgan Stanley Wealth Management ($ 1.1 billones en AUM)
  3. JP Morgan Private Bank ($ 677 mil millones en AUM)
  4. UBS Wealth Management ($ 579 mil millones en AUM)
  5. Wells Fargo ($ 564 mil millones en AUM)