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Gestión de cartera pasiva frente a activa: descripción general

Los inversores tienen dos estrategias de inversión principales que pueden utilizarse para generar un rendimiento en sus cuentas de inversión: gestión activa de cartera y gestión pasiva de cartera.

  • La gestión activa de la cartera se centra en superar al mercado frente a un índice de referencia específico, como el índice Standard & Poor’s 500.
  • La cartera pasiva de participaciones de inversión es similar a un determinado índice de inversión para lograr resultados similares.

Como sugieren los nombres, la gestión activa de carteras suele implicar operaciones más frecuentes que la gestión pasiva.

Un inversor puede utilizar un administrador de cartera para ejecutar una estrategia o puede adoptar un enfoque como inversor independiente.

Conclusiones clave

  • La gestión activa a menudo requiere comprar y vender para intentar superar un índice o índice de referencia en particular.
  • La gestión pasiva replica un índice o índice de referencia específico para igualar su rendimiento.
  • Las carteras de gestión activa intentan obtener mejores resultados, pero asumen más riesgos e incurren en tarifas más altas.

Gestión activa de la cartera

Un inversor que sigue una estrategia de gestión de cartera de acciones activa compra y vende en un intento de superar a un índice específico, como el índice Standard & Poor’s 500 o el índice Russell 1000.

Las decisiones de inversión para el fondo las toma un administrador de cartera individual, administradores conjuntos o un equipo de administradores. El éxito del fondo depende de una investigación en profundidad, una previsión de mercado y la experiencia del equipo de gestión.

Los gestores de carteras que participan en inversiones activas siguen las tendencias del mercado, los cambios en la economía, los cambios en el panorama político y cualquier otro factor que pueda afectar a determinadas empresas. Estos datos se utilizan para cronometrar la compra o venta de activos.

La gerencia activa afirma que estos procesos producirán rendimientos más altos que los que se pueden lograr imitando las acciones que figuran en un índice.

Dado que el objetivo de un administrador de cartera en un fondo de gestión activa es llegar al mercado, esta estrategia requiere asumir más riesgo de mercado del necesario para la gestión pasiva de cartera.

La tolerancia pasiva de la cartera también se denomina gestión de fondos indexados.

Gestión de cartera pasiva

La tolerancia de la cartera también se denomina gestión de fondos indexados.

La cartera está diseñada para igualar los resultados de un índice de mercado o de un índice de referencia en particular lo más cerca posible. Por ejemplo, todas las acciones que cotizan en un índice ponderado. Es decir, representa un porcentaje del índice que es igual en tamaño e impacto en la vida real. Un creador de carteras de índices utilizará las mismas ponderaciones.

El propósito de la gestión pasiva de carteras es generar una rentabilidad igual al índice seleccionado.

Una estrategia pasiva no tiene un equipo de administración que tome decisiones de inversión y puede estructurarse como un fondo cotizado en bolsa (ETF), un fondo mutuo o un fideicomiso de inversión unitario.

Los fondos indexados se califican como pasivos en lugar de administración no administrada porque cada uno tiene un administrador de cartera que está a cargo de replicar el índice.

Debido a que esta estrategia de inversión no es proactiva, las comisiones de gestión que se cobran en las carteras o fondos pasivos suelen ser mucho más bajas que las estrategias de gestión activa.

Las mutuas de índices son fáciles de entender y ofrecen un enfoque relativamente seguro para invertir en amplios segmentos del mercado.