El gigante de seguros Massachusetts Mutual ha revelado una inversión de $ 100 millones en Bitcoin (BTCUSD) para su cuenta de inversión general. La compañía compró su Bitcoin a través de New York Digital Investment Group (NYDIG) y tomó una participación minoritaria de $ 5 millones en el equipo de administración de fondos. En un comunicado de prensa, MassMutual dijo que la inversión «da una exposición medida pero significativa a una dimensión económica creciente en nuestro mundo cada vez más digital».
Conclusiones clave
- La inversión de la compañía de seguros MassMutual en Bitcoin refleja la entrada prudente de los inversores en mercados volátiles.
- Podría abrir las puertas a otras compañías de seguros y fondos de pensiones que inviertan en Bitcoin.
- Sin embargo, el monto de la inversión de MassMutual representa un error de equilibrio en su balance, y la empresa no puede comprometer más capital hasta que surjan los mercados y la infraestructura de criptomonedas.
Por qué la entrada MassMutual en Bitcoin es importante
Entre los inversores institucionales que han invertido en Bitcoin, Massachusetts Mutual es un caso especial por un par de razones. En primer lugar, es un inversor conservador, lo que significa que solo realiza inversiones en productos financieros probados o de grado de inversión.
El CEO de MassMutual, Roger Crandall, dijo a Yahoo! Finanzas descubrió recientemente que la cartera de inversiones de la empresa se centró en un «enfoque a largo plazo» y consistió principalmente en instrumentos de renta fija de grado de inversión, bienes raíces y acciones. Este enfoque es importante para garantizar que la empresa tenga un flujo de ingresos constante para cumplir con sus anualidades y reclamaciones. Estas promesas se pueden concretar de forma ordenada: solo en el último año, la empresa ha pagado $ 5.700 millones en reclamaciones. La compra de Bitcoin por MassMutual representa la entrada de un inversor prudente en un mercado conocido por su volatilidad.
En segundo lugar, el ejemplo de apuesta de Bitcoin de MassMutual podría alentar a otras empresas de sectores conservadores, como los seguros y los fondos de pensiones, a ingresar al mercado. «Las compras de MassMutual Bitcoin representan otro hito en la aceptación de Bitcoin por parte de los inversores institucionales. Es posible ver la demanda potencial que puede surgir en los próximos años a medida que las compañías de seguros y otros fondos de pensiones sigan el ejemplo de MassMutual», escrito por un equipo de estrategas, incluido Nikolaos Panigirtzoglou, del banco de inversión JPMorgan.
Según la nota de los estrategas de JPMorgan, una asignación directa del 1% de fondos de compañías de pensiones y compañías de seguros en los Estados Unidos, el Reino Unido y Japón transferiría $ 600 mil millones de fondos institucionales a las criptomonedas. Con las valoraciones actuales, esa cantidad representa la capitalización de mercado total de las criptomonedas en la actualidad.
Para los propios inversores, invertir dinero en una criptomoneda puede conducir a una diversificación bien pensada de los activos de renta fija a los que ofrecen rendimientos significativos. Las tasas de interés negativamente bajas, combinadas con un entorno macroeconómico volátil, han reducido los rendimientos de los instrumentos tradicionales, como los bonos gubernamentales, en los últimos años. Por otro lado, los activos volátiles, como el mercado de valores, son instrumentos populares para multiplicar el capital. Bitcoin y los mercados de cifrado podrían ser un instrumento de tesorería viable en el futuro.
Sin embargo, es importante recordar que la inversión de MassMutual Bitcoin representa un error de equilibrio en su balance, ya que administra más de $ 275 mil millones en activos. Si bien los rendimientos de su inversión en Bitcoin podrían impulsar su balance, la volatilidad de la criptomoneda podría disuadir a la empresa de contraer compromisos adicionales en la clase de activos. Hasta que los mercados y la infraestructura de criptomonedas se conviertan en formas estables de intercambiar valor entre los participantes, empresas como MassMutual pueden estar dispuestas a sumergirse en las criptomonedas en lugar de comprometerse con ellas.
