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Macroeconomía/ Ciencias económicas

Globalización de los servicios financieros

En esta era de globalización, la clave para la supervivencia y el éxito de muchas instituciones financieras es fomentar asociaciones estratégicas que les permitan ser competitivas y ofrecer una variedad de servicios a los consumidores. Al examinar las barreras y el impacto de las fusiones, adquisiciones y diversificación en la industria de servicios financieros, es importante considerar las claves para la supervivencia en esta industria:

  1. Comprender las necesidades y expectativas del cliente individual.
  2. Adapte el servicio al cliente para satisfacer las necesidades y expectativas del cliente.

En 2008, el sector de servicios financieros registró tasas de fusiones y adquisiciones (M&A) muy elevadas. Analizamos parte del historial regulatorio que ha contribuido a los cambios en el panorama de los servicios financieros y que significa que los inversores ahora tienen que atravesar nuevos paisajes.

Diversificación impulsada por la desregulaciónDado que las grandes fusiones internacionales tienden a afectar la estructura de las industrias nacionales en su conjunto, los gobiernos nacionales a menudo formulan e implementan políticas de prevención destinadas a reducir la competencia interna entre empresas. A principios de la década de 1980, la Ley de Control y Control Monetario de Instituciones Depositarias de 1980 y Garn-St. Se aprobó la Ley de depósitos de Germaine de 1982.

Al proporcionar a la Reserva Federal más control sobre los bancos que no son miembros, estas dos acciones funcionan para permitir que los bancos se fusionen y contraigan instituciones (cooperativas de crédito, ahorros y préstamos y cajas de ahorro mutuas) para ofrecer depósitos a la vista. Estos cambios también han sido un catalizador para la transformación dramática de los mercados de servicios financieros de EE. UU. En 2008 y el surgimiento de actores repetidos, así como nuevos actores y canales de servicio.

Casi una década después, la implementación de la Segunda Directiva Bancaria en 1993 reguló los mercados de los países de la Unión Europea. En 1994, la Directiva de seguros de tercera generación de 1994 provocó cambios similares en los mercados de seguros europeos. Ambas directivas dieron lugar a una alineación rigurosa de las industrias de servicios financieros de EE. UU. Y Europa, lo que generó una vibrante lucha mundial por la adquisición de clientes, que antes era inutilizable o inaceptable.

La capacidad de las entidades comerciales de utilizar Internet para proporcionar servicios financieros a sus clientes ha influido en la diversificación geográfica orientada a los productos en el campo de los servicios financieros.

Going World
Los mercados asiáticos se unieron al movimiento de expansión en 1996 cuando la desregulación en Japón resultó en reformas financieras del tipo «Big Bang». Los sistemas financieros relativamente extensos de ese país se volvieron competitivos en un entorno global cambiante y en rápido crecimiento. Para 1999, se habían levantado casi todas las restricciones restantes a las transacciones de divisas entre Japón y otros países. (Para conocer los antecedentes de Japón, consulte La década: lecciones de la crisis inmobiliaria japonesa y Accidentes: crisis asiática.)

Tras los cambios en el mercado financiero asiático, Estados Unidos continuó implementando una serie de medidas de desregulación adicionales, que culminaron con la Ley Gramm-Leach-Bliley de 1999. Esta ley permitió la consolidación de socios financieros clave, lo que impulsó el domicilio financiero. los Estados Unidos. empresas de servicios involucradas en transacciones de fusiones y adquisiciones por un total de $ 221 mil millones en 2000. Según un estudio de 2001 de Joseph Teplitz, Gary Apanaschik y Elizabeth Harper Briglia en Contabilidad y finanzas bancariasUna expansión tan grande es ahora una tendencia relativamente común que implica la liberalización del comercio, la privatización de los bancos en muchos países emergentes y los avances tecnológicos. (Para obtener más información, consulte Economías estatales: de lo público a lo privado.)

Los efectos inmediatos de la desregulación fueron una mayor competencia, la eficiencia del mercado y una mejor elección del consumidor. La desregulación ha provocado cambios sin precedentes que han transformado a los clientes de consumidores pasivos a jugadores sofisticados y poderosos. Los estudios sugieren que varios esfuerzos regulatorios han complicado aún más el funcionamiento y la gestión de las instituciones financieras al aumentar los niveles de burocracia y el número de regulaciones. (Para obtener más información sobre este tema, consulte Mercados libres: ¿Cuál es el costo?)

Al mismo tiempo, la revolución tecnológica de Internet ha cambiado la naturaleza, el alcance y el panorama competitivo de la industria de servicios financieros. Después de la desregulación, cada institución financiera está operando esencialmente en su propio mercado y apuntando a su audiencia con servicios más limitados, satisfaciendo las demandas de una combinación única de segmentos de clientes. Esta desregulación ha obligado a las instituciones financieras a priorizar sus objetivos cambiando su enfoque de la fijación de tarifas y el procesamiento de transacciones a un enfoque más centrado en el cliente.

Desafíos y desventajas de las asociaciones financierasDesde 1998, la industria de servicios financieros ha experimentado una rápida expansión geográfica en las naciones ricas y los Estados Unidos; los clientes que antes eran atendidos por instituciones financieras locales ahora están dirigidos a nivel global. Además, según Alen Berger y Robert DeYoung en su artículo «Progreso y expansión geográfica de la industria bancaria» (Diario de dinero, crédito y banca, Septiembre de 2006), entre 1985 y 1998, la distancia promedio entre un banco importante y sus filiales dentro de las sociedades holding multibancarias de EE. UU. Aumentó en más del 50%, de 123,4 mil a 188,9 mil. Esto sugiere que la mayor capacidad de los bancos para otorgar préstamos a pequeñas empresas a mayores distancias les ha permitido tolerar menos conflictos de escala y aumentar la productividad. (Para obtener más información, consulte Contando las ventajas competitivas.)

La desregulación fue el factor clave detrás de esta diversificación geográfica y, a principios de la década de 1980, una secuencia de cambios de política implementó una reducción gradual de las restricciones bancarias intraestudiantes y transcritas.

En la Unión Europea, cambios de política similares han permitido a ciertas organizaciones bancarias y otras instituciones financieras expandir sus operaciones en los estados miembros. América, las economías en transición de Europa del Este y otras partes del mundo han comenzado a reducir o eliminar las restricciones a la entrada de extranjeros, lo que ha permitido a las instituciones financieras multinacionales con sede en otros países lograr cuotas de mercado significativas.

Transacciones sin límites, límitesLas innovaciones recientes en la tecnología de la información y las comunicaciones han llevado a una reducción de las economías de escala asociadas con los costos comerciales que enfrentan las instituciones financieras que están considerando la expansión geográfica. Las redes de cajeros automáticos y los sitios web bancarios han permitido interacciones efectivas a larga distancia entre las instituciones y sus clientes, y los consumidores dependen tanto de su nueva capacidad para realizar transacciones financieras ilimitadas de manera continua que las empresas perderán toda competitividad si no están conectadas tecnológicamente. .

Una fuerza impulsora adicional para la diversificación geográfica de las empresas de servicios financieros es la proliferación de estrategias de combinación corporativa como fusiones, adquisiciones, alianzas estratégicas y subcontratación. Tales estrategias de consolidación podrían mejorar la eficiencia dentro de la industria, lo que resultaría en fusiones y adquisiciones, salida voluntaria o retirada obligatoria de empresas de bajo rendimiento.

Las estrategias de consolidación permiten a las empresas aprovechar las economías de escala y centrarse en reducir sus costos unitarios de producción. Las empresas a menudo declaran públicamente que su fusión está impulsada por el deseo de aumentar los ingresos, aumentar la base de productos y aumentar el valor para los accionistas a través de la consolidación del personal, la reducción de gastos generales y la oferta de una gama más amplia de productos. Sin embargo, la razón principal y el valor de tal combinación de estrategias a menudo se asocian con costos internos reducidos y mayor productividad. (Para leer más, consulte ¿Qué son las economías de escala?)

Datos muy elevados sobre los pros y los contras de las principales estrategias utilizadas como herramienta para la expansión geográfica dentro de los sectores de servicios financieros oscurecidos en 2008 a tasas de fusiones y adquisiciones muy altas, como las del Bank of Nations y el Bank of America (NYSE). : BAC), Travelers Group y Citicorp (NYSE: C), JP Morgan Chase (NYSE: JPM) y Bank One. Su dilema era crear un equilibrio que maximizara las ganancias generales.

ConclusiónLa conclusión sobre el impacto, las ventajas y las desventajas de la diversificación geográfica nacional e internacional en la industria de servicios financieros es que, con la globalización, la viabilidad y el éxito de muchas empresas de servicios financieros es comprender y satisfacer las necesidades, deseos y expectativas de las personas. sus clientes.

El factor más importante y en constante evolución para que las empresas financieras operen con éxito en los mercados globales en expansión es su capacidad para atender eficazmente a consumidores exigentes, altamente sofisticados, mejor educados y más poderosos con facilidad y rapidez de tecnología. Las empresas financieras que no comprenden la importancia de centrarse en el cliente están desperdiciando sus recursos y terminarán perdiendo. Las empresas que no reconocen el impacto de estas transformaciones impulsadas por el consumidor tendrán dificultades para sobrevivir o dejar de estar en una comunidad de servicios financieros global recién forjada que ha sido transformada para siempre por la desregulación. (Para obtener más información sobre esta industria, consulte La evolución de la banca.)