fbpx
Bonos/ Fundamentos de la renta fija

Grado de inversión

¿Qué es un grado de inversión?

Un grado de inversión es una calificación que indica que un bono municipal o corporativo tiene un riesgo de incumplimiento relativamente bajo. Las firmas de calificación de bonos como Standard & Poor’s y Moody’s utilizan varias designaciones, que consisten en letras mayúsculas y minúsculas «A» y «B», para identificar la calificación de calidad crediticia de un bono.

«AAA» y «AA» (crédito de alta calidad) y «A» y «BBB» (calidad crediticia media) se consideran grado de inversión. Las calificaciones crediticias de los bonos por debajo de estas designaciones («BB», «B», «CCC», etc.) se consideran de baja calidad crediticia y se denominan comúnmente «bonos de correo basura».

1:23

Grado de inversión

Comprensión del grado de inversión

Las calificaciones crediticias son extremadamente importantes porque transmiten el riesgo de comprar un bono en particular. Una calificación crediticia de grado de inversión refleja un bajo riesgo de incumplimiento crediticio, lo que la convierte en un vehículo de inversión atractivo, especialmente para inversores conservadores.

Los inversores deben tener en cuenta que los bonos del gobierno, también conocidos como Fondos, no están sujetos a calificaciones de calidad crediticia, pero estos valores, no obstante, se consideran de la más alta calidad crediticia.

Para los fondos de bonos municipales y corporativos, la literatura de la compañía de fondos, como el prospecto del fondo y los informes de investigación de inversiones independientes, informará un “estándar crediticio promedio” para la cartera del fondo en su conjunto.

[Important: Many institutional investors have instituted a rigid policy of limiting their bond investments solely to investment-grade issues.]

Datos de calificación crediticia de grado de inversión

Las calificaciones crediticias de emisor con grado de inversión son aquellas calificadas por encima de BBB- o Baa. Las calificaciones precisas dependen de la agencia de calificación crediticia. Para Standard & Poor’s, las calificaciones crediticias de grado de inversión incluyen:

  • AAA
  • AA +
  • Automóvil club británico
  • AUTOMÓVIL CLUB BRITÁNICO-

Las empresas con alguna calificación crediticia en esta categoría tienen una alta capacidad para pagar sus préstamos; sin embargo, aquellos a quienes se les otorgó una calificación AAA se encuentran en la parte superior del montón y se considera que tienen la mayor capacidad de todos para pagar préstamos.

La siguiente categoría incluye las siguientes calificaciones:

  • A +
  • UNA.
  • A-

Las empresas con estas calificaciones y fuertes competencias para pagar sus compromisos financieros se consideran entidades estables. Sin embargo, estas empresas pueden enfrentar desafíos durante el deterioro de las condiciones económicas.

El conjunto original de calificaciones crediticias de grado de inversión entregadas por Standard and Poor’s incluye:

  • BBB +
  • BBB
  • CAMA Y DESAYUNO-

Las empresas con estas calificaciones se consideran en general como de «grado especulativo» y son incluso más vulnerables a las condiciones económicas cambiantes que el grupo anterior. Sin embargo, estas empresas demuestran en gran medida la capacidad de cumplir con sus obligaciones de pago de deudas.

Según Moody’s, los bonos de grado de inversión incluyen las siguientes calificaciones crediticias:

  • Aaa
  • Aa1
  • Aa2
  • Aa3
  • A1
  • A2
  • A3
  • Baa1
  • Baa2
  • Baa3

Los bonos Aaa tienen el riesgo crediticio más bajo a la tasa más alta que una compañía de préstamos no pagaría. Por el contrario, las empresas con calificación Baa de nivel medio aún pueden tener elementos especulativos, con alto riesgo crediticio, especialmente aquellas empresas que han pagado deudas con flujos de efectivo futuros esperados, que no han concluido como se anticipó.

Conclusiones clave

  • Una calificación de grado de inversión sugiere que un bono corporativo o municipal tiene un riesgo de incumplimiento relativamente bajo.
  • Las diferentes agencias de calificación de bonos tienen diferentes símbolos de calificación para firmar bonos de grado de inversión.
  • Standard and Poor’s le otorga una calificación de «AAA» a las empresas que considera que tienen menos probabilidades de quebrar.
  • Moody’s otorga calificaciones «Aaa» a las empresas que considera que tienen menos probabilidades de quebrar.

Consideraciones especiales: actualización de crédito

Los inversores deben saber que una agencia rebaja los bonos de una empresa de «BBB» a «BB» y clasifica su deuda de grado de inversión a estado «basura». Si bien esto es solo una caída de un paso en la calificación crediticia, las consecuencias pueden ser graves.

La caída al estatus de basura de los telégrafos que podría dificultar que una empresa pague sus deudas. El estado degradado puede dificultar que las empresas obtengan opciones de financiamiento, lo que lleva a una espiral descendente, a medida que aumentan los costos de capital.