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¿Qué es un grupo de ventas?

Un grupo de ventas incluye todas las instituciones financieras que participan en la venta o el marketing, pero no necesariamente suscriben, emiten deuda o capital nuevo o secundario.

Conclusiones clave

  • Un grupo de ventas incluye corredores, concesionarios y otras empresas financieras que participan colectivamente en la venta o comercialización de valores nuevos o reemitidos.
  • El grupo generalmente está formado por miembros del sindicato de suscripción original y miembros no suscritos.
  • El suscriptor, o administrador del sindicato, compra los valores directamente del emisor y los vende a los miembros del grupo vendedor.
  • El suscriptor cobra una marca sobre los valores de lo que pagó al emisor, pero incluso menos que el precio de mercado.
  • Los miembros, en su mayoría corredores y traders, venden los valores a los inversores, ganando dinero con la diferencia entre el precio que pagaron al administrador del sindicato y el precio que cobraron a los inversores.
  • A diferencia de los miembros, los suscriptores se benefician de los beneficios sindicados, pero, por otro lado, también son responsables de los valores no vendidos.

Comprensión del grupo de ventas

Un grupo de ventas comprende una serie de instituciones financieras, incluidos corredores y distribuidores, cuyo objetivo es la asignación de nuevos valores o la venta de una segunda emisión al público. Este grupo a menudo incluye miembros del sindicato de suscripción original. Los suscriptores, que compran valores directamente del emisor, los venden para marcar con otros miembros del grupo vendedor, que los compran por menos del precio de mercado esperado.

Los miembros del grupo vendedor ganan dinero con la transacción en el margen entre su precio de compra y el precio de mercado. Los miembros del grupo agotado no reciben suscriptores de ganancias residuales del sindicato y no son responsables de los valores no vendidos.

Alternativamente, el grupo de ventas no puede ser el único grupo de suscripción: los responsables de la suscripción de parte de la nueva edición. En este caso, los suscriptores no están dispuestos a aceptar la participación en el proceso de venta de competidores que no tienen ningún riesgo.

Consideraciones Especiales

El tamaño de un grupo de ventas puede variar según el tamaño del problema. Como resultado, a veces un grupo puede estar formado por unos cientos de corredores y un distribuidor. A menudo habrá un distribuidor o corredor principal, junto con agentes de bolsa participantes y otros distribuidores. El grupo de ventas es designado por el gerente senior del sindicato de suscripción. Un acuerdo de grupo de ventas, o un acuerdo de distribuidor seleccionado, rige el grupo y establece términos como si la cuenta será compartida o no dividida, también conocido como cuentas occidentales u orientales.

El acuerdo cubre una concesión de venta, o comisión sobre las ventas, y la fecha de terminación, que generalmente es dentro de un período de 30 días.

Un ejemplo hipotético de un grupo de ventas

Digamos que Goldman Sachs, Merrill Lynch y Wells Fargo Advisors son miembros de firmas sindicadas o suscriptoras, y JP Morgan Chase, la empresa emergente, actúa como gerente senior del sindicato. Como suscriptores, todas estas empresas son responsables de los valores no vendidos, pero también obtienen la mayor parte de las ganancias.

JP Morgan Chase, actuando como administrador del sindicato, invita a una gama más amplia de corredores y distribuidores, incluidas firmas de inversión más pequeñas de todo el mundo, para formar el grupo de ventas. Este enfoque refuerza la distribución de las acciones y aumenta las posibilidades de que se vendan rápidamente. A su vez, los miembros del grupo de ventas obtienen una concesión. No son responsables del riesgo de valores no vendidos.

El retiro adicional se llama la ganancia obtenida por los miembros del sindicato sobre las acciones o bonos del grupo vendedor, que se agrega a la concesión para el retiro total.