Una correlación negativa en el contexto de una inversión indica que dos acciones individuales tienen una relación estadística de tal manera que sus precios generalmente se mueven en direcciones diferentes entre sí. Los inversores que buscan construir una cartera bien diversificada a menudo buscarán agregar acciones correlacionadas negativamente para que otros segmentos suban a medida que algunas carteras caen.
Por ejemplo, digamos que la acción A finaliza el día de negociación con un aumento de $ 1,15 y la acción B baja $ 0,65. Si se observa que esta acción bidimensional del precio ocurre con frecuencia a lo largo del tiempo, es probable que exista una correlación negativa entre estas dos acciones.
Conclusiones clave
- Se observa una correlación negativa cuando una variable se mueve en la otra dirección como otra variable.
- Al invertir, la propiedad de valores correlacionados negativamente asegura que las pérdidas sean limitadas porque cuando los precios caen en un activo, suben a otro punto en otro activo.
- Pueden existir correlaciones negativas entre dos acciones por alguna razón fundamental, como sensibilidades contradictorias a los cambios en las tasas de interés.
- También puede haber un sesgo negativo entre las clases de activos en su conjunto, como acciones y bonos.
¿Qué es la correlación?
La correlación mide el grado en que el movimiento de dos variables diferentes está relacionado entre sí. Una correlación es una medida estadística que utiliza una escala de -1,00 a +1,00.
-1,00 es una correlación negativa perfecta, cuando una variable cae exactamente lo que sube otra. Mientras tanto, una correlación de +1,00 indica una correlación positiva perfecta, cuando todas las variables se mueven juntas. Si dos variables no están correlacionadas en absoluto (es decir, sus movimientos son completamente aleatorios o no están relacionados entre sí), la correlación directa será cero.
Para determinar si existe una correlación negativa entre dos acciones, ejecute una regresión lineal de los precios de las acciones individuales teniendo una acción como variable dependiente y la otra como variable independiente. El resultado de la regresión incluye el coeficiente de correlación y muestra cómo se mueven las dos acciones en relación con la otra.
Inversión y correlación negativa
La correlación negativa es un concepto importante en la construcción de carteras, porque define los beneficios de la diversificación. Los inversores deben intentar incluir algunos activos correlacionados negativamente para proteger contra la volatilidad de toda la cartera. Muchas acciones tienen una correlación positiva entre sí y con el mercado de valores en general, lo que dificulta la diversificación en solo acciones.
Es posible que los inversores deban buscar fuera del mercado de valores activos correlacionados negativamente. Las materias primas pueden tener una mayor probabilidad de tener una correlación negativa con el mercado de valores. Sin embargo, la magnitud de la correlación entre los precios de las materias primas y el mercado de valores cambia con el tiempo. Un aspecto del nivel de correlación entre el mercado de valores y las materias primas es la volatilidad.
Dos acciones pueden tener una correlación negativa porque reciben retroalimentación negativa entre sí directamente o porque reaccionan de manera diferente a los estímulos externos. En el primer caso, imagine dos competidores como Coca-Cola y PepsiCo. Dado que estas dos empresas están enfrascadas en una batalla por la participación de mercado en el sector de bebidas, lo que es bueno para Coca-Cola puede ser una mala noticia para Pepsi. Por ejemplo, un producto nuevo de moda de Pepsi podría aumentar su precio mientras Coca-Cola cae. Por lo tanto, los competidores cercanos en mercados altamente competitivos pueden tener una correlación negativa.
Otra razón es que dos acciones tienen reacciones contradictorias a la misma noticia o incidente externo. Por ejemplo, las acciones financieras como los bancos o las compañías de seguros tienden a recibir un impulso cuando suben las tasas de interés, y el sector inmobiliario y de servicios públicos se ve muy afectado por el aumento de las tasas de interés.
Ejemplo: acciones frente a bonos
Históricamente, las acciones y los bonos como clases generales de activos han mostrado largos períodos de correlaciones negativas (aunque no necesariamente siempre) negativas. Es por eso que la mayoría de los profesionales financieros recomiendan una cartera de acciones y bonos.
La razón por la que los bonos suben cuando las acciones caen, y viceversa, se puede explicar mediante varias hipótesis. El primero se trata de volar hacia la calidad. Cuando las acciones se vuelven volátiles o tienen un mercado bajista, los inversores pueden intentar cambiar su dinero a inversiones más conservadoras, como los bonos. Al mismo tiempo, los mercados tienden a caer durante períodos de recesión económica, mientras que las tasas de interés caen durante una recesión. A medida que caen las tasas de interés (junto con los precios de las acciones), los precios de los bonos reaccionan inversamente y aumentan.
