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¿Qué es una sociedad holding?

Una sociedad de cartera es una entidad comercial, generalmente una corporación o una sociedad de responsabilidad limitada (LLC). Por lo general, un holding no fabrica nada, no vende productos o servicios, ni realiza ninguna otra operación comercial. Más bien, las sociedades de cartera son las acciones de control de otras empresas.

Si bien una sociedad de cartera tiene los activos de otras empresas, a menudo solo conserva capacidades de supervisión. Como tal, si bien puede supervisar las decisiones de gestión de la empresa, no participa activamente en el funcionamiento diario de las operaciones comerciales de estas subsidiarias.

Una sociedad de cartera a veces se denomina empresa matriz o «paraguas».

Conclusiones clave

  • Una sociedad de cartera es un tipo de organización financiera que tiene una participación mayoritaria en otras empresas, llamadas subsidiarias.
  • La empresa matriz puede controlar las políticas de la subsidiaria y supervisar las decisiones de gestión, pero no ejecuta las operaciones diarias.
  • Las sociedades de cartera están protegidas de las pérdidas acumuladas para las subsidiarias, por lo que si una subsidiaria quiebra, sus acreedores no pueden perseguir a la sociedad de cartera.

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Comprensión de las sociedades de cartera

Una sociedad de cartera suele estar allí para controlar otras empresas. Las sociedades holding también pueden poseer, como bienes raíces, patentes, marcas registradas, acciones y otros activos.

Las empresas que pertenecen en su totalidad a una sociedad de cartera se denominan «subsidiarias de propiedad total». Si bien una sociedad de cartera puede contratar y despedir a los gerentes de sus empresas existentes, esos gerentes son, en última instancia, responsables de sus propias operaciones.

Ventajas de las sociedades holding

Las sociedades holding se benefician de la protección contra pérdidas. Si una subsidiaria quiebra, la sociedad controladora puede incurrir en una pérdida de capital y una disminución en el patrimonio neto. Sin embargo, los acreedores de la empresa en quiebra no pueden perseguir legalmente a la sociedad matriz a cambio de una remuneración.

En consecuencia, como estrategia de protección de activos, una empresa matriz podría estructurarse como una sociedad de cartera y crear filiales para cada una de sus líneas de negocio. Por ejemplo, una subsidiaria puede tener el nombre de la matriz y las marcas comerciales de la corporación matriz, mientras que otra subsidiaria puede tener sus propios bienes raíces.

Esta medida limita la exposición a los pasivos financieros y legales de la controladora (y sus diversas subsidiarias). Puede reducir la obligación tributaria general de una corporación al establecer estratégicamente ciertas partes de su negocio en jurisdicciones con tasas impositivas más bajas.

Si una sociedad de cartera se establece correctamente, la deuda de una subsidiaria no afectará a ninguna otra; si una subsidiaria se declara en quiebra, no afectará a las demás.

Las sociedades de cartera pueden servir para proteger los activos personales de una persona. Con una sociedad de cartera, ese activo es técnicamente propiedad de la corporación, y no de la persona, como resultado de pasivos por deudas, juicios y otros riesgos.

Las sociedades holding apoyan a sus subsidiarias utilizando sus recursos para reducir el costo del capital operativo muy necesario. Mediante una garantía posterior, la empresa matriz puede realizar una pignoración en nombre de la filial. En última instancia, esto puede ayudar a las empresas a obtener un financiamiento de deuda con tasas de interés más bajas de lo que podrían obtener por sí mismas. Cuando está respaldada por la solidez financiera de la compañía controladora, el riesgo de que la subsidiaria no pague su deuda cae drásticamente.

Ejemplo de una sociedad de cartera

Un ejemplo de una sociedad de cartera líder es Berkshire Hathaway, que tiene activos en más de cien empresas públicas y privadas, incluidas Dairy Queen, Clayton Homes, Duracell, GEICO, Fruit of the Loom, RC Wiley Home Furnishings y Marmon Group. De manera similar, Berkshire tiene pequeñas participaciones en Coca-Cola Company, Goldman Sachs, IBM, American Express, Apple, Delta Airlines y Kinder Morgan.