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Los inversores contrastantes que buscan aprovechar las caídas del mercado de valores pueden obtener ganancias durante un mercado bajista utilizando un fondo inverso cotizado en bolsa (ETF). Un mercado bajista generalmente se define como una situación en la que los precios de los valores caen un 20% o más desde los picos recientes en medio de una depresión generalizada de los inversores. La propagación de COVID-19 y su efecto en el sentimiento de los inversores provocaron una caída en los precios de los valores a principios de este año. Los ETF inversos están diseñados para ganar dinero cuando las acciones o índices subyacentes a los que apuntan suben de precio. Estos fondos utilizan derivados financieros, como los intercambios de índices, para hacer promesas de reducir el precio de las acciones. Sin embargo, a diferencia del acortamiento de acciones, los inversores en ETF inversos pueden ganar dinero cuando los mercados caen sin vender nada en corto.

Conclusiones clave

  • El mercado bajista de 2020 duró del 19 de febrero al 23 de marzo, y el rendimiento total del S&P 500 de máximo a mínimo fue del -33,8%.
  • Los ETF inversos con el mejor desempeño durante el mercado bajista de 2020 fueron RWM, DOG y HDGE.
  • Para lograr su exposición inversa, los dos primeros ETF utilizan diferentes instrumentos de swap, mientras que el tercer ETF tiene posiciones cortas en diferentes acciones.

El universo inverso de la Fundación consta de aproximadamente 10 ETF, excluidos los ETF apalancados y los ETF con menos de 50 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM). El mercado bajista duró por última vez desde el 19 de febrero de 2020 hasta el 23 de marzo de 2020, y todo estuvo allí. el rendimiento del S&P 500 fue del -33,8%. El mejor ETF inverso durante el mercado bajista de 2020, basado en su rendimiento total entre las dos fechas anteriores, fue el ProShares Short Russell 2000 (RWM). Examinamos los tres principales ETF inversos en el mercado bajista 2020 a continuación. Todas las cifras de esta historia corresponden al 3 de marzo de 2021.

Los ETF inversos pueden ser inversiones más riesgosas que los ETF no inversos, porque solo están diseñados para comparar los rendimientos diarios a la inversa. No debe esperar que lo hagan en devoluciones a más largo plazo. Por ejemplo, un ETF inverso puede devolver un 1% por día cuando su índice de referencia cae un -1%, pero no debe esperar que devuelva un 10% en un año cuando su índice de referencia cae un -10%. Para obtener más detalles, consulte esta alerta de la SEC.

ProShares Short Russell2000 (RWM)

  • Rendimiento del mercado bajista: 55,4%
  • Rendimiento durante 1 año: -30,95%
  • Relación de costes: 0,95%
  • Rendimiento anual de dividendos: 1,20%
  • Volumen de negociación promedio: 2,085,612
  • Activos administrados: $ 254.83 millones
  • Fecha de establecimiento: 23 de enero de 2007
  • Emisor: ProShares

RWM busca proporcionar un rendimiento diario, antes de comisiones y costos, de -1x el rendimiento diario del índice Russell 2000, un índice que rastrea el rendimiento del segmento de pequeña capitalización del mercado de valores de EE. UU. El ETF utiliza tanto ETF como intercambios de índices para lograr su exposición inversa. Dado que la exposición es -1x durante un día, los inversores que mantengan el fondo durante más de un día estarán expuestos a efectos complejos, lo que provocará una desviación esperada de la exposición inversa.

ProShares Short Dow30 (PERRO)

  • Rendimiento del mercado bajista: 47,3%
  • Rendimiento durante 1 año: -20,44%
  • Relación de costes: 0,95%
  • Rendimiento anual de dividendos: 1,96%
  • Volumen de negociación promedio: 907,272
  • Activos administrados: $ 314,36 millones
  • Fecha de establecimiento: 19 de junio de 2006
  • Emisor: ProShares

DOG tiene como objetivo proporcionar un rendimiento diario, antes de comisiones y costes, de -1x el rendimiento diario del Dow Jones Industrial Average (DJIA). El Dow es un índice que rastrea 30 empresas de primera línea de propiedad pública en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). El ETF ofrece una exposición inversa a estas 30 acciones mediante el uso de varios instrumentos de swap. Debido a que la exposición es inversa a diario, los inversores que mantienen el fondo durante períodos más largos no deben esperar un rendimiento de -1x. El fondo utiliza swaps DJIA para obtener su exposición inversa.

Advisor Shares Ranger Bear Equity ETF (HDGE)

  • Rendimiento del mercado bajista: 47,3%
  • Rendimiento durante 1 año: -43,48%
  • Relación de costes: 3,36%
  • Rendimiento anual de dividendos: 0,27%
  • Volumen promedio diario de 3 meses: 1,093,326
  • Activos administrados: $ 56.81 millones
  • Fecha de establecimiento: 26 de enero de 2011
  • Emisor: AdvisorShares

HDGE busca lograr resultados positivos acortando las acciones que cotizan en las bolsas de EE. UU. El ETF utiliza una combinación de factores cuantitativos y fundamentales para construir una cartera de acciones en corto. Las acciones de empresas con baja calidad de ingresos o prácticas contables agresivas son buenos candidatos. Sin embargo, acortar las acciones es costoso, lo que genera altas tarifas de ETF. Los tres cortometrajes más importantes del fondo son Canon Inc. (CAJ), un fabricante de fotocopiadoras, impresoras, cámaras y equipos de litografía con sede en Japón; Pros Holdings Inc. (PRO), un proveedor de servicios de software empresarial; y Snap-On Inc. (SNA), fabricante de herramientas y equipos.

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