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(Nota: este análisis fundamental está escrito por un redactor financiero y un administrador de cartera).

Las acciones de Costco Wholesale Corp (COST) se han estancado en los últimos años, apenas a la par con el aumento del S&P 500. Parte del problema se debió a una desaceleración en el crecimiento de los ingresos de primera línea. Pero podría surgir un nuevo motor de crecimiento en el comercio electrónico que podría impulsar el precio de las acciones al alza e incluso impulsar el crecimiento de los ingresos.

Las acciones de Walmart Inc. aumentaron casi un 43 por ciento. (WMT) en 2017 cuando los inversores vieron el gran potencial del comercio electrónico para impulsar el crecimiento. Pero Walmart ha demostrado ser tan terrible como puede ser para satisfacer a los inversores cuando las expectativas se vuelven locas. Sus acciones han caído más del 11 por ciento desde que la compañía informó los resultados del cuarto trimestre de 2017 el 20 de febrero.

Los resultados del cuarto trimestre de Walmart mostraron que el crecimiento de las ventas de comercio electrónico se desaceleró al 23 por ciento interanual, por debajo de la tasa de crecimiento del 50 por ciento del trimestre anterior. (Consulte también: Cómo ganó el modelo de Walmart con ‘precios diarios bajos’).

Gráfico de COST

COST datos con YCharts

Nuevas ofertas online

En octubre de 2017, Costco implementó dos nuevas ofertas de entrega: un servicio de entrega de comestibles en 2 días y un servicio de entrega en el mismo día a través de una asociación con Instacart. El servicio de entrega de 2 días consiste en alimentos y productos no perecederos, y el servicio en el mismo día incluye leche, jugo y carne.

La compañía señaló en su conferencia telefónica que vio un aumento interanual del 40 por ciento en las ventas de comercio electrónico a $ 1.3 mil millones cuando informó sus resultados fiscales de 2018 en el primer trimestre. Los resultados de 2017 fueron un gran salto, mostrando un aumento en las ventas de comercio electrónico del 15 por ciento a solo $ 4.6 mil millones.

Captura de atención

El reciente aumento en las ventas de comercio electrónico ha llamado la atención de algunos analistas de Wall Street. BMO Capital Markets señaló en diciembre, después de que Costco informara sus resultados fiscales en el primer trimestre de 2018, que su negocio en línea estaba temprano y podría acelerarse.

Por delante de Walmart

Los ingresos generales por publicación de Costco han aumentado en comparación con los minutos de Amazon.com (AMZN), pero es posible que Costco ya esté por delante de Walmart. Cuando Walmart informó recientemente sus resultados financieros, mostró que las ventas de comercio electrónico para 2017 en su conjunto fueron de $ 11.5 mil millones, lo que representa solo el 2.2 por ciento de las ventas totales.

En contraste, los últimos resultados de Costco sugieren que el comercio electrónico representó alrededor del 4 por ciento de sus ventas totales de $ 31,8 mil millones. Costco también tiene la ventaja de tener 90,3 millones de miembros en todo el mundo.

Hasta ahora, los inversores aún no se están volviendo locos con la oportunidad de comercio electrónico de Costco como lo hizo con Walmart. Pero algunos trimestres más de altas tasas de crecimiento podrían funcionar. (Consulte también: El modelo comercial de Costco es más inteligente de lo que cree).

Michael Kramer es el fundador de Mott Capital Management LLC, un asesor de inversiones registrado y gerente de la cartera de crecimiento temático a largo plazo administrada activamente de la compañía. Kramer normalmente compra y mantiene acciones durante un período de tres a cinco años. Haga clic aquí para ver la biografía y la cartera de Kramer. La información presentada es solo para fines educativos y no pretende ofrecer o solicitar la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión en particular. Las inversiones implican riesgos y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y / o un profesional de impuestos antes de implementar cualquiera de las estrategias discutidas aquí. Previa solicitud, el consultor proporcionará una lista de todas las recomendaciones hechas en los últimos doce meses. El rendimiento pasado no refleja el rendimiento futuro.