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¿Qué es DuPont ID?

Las identidades de DuPont son una indicación de que el rendimiento del capital social (ROE) de una empresa se puede expresar como un producto de otras tres razones: el margen de beneficio, la rotación total del activo y el multiplicador de capital.

Comprender la identidad de DuPont

La identidad de DuPont, comúnmente conocida como análisis de DuPont, proviene de DuPont Corporation, que comenzó a utilizar la idea en la década de 1920. La identidad de DuPont nos dice que hay tres cosas que afectan a DES:

1. Eficiencia operativa, medida por margen de beneficio;

2. Eficiencia de uso de activos, medida por la rotación total de activos; y

3. Apalancamiento financiero, medido con el multiplicador de acciones.

La fórmula para el reconocimiento de DuPont es:

DES = margen de beneficio x rotación de activos x multiplicador de capital

Esta fórmula, a su vez, se puede desglosar en:

DES = (ingresos netos / ventas) x (ingresos totales / activos) x (activos totales / capital contable)

Si el DES no es satisfactorio, el reconocimiento de DuPont ayuda a los analistas y la dirección a identificar la parte de la empresa que tiene un rendimiento inferior.

Calcular el ejemplo de identidad de DuPont

Suponga que una empresa informa los siguientes datos financieros durante dos años:

Ingreso neto del año uno = $ 180,000

Ingreso del primer año = $ 300,000

Activos totales año uno = $ 500,000

Capital contable a un año = $ 900,000

Ingreso neto del año dos = $ 170,000

Ingreso del segundo año = $ 327,000

Activos totales para el año dos = $ 545,000

Capital contable del segundo año = $ 980,000

Con los ID de DuPont, el DES de cada año es:

Año uno ROE = ($ 180 000 / $ 300 000) x ($ 300 000 / $ 500 000) x ($ 500 000 / $ 900 000) = 20%

Año dos ROE = ($ 170 000 / $ 327 000) x ($ 327 000 / $ 545 000) x ($ 545 000 / $ 980 000) = 17%

Con una pequeña ronda de redondeo, los dos cálculos DES anteriores se dividen en:

Año uno DES = 60% x 60% x 56% = 20%

ROE año dos = 52% x 60% x 56% = 17%

Puede ver claramente que el DES cayó en el segundo año. Durante el año, los ingresos netos, los ingresos, los activos totales y el patrimonio neto cambiaron. Al utilizar la identidad de DuPont, los analistas o gerentes pueden desglosar la causa de este declive. Aquí ven que el capital múltiple y la rotación total del activo permanecieron directamente estables en el segundo año. Esto deja solo el margen de beneficio como motivo del DES más bajo. Cuando ve que el margen de ganancia cayó del 60 por ciento al 52 por ciento y los ingresos aumentaron en el segundo año, muestra que hay problemas con la forma en que la empresa manejó sus gastos y gastos durante el año. Los gerentes pueden utilizar estos conocimientos para mejorar el año siguiente.