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La idoneidad de la inversión para una persona en particular está en el centro del proceso de inversión. Este es un concepto fundamental desde un punto de vista legal y desde el punto de vista de invertir el dinero de los inversores de manera inteligente y prudente. Cuando el dinero se invierte de manera inapropiada, existe una alta probabilidad de pérdidas inaceptables (o rendimientos menos negativos, rendimientos muy bajos) y una gran angustia para el inversor. Regla 2111 de FINRA rige las obligaciones generales de aptitud.

Aquí analizamos el concepto de idoneidad desde la perspectiva de un corredor / asesor.

¿Qué es una inversión adecuada?

Una inversión adecuada se define como una inversión que es adecuada en términos de la voluntad y capacidad (circunstancias personales) de un inversionista para asumir un cierto nivel de riesgo. Deben cumplirse ambos criterios. Para que la inversión sea adecuada, no basta con decir que un inversor es favorable al riesgo. También deben estar en condiciones financieras para aprovechar determinadas oportunidades. También es necesario comprender la naturaleza de los riesgos y las posibles consecuencias.

Asignación de activos y perfil de riesgo

¿Por qué la idoneidad es un problema? El principal problema es que los inversores a menudo no comprenden el riesgo que implica, aunque los corredores pueden verse tentados a aconsejar a las personas sobre inversiones más riesgosas. Aún más complicado es el hecho de que las inversiones que tienen un riesgo demasiado bajo pueden ser tan perjudiciales para la cartera de un inversor como aquellas con niveles de riesgo inadecuados. Por lo tanto, la idoneidad requiere inversiones que no sean demasiado favorables al riesgo o que sean demasiado riesgosas para un inversor en particular.

De acuerdo con las regulaciones de FINRA, un corredor debe tener una base razonable para creer que una inversión satisface las necesidades y objetivos del cliente.Desafortunadamente, la idoneidad de un corte no siempre está completamente clara. Si bien no puede haber duda de que incluso un inversionista con aversión al riesgo no debería poner el 100% de sus activos totales en el mercado de valores, cuando el porcentaje cae, digamos, al 60% o menos, la pregunta es menos clara. Si un inversionista es propietario de bienes raíces y tiene un plan de pensiones conservador, las cifras del 80% y 60% adoptan una perspectiva diferente en comparación con alguien que no tiene otros activos. Es fundamental considerar la edad y otros aspectos de la situación personal y financiera del cliente.

Otra forma de ver la idoneidad es referirse a inversiones que no son adecuadas para una persona. Por ejemplo, es poco probable que la cuenta completa de un jubilado esté vinculada al mercado de futuros. Sin embargo, la misma persona puede tener el 50% de su cartera en acciones ordinarias, aunque esto puede ser demasiado arriesgado para alguien a punto de jubilarse, momento en el que se estima que una cartera de acciones suele ser un 25% más apropiada.

La asignación de activos se debe en gran medida a la idoneidad. Tanto la ley como las buenas prácticas de inversión impiden que alguien sea informado de una asignación de activos que no tiene sentido para esa persona en particular en ese momento en particular. La cartera de un inversor debe estar adecuadamente diversificada para generar un nivel de rendimiento razonable con un nivel de riesgo razonable.

La idoneidad siempre está creciendo. Como se muestra arriba, lo que es adecuado para una persona de 30 años es muy diferente de lo que esa persona necesitará cuando tenga 60. Si se casa, tiene hijos, obtiene un gran aumento o si pierde un trabajo por completo, idoneidad debe reconsiderarse. . Como siempre, esto implica riesgo y liquidez. Si una persona necesita dinero temprano, es posible que no pueda vincularse a acciones u otras inversiones a largo plazo. Para aquellos que quieren aprovechar al máximo su dinero a largo plazo, algo como los bonos del gobierno puede ser ideal.

Comprensión de los riesgos comerciales

Para los inversores, el conocimiento y la comprensión también influyen en la idoneidad. Eso no se debe exactamente a que un inversor comprenda los riesgos de futuros para los que esta inversión es adecuada. Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de los riesgos de los valores en sus carteras.

Si un inversionista no comprende un vehículo de inversión más complejo, como un producto estructurado, por ejemplo, algo más simple, como un fondo mutuo, puede ser más apropiado. Desde el punto de vista de las ventas, lo que hace que algo sea inapropiado en el contexto de la comprensión de un inversor es la venta de un activo a un inversor que de otro modo no compraría. Esto puede verse como un abuso de la falta de comprensión del inversor. Y, si hay buenas opciones que tiene un inversionista más informado y cómodo, puede que no haya razón para tomar instrumentos más sofisticados.

Inversiones inapropiadas y la ley

¿Qué dice la ley sobre inversiones inapropiadas? Si un inversor realiza una inversión únicamente por iniciativa propia (conocida como ejecución únicamente) y nadie le ha aconsejado que lo haga, es poco lo que la ley puede hacer.

Por otro lado, si un corredor o banco informa a un inversionista sobre una inversión inapropiada, ese profesional financiero puede ser responsable de la pérdida del inversionista, siempre que la persona pueda probar que el corredor o asesor no comunicó claramente la inversión inapropiada y los riesgos . . Como resultado, en algunos casos, los corredores cautelosos no venderán inversiones de riesgo real que pueden ser inapropiadas si los compradores firman un documento que declara que conocen los riesgos asociados con estas inversiones.

Por supuesto, las empresas suelen tener un seguro de litigios, por lo que pueden luchar contra las reclamaciones de incompetencia en los tribunales. Sin embargo, si los inversores pueden proporcionar documentación clara sobre la unidad de riesgo y está claro que la inversión de alto riesgo les cuesta caro, tienen una oportunidad en los tribunales.Pero para los inversores, el litigio sigue siendo un camino difícil, a menudo menos costoso que las propias inversiones inadecuadas.

La línea de base

Nadie debería tener inversiones que no se adapten a sus circunstancias personales y su voluntad de asumir riesgos. A primera vista, las inversiones verdaderamente inapropiadas pueden arruinar una cartera, pero incluso escenarios más pequeños pueden poner mucho estrés en los inversores. Nada en el proceso de inversión es más importante que la asignación adecuada de activos. Además, los inversores y asesores deben supervisar periódicamente el proceso para garantizar su idoneidad.