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Debt/ Finanzas Corporativas y Contabilidad

Impacto de la financiación

Dos tipos de financiación

La renta variable y la deuda son las dos fuentes de financiación accesibles en los mercados de capitales. El termino estructura capital se refiere a la composición general del financiamiento de una empresa. Los cambios en la estructura de capital pueden afectar el costo de capital, los ingresos netos, los índices de apalancamiento y los pasivos de las empresas que cotizan en bolsa.

El costo de capital promedio ponderado (WACC) mide el costo total de capital de una empresa. Suponiendo que el costo de la deuda no es igual al costo del capital social, el WACC se modifica por un cambio en la estructura de capital. El costo del capital social suele ser más alto que el costo de la deuda, por lo que el financiamiento del capital social WACC generalmente aumenta.

Financiamiento de capital

El financiamiento de capital (recaudar dinero mediante la venta de nuevas acciones) no tiene ningún efecto sobre la rentabilidad de una empresa, pero puede diluir las participaciones de los accionistas existentes porque los ingresos netos de la empresa se dividen entre un mayor número de acciones. Cuando una empresa capta fondos a través de la financiación de acciones, los flujos de efectivo de la actividad de financiación y un aumento de las acciones ordinarias tienen un elemento positivo a valor nominal en el balance.

Deuda financiera

Si una empresa recauda fondos a través del financiamiento de deuda, hay un elemento positivo en la sección de financiamiento del estado de flujo de efectivo, así como un aumento en los pasivos en el balance. El financiamiento de la deuda incluye el capital, que debe reembolsarse a los prestamistas o tenedores de bonos, e intereses. Si bien la deuda no diluye la propiedad, los pagos de intereses sobre la deuda reducen los ingresos netos y el flujo de efectivo. Esta disminución en la utilidad neta representa un beneficio fiscal a través de la renta imponible más baja. El aumento de la deuda hace que aumenten los índices de apalancamiento, como deuda-capital y deuda-capital total. El financiamiento de la deuda a menudo viene con convenios, lo que significa que una empresa debe cumplir con ciertos requisitos para la cobertura de intereses y los niveles de deuda. En el caso de la liquidación de una empresa, los tenedores de deuda son mayores que los accionistas.