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¿Qué es la indexación mejorada?

La indexación mejorada es un enfoque de gestión de cartera que busca aumentar y superar los resultados de la cartera o del índice subyacente. indexación. Intentos de indexación mejorados para minimizar el error de seguimiento. Este tipo de inversión se considera un híbrido entre gestión activa y gestión pasiva; combina aspectos de ambos enfoques. La indexación mejorada se utiliza para describir cualquier estrategia utilizada junto con los fondos indexados para evaluar mejor un índice de referencia en particular.

Conclusiones clave

  • La indexación mejorada es un enfoque de gestión de cartera que busca aumentar la rentabilidad de la cartera o del índice subyacente y una mejor indexación rígida.
  • La indexación mejorada combina aspectos de la gestión activa y pasiva.
  • Dado que los fondos indexados mejorados se gestionan esencialmente de forma activa, la inversión conlleva un riesgo adicional en forma de riesgo de gestión, pero los fondos indexados no tienen que preocuparse únicamente por el riesgo de mercado.

Cómo funciona la indexación mejorada

La indexación mejorada combina aspectos de la gestión activa y pasiva.

La indexación mejorada es similar a la administración pasiva porque los administradores de índices mejorados generalmente no se desvían significativamente de los índices disponibles comercialmente. Las estrategias de indexación mejoradas tienen una baja rotación y, por lo tanto, tarifas más bajas que las carteras administradas activamente.

La indexación mejorada también es similar a la administración activa porque permite a los administradores de latitudes hacer ciertas desviaciones del índice subyacente. Estas desviaciones se pueden utilizar para aumentar los rendimientos, minimizar los costos de transacción y la facturación, o maximizar la eficiencia fiscal.

Tipos de estrategias de indexación mejoradas

Existen muchas estrategias para mejorar la indexación.

Efectivo mejorado

Una de esas estrategias se llama efectivo mejorado. Con esta estrategia, los administradores de contratos de futuros utilizan para replicar el índice. Después de comprar los futuros, compran valores de renta fija. Para que esta estrategia funcione, la rentabilidad de los valores de renta fija debe ser mayor que la rentabilidad cotizada en los contratos de futuros.

Mejoras comerciales

Algunos gerentes que usan esta estrategia pueden usar algoritmos de negociación inteligentes para crear valor a través de la negociación, por ejemplo, comprando sitios sin liquidez con un descuento o vendiendo con más paciencia que los fondos indexados tradicionales.

Mejoras en el índice de construcción

Las estrategias de indexación mejoradas a menudo utilizan índices patentados en lugar de los creados por varios terceros, como Dow Jones o S&P. Estos índices exclusivos suelen ser índices dinámicos en lugar de estáticos.

Reglas de exclusión

Con una indexación mejorada, es posible crear filtros adicionales que eliminarán de manera efectiva ciertas empresas indeseables, como las que tienen una deuda excesiva o las que están en quiebra. Si un inversor se basó en un índice tradicional, esas empresas aún pueden incluirse.

Estrategias de gestión fiscal

Los fondos administrados por índices compran y venden impuestos basados ​​en el monto mínimo que reducirá los impuestos para los inversores. Esta estrategia tiene sentido si la cartera está fuera de la cuenta de una ventaja fiscal, como un plan 401 (k) o 529.

Otras estrategias

Los inversores pueden vender acciones de bajo rendimiento de un índice y luego usar los fondos para comprar acciones de empresas que esperan altos rendimientos, reduciendo las ponderaciones del fondo indexado. Los inversores podrían superar los índices de referencia en horizontes amplios eliminando sistemáticamente su exposición a acciones de bajo rendimiento y utilizando los ingresos para invertir en otros valores.

Los fondos indexados mejorados pueden ser más rentables que los fondos indexados regulares colocando la cartera en un sector en particular, cronometrando el mercado y solo invirtiendo en valores específicos del índice. Pueden evitar ciertos valores en el índice que se espera tengan un rendimiento inferior, utilizar el apalancamiento y mantenerse al día con las tendencias del mercado.

Si bien un fondo indexado mejorado creará costos adicionales para el inversor, el éxito de la indexación mejorada está directamente relacionado con el costo adicional. De estas estrategias, cualquier estrategia de gestión activa tendrá costos más altos, aunque no es caro implementar estrategias de gestión fiscal.

Desventajas de los fondos indexados mejorados

Dado que los fondos indexados mejorados se gestionan esencialmente de forma activa, la inversión conlleva un riesgo adicional en forma de riesgo de gestión, pero los fondos indexados no tienen que preocuparse únicamente por el riesgo de mercado. Las malas decisiones del gerente pueden perjudicar los rendimientos futuros. Además, debido a que los fondos indexados mejorados se administran activamente, tienen índices de costos de administración más altos en comparación con los fondos mutuos indexados.

Los fondos indexados mejorados generalmente tienen índices de costos entre 0.5% y 1%, en comparación con 1.3% a 1.5% para los fondos mutuos regulares. Debido a que los fondos indexados mejorados se administran activamente, generalmente dan como resultado tasas de rotación más altas, lo que resulta en mayores tarifas de transacción de corretaje y ganancias de capital. También son instrumentos de inversión más nuevos y no tienen un historial tan largo de comparación de desempeño.