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Un índice de rendimiento es un índice bursátil que suma el monto de todos los pagos de dividendos, ganancias de capital y otros desembolsos de efectivo al precio neto de las acciones. Al medir el rendimiento durante un período de tiempo determinado, el índice basado en el rendimiento de estas transacciones se sumará al precio neto de la acción antes de que se calcule el rendimiento del índice.

Por el contrario, un índice de incumplimiento calcula los resultados a un valor de mercado ponderado sin tener en cuenta los desembolsos de efectivo, como el S&P 500. Algunos inversores creen que un cálculo basado en el rendimiento produce una medición del rendimiento más precisa que el enfoque del precio.

Desglose del índice basado en el rendimiento

Un índice basado en el desempeño se diferencia de un índice de precios en que el desempeño es igual a la suma de los eventos corporativos y el movimiento de los precios. Por otro lado, un índice de precios considera las ganancias o pérdidas de capital de valores sin tener en cuenta los desembolsos de efectivo como pagos de dividendos. La mayoría de los índices bursátiles estadounidenses se calculan sobre la base de un índice de precios. Sin embargo, muchos grandes europeos han adoptado un cálculo basado en el rendimiento similar al índice bursátil alemán DAX. En consecuencia, el DAX, un índice de referencia de 30 empresas de primera línea en Alemania, cotiza el precio de reinversión de dividendos. Esto puede confundir a los inversores al comparar precios generales entre diferentes países.

Por ejemplo, el DAX puede superar a un índice de rendimiento inferior en un año determinado, pero la realidad es que los rendimientos de los precios del índice alemán pueden estar alineados con los de otros mercados. Esto puede explicar por qué el DAX ha alcanzado los picos más altos en los últimos años en comparación con otros mercados europeos como el FTSE 100 y el CAC 40.

Para el contraste cara a cara, es importante comparar los rendimientos de la cartera con la versión de un índice basada en índices. El índice de rendimiento general siempre aparecerá más alto que el índice de rendimiento de precios porque hay factores adicionales que no pueden volverse negativos. Es fantástico realizar un seguimiento del índice de rendimiento de precios, pero es una buena idea utilizar el índice de rendimiento completo al medir o comparar los rendimientos de la cartera con un índice. Esto representa la cantidad total que un inversionista traería a casa en lugar de solo ganancias de capital.

Beneficios de un índice basado en el desempeño

Dado que un índice basado en el rendimiento incorpora todos los mecanismos de generación de capital, proporciona a los inversores una representación del rendimiento más precisa. Esto puede no ser significativo para el observador ocasional del mercado, pero un alto inversor necesita una medida basada en el rendimiento para gestionar de forma eficaz el riesgo y el tamaño de la posición. Muchos de los otros beneficios que vienen con un rendimiento basado en índices replican los rendimientos completos del índice, incluida la diversificación y tarifas más bajas.