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Bonos/ Fundamentos de la renta fija

Índice de bonos agregados Bloomberg Barclays

¿Qué es el Agg?

El Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index es un índice de renta fija de base amplia, o «Agg» (para el agregado) que utilizan los operadores de bonos, fondos mutuos y ETF como punto de referencia para medir su rendimiento relativo.

El índice incluye valores del Tesoro del gobierno, bonos corporativos, valores respaldados por hipotecas (MBS), valores respaldados por activos (ABS) y munis para simular el universo de bonos en el mercado. El índice opera de manera similar al mercado de bonos con lo que hace el índice Wilshire 5000 Total Stock Index para el mercado de valores.

En general, se considera que el índice es el mejor índice general del mercado de bonos, ya que lo utilizan más del 90% de los inversores en los Estados Unidos. Agg consiste en valores de calidad de grado de inversión o mejor, con al menos un año hasta el vencimiento y un valor nominal pendiente de al menos $ 100 millones.

Conclusiones clave

  • El Agg es un índice que rastrea en gran medida el mercado de bonos de grado de inversión de EE. UU.
  • El índice comprende una gama de valores, desde bonos y fondos corporativos hasta valores respaldados por activos.
  • Los inversores que deseen invertir en valores que reflejen aproximadamente el Agg deben buscar ETF y fondos mutuos con seguimiento de índices, como el bono agregado de ETF iShares Barclays.

Entender el Agg

La historia de Agg se remonta a índices anteriores establecidos por el banco de inversión Kuhn, Loeb & Co. en 1973. Consistían en dos índices: uno que rastreaba el universo de bonos del gobierno de Estados Unidos y otro que rastreaba el total de bonos corporativos.

Lehman Brothers creó la versión más moderna originalmente llamada Lehman Aggregate Bond Index en 1986 para proporcionar exposición agregada al mercado de bonos de EE. UU.

Después de que Lehman Brothers se declarara en quiebra en septiembre de 2008, el banco británico Barclays Plc compró las firmas de banca de inversión y mercado de capitales North American Lehman. Tras esta adquisición, el índice pasó a llamarse oficialmente Barclays Capital Aggregate Bond Index, que aún conservaba la función y el valor del Lehman Aggregate Bond Index.

En 2016, a través de una serie de adquisiciones, se convirtió en el Índice de Bonos Bloomberg Barbergys, y la marca compartida entre Bloomberg y Barclays iba a durar sus primeros cinco años.

Composición del Agg

También conocido como “BarCap Aggregate” o “Barclays Agg”, el Barclays Capital Aggregate Bond Index incluye aproximadamente $ 15 billones e incluye el espacio total de valores nacionales de renta fija con grado de inversión negociados en los Estados Unidos.

Está ponderado por la capitalización de mercado, lo que significa que los valores que se muestran en el índice están ponderados por el tamaño del mercado de cada tipo de bono. Para ser incluidos en el índice, Moody’s y S&P deben tener una calificación de grado de inversión (al menos Baa3 / BBB). Por lo tanto, el índice consiste en un «bono agregado» más pequeño y un «bono agregado con grado de inversión» más grande.

Agg de desglose del índice


cortesía de Bloomberg.

9.500+

En abril de 2021, el Agg tenía más de 9.500 valores individuales y representaba el 5% del peso de todos los activos en sus 10 principales tenencias (principalmente bonos del gobierno y de agencias de EE. UU.).

Fondos y ETF rastreados por Agg

Los inversores que buscan obtener la máxima exposición al mercado de renta fija pueden comprar un fondo cotizado en bolsa (ETF) o un fondo mutuo que rastrea el índice. El bono ETF más grande es iShares Barclays ETF Aggregate Bond (AGG), que tiene activos netos de más de $ 86.5 mil millones, a abril de 2021. Invertir en el ETF es la forma más común que usan los inversionistas para rastrear el desempeño de los bonos de grado de inversión de EE. UU.

Vanguard $ 73,3 mil millones Total Bond Market Index Fund (VBTLX), uno de los fondos mutuos de bonos más grandes del mundo, también rastrea el desempeño del Barclays Capital Aggregate Bond Index.