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Index Trading Strategy & Education/ Fund Trading

Índice ponderado capitalizado

¿Qué es un índice ponderado capitalizado?

Un índice de capitalización ponderado es un tipo de índice bursátil en el que los componentes individuales del índice se incluyen en montos correspondientes a su capitalización bursátil total (abreviado como «capitalización bursátil»). La capitalización de mercado de una empresa se calcula multiplicando sus acciones en circulación por el precio actual de una acción individual. (Las acciones en circulación son aquellas que pertenecen a accionistas individuales, participaciones institucionales de blockchain y participaciones con información privilegiada de la empresa). De esta manera, la capitalización de mercado refleja el valor de mercado total de las acciones en circulación de una empresa. Un índice ponderado capitalizado también se denomina índice ponderado de valor de mercado.

Un índice del mercado de valores mide un subconjunto del mercado de valores y ayuda a los inversores a comparar los niveles de precios actuales con los precios anteriores para obtener información sobre el desempeño actual del mercado. Los tres índices bursátiles más importantes de EE. UU. Son el Nasdaq Composite Index (IXIC), el Dow Jones Industrial Average y el Standard 500 and Bad Index (S&P) 500. Un índice se calcula utilizando una variedad de métodos (incluido el método de ponderación en mayúsculas) con acciones seleccionadas precios.

Con el método de ponderación capitalizada, los componentes del índice con una capitalización de mercado más alta recibirán una ponderación más alta en el índice. Proporcionalmente, el rendimiento de las empresas con una pequeña capitalización de mercado tendrá un impacto menor en el rendimiento del índice general. Otros métodos para calcular el valor de los índices bursátiles son los métodos de construcción del índice ponderado por precio, subyacente y ponderado equivalente.

Conclusiones clave

  • Un índice ponderado capitalizado es una metodología de construcción de índices en la que los componentes individuales se ponderan de acuerdo con su capitalización de mercado relativa total.
  • Los componentes con mayores capitalizaciones de mercado tienen mayores pesos porcentuales en el índice. Por el contrario, los componentes con una capitalización de mercado menor tienen una ponderación menor en el índice.
  • Los críticos de los índices ponderados por capitalización argumentan que la sobrecarga hacia las empresas brinda una visión más distorsionada del mercado.

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Índice ponderado capitalizado

Comprensión de los índices ponderados capitalizados

Muchos índices bursátiles son índices ponderados capitalizados, incluido el índice S&P 500, el índice de mercado total Wilshire 5000 (TMWX) y el índice compuesto Nasdaq (IXIC). Los índices de capitalización de mercado proporcionan a los inversores información sobre una amplia gama de empresas, grandes y pequeñas.

Un índice ponderado capitalizado utiliza la capitalización de mercado de una empresa para determinar hasta qué punto ese valor en particular puede afectar los resultados generales del índice. La capitalización de mercado se deriva del valor de las acciones en circulación. La comunidad inversora puede utilizar la capitalización de mercado para determinar el tamaño de una empresa, en lugar de utilizar cifras o ventas totales de activos.

En la composición de un índice ponderado capitalizado, los grandes movimientos en el precio de las acciones de las compañías de índices más grandes pueden afectar significativamente el valor del índice total. Sin embargo, dado que las grandes empresas con muchas acciones en circulación tienden a generar ingresos más estables, pueden proporcionar un crecimiento constante para el índice. Por otro lado, las empresas pequeñas tienden a tener una ponderación menor, lo que puede reducir el riesgo si las empresas no tienen un buen desempeño.

Los críticos de los índices ponderados capitalizados podrían argumentar que la sobrecarga de las empresas más grandes puede dar una visión distorsionada del mercado. Sin embargo, la mayoría de las empresas tienen las bases de accionistas más grandes, lo que justifica una mayor ponderación en el índice.

Cálculo del índice de ponderación capitalizado

Para encontrar el valor del índice ponderado de una capitalización, primero multiplique el precio de mercado de cada componente por el total de acciones en circulación para encontrar el valor de mercado total. La proporción del valor de las acciones con el valor de mercado total general de los componentes del índice proporciona la ponderación de la empresa en el índice. Por ejemplo, considere las siguientes cinco empresas:

  • Compañía A: 1 millón de acciones en circulación, el precio actual por acción es de $ 45
  • Compañía B: 300,000 acciones en circulación, el precio actual por acción es de $ 125
  • Compañía C: 500,000 acciones en circulación, el precio actual por acción es de $ 60
  • Compañía D: 1,5 millones de acciones en circulación, el precio actual por acción es de $ 75
  • Compañía E: 1,5 millones de acciones en circulación, el precio actual por acción es de $ 5

El valor de mercado total de cada empresa se calcularía como:

  • Valor de mercado de la empresa A = (1,000,000 x $ 45) = $ 45,000,000
  • Valor de mercado de la empresa B = (300.000 x $ 125) = $ 37.500.000
  • Valor de mercado de la empresa C = (500.000 x $ 60) = $ 30.000.000
  • Valor de mercado de la empresa D = = 1,500,000 x $ 75) = $ 112.5 millones
  • Valor de mercado de la empresa E = (1,500,000 x $ 5) = $ 7,500,000

El valor de mercado total de los componentes del índice es de 232,5 millones de dólares con las siguientes cargas para cada empresa:

  • La empresa A pesa 19,4% ($ 45 millones / $ 232,5 millones)
  • La empresa B tiene un peso del 16,1% ($ 37,5 millones / $ 232,5 millones)
  • La empresa C tiene un peso del 12,9% ($ 30.000.000 / $ 232,5 millones)
  • La empresa D tiene un peso del 48,4% ($ 112,5 millones / $ 232,5 millones)
  • La empresa E pesa 3,2% ($ 7,5 millones / $ 232,5 millones)

Si bien las empresas D y E tienen cantidades iguales de acciones en circulación (1.500.000), representan las ponderaciones más alta y más baja en el índice, respectivamente, debido a los efectos de sus precios en sus valores de mercado individuales.

Ventajas y desventajas de los índices ponderados capitalizados

Muchos de los índices de referencia más populares del mundo están ponderados en términos de límites de mercado, lo que los hace fácilmente accesibles para la mayoría de los inversores para acceder a una amplia cartera diversificada. Sin embargo, con el tiempo, si ciertas empresas crecen lo suficiente, pueden constituir una cantidad excesiva de ponderación en un índice. Esto se debe a que, a medida que una empresa crece, los diseñadores de índices están obligados a clasificar un porcentaje mayor de la empresa en el índice. Estas empresas tienden a ser más volátiles, más maduras y más adecuadas para la mayoría de los inversores como participaciones principales. Al mismo tiempo, este efecto puede poner en peligro un índice diversificado al otorgar demasiado peso al rendimiento de una acción individual para controlar la composición del índice.

Además, los fondos indexados y los fondos negociados en la bolsa compran acciones adicionales a medida que aumenta su capitalización de mercado o cuando aumenta el precio de la acción. Es decir, a medida que aumenta el precio de las acciones, estos fondos compran más acciones a precios más altos; esto puede ser contraproducente para el mantra de inversión de compra baja y alta venta.

Si las acciones de una empresa están fundamentalmente sobrevaloradas (desde el punto de vista del análisis técnico), la compra de las acciones a medida que aumenta su precio (y, por lo tanto, su capitalización de mercado) puede crear una burbuja en el precio de las acciones. Como resultado, comprar acciones basadas en la ponderación de capitalización de mercado podría conducir a una burbuja bursátil. Si estallara la burbuja, esto liberaría los precios de las acciones.

Hijo

  • Los índices de capitalización de mercado brindan a los inversores acceso a una amplia gama de empresas, tanto grandes como pequeñas.

  • Las grandes empresas establecidas tienen una mayor ponderación que proporciona una menor volatilidad para los inversores.

Contras

  • A medida que sube el precio de una acción, una empresa puede sobrecargar el índice

  • Las empresas con una mayor ponderación pueden afectar de forma desproporcionada a la rentabilidad del fondo

  • Los administradores de fondos a menudo pueden asignar acciones de acciones sobrevaloradas a una asignación más ponderada y crear una burbuja

Ejemplo de un índice ponderado capitalizado

El S&P 500 es un índice ponderado capitalizado que comprende algunas de las empresas más establecidas en los EE.UU .. El siguiente es un ejemplo histórico real de cómo se comportó el índice en un día de negociación determinado:

  • El 22 de abril de 2019, cerró Boeing Co. (BA) -2,83% a $ 362,17 y cerró Microsoft Corp. (MSFT) -2,64% a $ 117,05 para el día.
  • Boeing tenía una capitalización de mercado de $ 209 mil millones y una ponderación de menos del 1% en el S&P ese día.
  • Microsoft Corp. tenía una capitalización de mercado de $ 909 mil millones. y una ponderación superior al 3% en el S&P.
  • Como resultado, la caída del precio de Boeing tuvo un impacto menor en el S&P que el impacto de Microsoft, aunque ambas acciones cayeron casi en el mismo porcentaje.
  • Es decir, Microsoft bajó el S&P más que Boeing ese día porque Microsoft tenía una capitalización de mercado mayor que Boeing.

Es importante tener en cuenta que la ponderación del S&P 500 fluctúa diariamente con las acciones en circulación de las empresas y sus precios, lo que tiene varios efectos sobre el valor general del Índice.