¿Qué es la información privilegiada?
La información privilegiada es un hecho sobre los planes o las finanzas de una empresa pública que aún no ha sido revelado a los accionistas y que, si se tomara en cuenta, podría dar a sus tenedores una ventaja injusta. Es un delito comprar o vender acciones basándose en información privilegiada.
La información privilegiada suele estar disponible para los ejecutivos que trabajan dentro o cerca de una empresa pública.
Comprensión de la información privilegiada
Un número limitado de personas dentro de una empresa seguramente tendrá un conocimiento limitado de un incidente que tendrá un impacto significativo en el precio de las acciones de la empresa, una vez que se divulgue. Podría ser una fusión pendiente, el retiro de un producto, un déficit de ganancias o una falla importante en el proyecto. En casos extremos, puede tratarse de un escándalo financiero que está a punto de estallar con la opinión pública.
Aquellos que son conocidos bajo juramento no son secretos sino secretos. La ley les prohíbe utilizar esa información comprando o vendiendo acciones de la empresa o pasando la información a otra persona que la utilice.
El uso de información privilegiada es ilegal cuando la información relevante no se ha publicado y se ha comercializado. Se ve como una manipulación injusta del libre mercado en beneficio de ciertas partes. En última instancia, socava la confianza en la integridad del mercado y puede ralentizar el crecimiento económico.
Conclusiones clave
- La información privilegiada se refiere a hechos no públicos sobre una empresa que cotiza en bolsa que pueden beneficiar a los inversores.
- La manipulación de información privilegiada en beneficio de un inversor para comprar o vender acciones se conoce como uso indebido de información privilegiada y es ilegal.
- La Comisión de Bolsa y Valores regula el uso de información privilegiada legal.
Regulación de información privilegiada y comercio
Una persona que utiliza información privilegiada para realizar transacciones, o aconseja a un tercero que realice transacciones basándose en la información, puede ser declarada culpable de uso indebido de información privilegiada.
Sin duda, los iniciados poseen acciones y compran y venden acciones de vez en cuando. No todo el uso de información privilegiada es ilegal.
En los Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) regula las transacciones legales de información privilegiada. La negociación de acciones de empresas por parte de sus ejecutivos, directores y empleados está sujeta a las regulaciones codificadas en la Securities Exchange Act 1934.
La definición aplicable de abuso de información privilegiada se ha ampliado desde la aprobación de la ley a través de una serie de controles de fraude de valores de alto perfil y legislación de cierre de rutas de escape.
Por ejemplo, en 2000, la Conferencia aprobó un Reglamento de divulgación equitativa (Reglamento FD), cuyo objetivo era restringir la divulgación selectiva de información por parte de las empresas a determinados accionistas u otros traders. Ordena que siempre que una empresa divulgue información que no era previamente pública a una parte interesada, debe poner esa información a disposición del público y ponerla a disposición de todos los traders.
La SEC procesa el uso de información privilegiada como un fraude grave y las personas declaradas culpables pueden ser multadas o severamente encarceladas. La magnate de los negocios y personalidad de los medios Martha Stewart fue acusada en 2003 de fraude de valores y otros cargos posteriores a la negociación para evitar pérdidas basadas en información privilegiada. Fue encarcelada durante cinco meses y multada con 30.000 dólares.
