Instinto de manada

¿Qué es Herd Instinct?

Para las finanzas, el instinto gregario o comportamiento gregario es un fenómeno en el que los inversores siguen lo que creen que están haciendo otros inversores, en lugar de confiar en su propio análisis. Es decir, un inversor que muestre un instinto gregario se moverá hacia inversiones iguales o similares con otras inversiones basándose enteramente en el hecho de que esos valores están siendo comprados por esos otros. El instinto de manada sobre las burbujas de activos o las caídas del mercado puede ser creado por el pánico por comprar y vender por pánico.

Entendiendo el instinto de manada

Las personas son propensas a la mentalidad de rebaño, de acuerdo con las actividades y la dirección de los demás. Sin embargo, esto es un error a la hora de invertir. El instinto de manada es una mentalidad que se discrimina por falta de toma de decisiones individuales o incriminación, lo que hace que las personas piensen y se comporten de manera similar a quienes los rodean. El miedo a perder una idea de inversión rentable es a menudo la fuerza detrás del instinto gregario.

El instinto de manada, también conocido como pastoreo, tiene un historial de grandes aumentos de mercado e inicios de ventas infundados que a menudo se basan en la falta de apoyo fundamental para justificarlos. El instinto gregario es un impulsor importante de las burbujas de activos en los mercados financieros. La burbuja de las puntocom a finales de la década de 1990 y principios de la de 2000 es un gran ejemplo de las consecuencias del instinto gregario en el crecimiento y la burbuja burbuja subsiguiente de esa industria.

La naturaleza humana para seguir a la multitud

Por naturaleza, las personas quieren ser parte de una comunidad de personas que comparten normas culturales y socioeconómicas. Sin embargo, las personas valoran su individualidad y asumen la responsabilidad de su propio bien. A veces, se puede alentar a los inversores a seguir la manada, ya sea comprando en la cima de un rally del mercado o saltando del barco en las ventas del mercado. La teoría financiera del comportamiento caracteriza este comportamiento de la tendencia natural humana bajo la influencia de influencias sociales que provocan el miedo a estar solo o el miedo a perderse (FOMO).

Otra fuerza motivadora detrás del comportamiento de la multitud es nuestra tendencia a buscar liderazgo en la forma de un equilibrio de opinión de la multitud (ya que creemos que la mayoría debe tener razón) o en la forma de algunas personas clave que parecen impulsar a la multitud a comportarse por en virtud de su capacidad inconsistente para predecir el futuro. En tiempos de incertidumbre (¿y qué es más incierto que la miríada de opciones que enfrentamos en el universo comercial?), Buscamos líderes fuertes para guiar nuestro comportamiento y brindar ejemplos a seguir. El gurú aparentemente todopoderoso es solo un ejemplo del tipo de individuo que pretende ser el líder omnisciente de la multitud, pero cuyo rostro es el primero en doblarse cuando las mareas de la manía finalmente cambian.

Burbujas de rebaño e inversión

Una burbuja de inversión se produce cuando el comportamiento excesivo del mercado provoca una rápida subida del precio de un activo por encima de su valor nacional. La burbuja sigue creciendo hasta que el precio del activo alcanza un nivel superior a la racionalidad fundamental y económica. En esta etapa de formación de la burbuja, los aumentos adicionales en el costo del activo a menudo dependen de que los inversores compren al precio más alto. Cuando los inversores ya no están dispuestos a comprar a ese nivel de precios, la burbuja comienza a desmoronarse. En los mercados especulativos, la explosión puede desencadenar consecuencias de gran alcance.

Algunas burbujas ocurren orgánicamente, impulsadas por inversores que están abrumados por el optimismo acerca de una subida del precio de los valores y el miedo a quedarse atrás, mientras que otros obtienen ganancias significativas. Los especuladores se sienten atraídos por invertir y, por lo tanto, el precio de la seguridad y el volumen de comercio suben aún más. La exageración irracional de las acciones de las puntocom a fines de la década de 1990 fue impulsada por el dinero barato, el capital fácil, la reacción exagerada del mercado y la sobreestimación. A los inversores no les importa que no haya suficientes puntos que generen ingresos, y mucho menos ganancias. Los instintos de pastoreo de los inversores los hicieron ansiosos por perseguir la próxima oferta pública inicial (OPI) mientras exploraban a fondo los elementos básicos de la inversión tradicional. Justo cuando el mercado alcanzó su punto máximo, el capital de inversión comenzó a agotarse, provocando fuertes burbujas de inversión y el estallido de pérdidas.

Preguntas frecuentes

¿Cuáles son algunos de los peligros potenciales del instinto gregario en los mercados?

La flotabilidad, o seguir a la multitud, puede aumentar las tendencias mucho más allá de los elementos básicos. A medida que las personas gastan inversiones por temor a perder, o porque han escuchado algo positivo pero no han hecho la debida diligencia, los precios pueden dispararse. Esta «exuberancia irracional» puede conducir eventualmente a burbujas de activos inestables. Por el contrario, una venta puede ser un colapso del mercado, ya que las personas se acumulan en una venta sin otra razón que lo que otros están haciendo, lo que puede ser una venta de pánico.

¿Cuáles son algunas de las cosas positivas del instinto gregario?

Al mismo tiempo, el comportamiento de la niñez puede tener ciertos beneficios. Permite que los inversores nuevos o informales se beneficien de la debida diligencia de otros. La inversión pasiva en índices, por ejemplo, es una estrategia de tipo manada que depende de igualar el desempeño del mercado en general. Un instinto de manada puede permitir que un nuevo trader reduzca sus pérdidas desde el principio, ya que a menudo es mejor venderlas a la multitud que arriesgarse a ser un titular de bolsa.

Aparte de las inversiones, ¿cuáles son otros ejemplos de instinto gregario?

El instinto de manada se ha visto en muchos contextos y a lo largo de la historia de la humanidad. Además de varias manías y burbujas de activos, el acoso puede ayudar a explicar la movilización o el comportamiento de disturbios, distancias, teorías de conspiración, ofensivas masivas, movimientos políticos y sociales, fanatismo deportivo y muchos más.

¿Cómo se puede sufrir con el instinto gregario?

Una buena forma de evitarlo es tomar decisiones de inversión basadas en criterios objetivos sólidos y no dejar que las emociones se apoderen de ellas. Otra forma es adoptar una estrategia contradictoria, según la cual usted compra cuando otros están recolectando: recolectando activos cuando están «a la venta» y vendiendo cuando las burbujas conducen a la euforia. Al final del día, ser parte de una multitud es parte de la naturaleza humana, por lo que puede ser difícil resistir la tentación de desviarse de tu plan. Las inversiones pasivas y los roboadvisores ofrecen buenas formas de mantener sus manos alejadas de sus inversiones.