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¿Qué es un instrumento de deuda?

Un instrumento de deuda es una herramienta que una entidad puede utilizar para reunir capital. Es una obligación documental y vinculante que proporciona fondos a una entidad como compensación por el compromiso de la entidad de reembolsar a un prestamista o inversor de acuerdo con los términos de un contrato. Los contratos de instrumentos de deuda incluyen disposiciones detalladas sobre la medida, como la garantía involucrada, la tasa de interés, el calendario de pagos de intereses y el plazo hasta el vencimiento, si corresponde.

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¿Qué son los instrumentos de deuda?

Comprensión de los instrumentos de deuda

Cualquier tipo de instrumento que se clasifique principalmente como deuda puede considerarse un instrumento de deuda. Los instrumentos de deuda son herramientas que una persona, entidad gubernamental o entidad comercial puede utilizar para obtener capital. Los instrumentos de deuda proporcionan capital a una entidad que se compromete a reembolsar el capital a lo largo del tiempo. Las tarjetas de crédito, las líneas de crédito, los préstamos y los bonos pueden ser tipos de instrumentos de deuda.

El término instrumento de deuda normalmente se centra principalmente en el capital de deuda obtenido por entidades institucionales. Las entidades institucionales pueden incluir tanto gobiernos como empresas públicas y privadas. Para propósitos de contabilidad de negocios financieros, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera Generalmente Aceptadas (GAAP) y el Consejo de Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) Las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) pueden tener ciertos requisitos para regir varios tipos de instrumentos de deuda. .

Los mercados de emisión de entidades institucionales varían mucho según el tipo de instrumento de deuda. Las tarjetas de crédito y las líneas de crédito son un tipo de instrumento de deuda que una institución puede utilizar para reunir capital. Estas líneas de deuda renovable tienden a tener una estructura simple con un solo prestamista. Normalmente no participan en un mercado primario o secundario de titulizaciones. Los instrumentos de deuda más complejos implicarán la estructuración de contratos avanzada y la participación de múltiples prestamistas o inversores, que normalmente invierten a través de un mercado organizado.

Estructura y tipos de instrumentos

La deuda suele ser la mejor opción para obtener capital institucional porque viene con un calendario definido de pago y, por lo tanto, un riesgo menor que permite pagos de intereses más bajos. Los títulos de deuda son un tipo más complejo de instrumentos de deuda que requieren una estructuración más extensa. Si una entidad institucional opta por estructurar deuda para obtener capital de múltiples prestamistas o inversores a través de un mercado organizado, suele ser un instrumento de garantía de deuda. Los instrumentos de garantía de deuda son instrumentos de deuda complejos con un elevado nivel de deuda que están estructurados para su emisión a múltiples inversores.

Algunos de los instrumentos de garantía de deuda más comunes incluyen:

  • Fondos estadounidenses
  • Bonos municipales
  • Bonos corporativos

Las entidades emiten estos instrumentos de garantía de deuda porque la estructura de emisión permite la adquisición de capital de múltiples inversores. Los títulos de deuda pueden estructurarse con vencimientos a corto o largo plazo. Los títulos de deuda a corto plazo se reembolsan a los inversores y se cierran en un año. Los valores de deuda a largo plazo requieren pagos a los inversores durante más de un año. Las entidades suelen estructurar ofertas de títulos de deuda para reembolsos de entre un mes y 30 años.

A continuación se muestra un desglose de algunos de los instrumentos de garantía de deuda más comunes utilizados por las entidades para reunir capital.

Fondos estadounidenses

Los fondos estadounidenses se cotizan en muchas formas a lo largo de la curva de rendimiento del Tesoro estadounidense. El Tesoro de los Estados Unidos emite instrumentos de seguridad de deuda con vencimientos de un mes, dos meses, tres meses, seis meses, un año, dos años, tres años, cinco años, siete años, 10 años, vencimientos a 20 años y vencimientos a 30 años. Cada una de estas ofertas es un instrumento de garantía de deuda que el gobierno de EE. UU. Ofrece a toda la comunidad para recaudar capital para financiar al gobierno.

Bonos municipales

Los bonos municipales son un tipo de instrumento de garantía de deuda emitido por agencias gubernamentales de los Estados Unidos para financiar proyectos de infraestructura. Los inversores en valores de bonos municipales son inversores institucionales principalmente como fondos mutuos.

Bonos corporativos

Los bonos corporativos son un tipo de garantía de deuda que una entidad puede estructurar para obtener capital de toda la comunidad inversora. Los inversores de fondos mutuos institucionales suelen ser algunos de los inversores en bonos corporativos más importantes, pero las personas con acceso a corretaje también pueden tener la oportunidad de invertir en la emisión de bonos corporativos. Los bonos corporativos también tienen un mercado secundario activo utilizado por inversores tanto individuales como institucionales.

Estructura de sociedades de renta fija corporativa con distintos vencimientos. La estructura de vencimiento de un bono corporativo es un factor que influye en la tasa de interés que ofrece el bono.

Productos alternativos de seguridad de deuda estructurada

Existe una variedad de productos alternativos de títulos de deuda estructurados en el mercado, utilizados principalmente por instituciones financieras como instrumentos de títulos de deuda. Estas ofertas incluyen una medida de los activos emitidos como garantía de deuda.

Las instituciones financieras o agencias financieras pueden optar por eliminar productos de su balance en cualquier instrumento de garantía de deuda. Como instrumento de seguridad, la oferta recauda capital para la institución y también divide los activos agrupados.

Conclusiones clave

  • Cualquier tipo de instrumento que se clasifique principalmente como deuda puede considerarse un instrumento de deuda.
  • Un instrumento de deuda es una herramienta que una entidad puede utilizar para reunir capital.
  • Las empresas tienen flexibilidad en los instrumentos de deuda que utilizan y también en la forma en que eligen estructurarlos.