En este momento estás viendo Intercambio de llamadas

¿Qué es el intercambio de llamadas?

Call swap, o opción call swap, le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, de celebrar un contrato de swap como pagador de tasa flotante y receptor de tasa fija. El intercambio de llamadas también se denomina intercambio de receptor.

Conclusiones clave

  • El intercambio de llamadas es una opción para ejecutar un intercambio.
  • Funciona de manera muy similar a la selección de acciones o futuros, pero con swaps como base.
  • Los intercambios de llamadas brindan a los compradores la capacidad de pagar tarifas variables, lo que resulta beneficioso en entornos de tarifas reducidas.

Cómo funciona Call Swap

Los swaps sirven como opción para intercambiar un tipo de pago de tasa de interés por otro. Esto proporciona una forma de protección contra riesgos contra el aumento o la caída de las tasas según el tipo de opción obtenida. Los swaps son similares a otras opciones en que tienen dos tipos (receptor o pagador), precio de ejercicio, fecha de vencimiento y estilo de vencimiento. El comprador paga una prima al vendedor por el intercambio.

Los swaps tienen dos tipos principales: llamada o receptor, swap y swap o pagador. Los canjes de llamadas otorgan al comprador el derecho a ser un pagador de tasa flotante y los canjes le dan al comprador el derecho a ser un pagador de tasa fija. Estas compilaciones permiten a los compradores de swap de llamadas aprovechar los pagos de tasa flotante en los mercados donde las tasas de interés están cayendo y asegurar a los compradores de swap contra dichos mercados.

Los precios de ejercicio de los swaps son niveles de tipos de interés. Las fechas de vencimiento pueden aparecer trimestrales o mensuales según la institución licitante. Los estilos de vencimiento incluyen americano, que permite la aptitud en cualquier momento, europeo, que solo permite la aptitud en la fecha de vencimiento del intercambio, y Bermuda, que establece un conjunto de fechas de aptitud definidas. El estilo se define al inicio del contrato de permuta.

Los swaps son contratos OTC y no están estandarizados como opciones sobre acciones o contratos de futuros. Por tanto, tanto el comprador como el vendedor deben acordar el precio del swap, el tiempo hasta el vencimiento del swap, el monto nocional y los tipos fijo y variable.

Consideraciones sobre el intercambio de llamadas

Un comprador de call swap espera que las tasas de interés bajen y quiere protegerse contra esta posibilidad. Por ejemplo, considere una institución que tiene una gran cantidad de deuda a tasa fija y quiere aumentar su exposición a la caída de las tasas de interés. Con un call swap, la institución convierte su pasivo de tasa fija en una tasa flotante durante la duración del swap. Por lo tanto, el receptor de intercambio ahora puede planificar pagar una tasa flotante sobre su deuda en el balance y obtener la tasa fija del sitio de intercambio. Si las tasas de interés bajan, el call swap puede aprovechar el pago de intereses más bajos. Ninguna posición tiene una ganancia garantizada y, si las tasas de interés se elevan por encima de la tasa fija del pagador del call swap, es probable que pierdan debido a influencias adversas del mercado.

Agregar Swaps

Los swaps se colocan en la posición inversa a los swaps de llamada y también se denominan swaps de pagador. Una posición de swap cree que las tasas de interés podrían subir. Para capitalizar o cubrir esta posibilidad, el tenedor del swap está dispuesto a pagar la tasa fija por la oportunidad de beneficiarse del diferencial de tasa fija a medida que aumenta la tasa flotante.