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Trading/ Comercio de opciones y derivados

Intercambio Hara-Kiri

¿Qué es un intercambio Hara-Kiri?

Un swap hara-kiri es un swap de tasa de interés o de divisas cruzadas sin potencial de beneficio para el originador. El término se hizo muy popular en la década de 1980, cuando los bancos y corredores japoneses ofrecían tasas muy atractivas para obtener negocios de empresas en su mayoría extranjeras.

En Japón, el hara-kiri es una especie de suicidio ritual lento practicado por guerreros desvergonzados. Los intercambios se han denominado hara-kiri porque este tipo de transacciones se consideran un suicidio financiero sin fines de lucro.

Conclusiones clave

  • Un swap hara-kiri es un swap de tasa de interés o de divisas cruzadas sin potencial de ganancias para el originador, popular entre los bancos japoneses en la década de 1980 que ofrecían tasas atractivas a las empresas extranjeras.
  • Al firmar una gran empresa, se esperaba que los intercambios de hara-kiri valieran la pena en el futuro al abrir oportunidades para obtener ganancias en otros lugares, incluida la suscripción de nuevas emisiones, préstamos, tarifas bancarias, pólizas de seguros, etc.
  • En Japón, el hara-kiri es una especie de suicidio ritual lento practicado por guerreros desvergonzados. Los intercambios se han denominado hara-kiri porque este tipo de transacciones se consideran un suicidio financiero sin fines de lucro.

Entendiendo los intercambios Hara-Kiri

Los intercambios de hara-kiri no proporcionan ningún beneficio intrínseco a las partes que los ofrecen, pero hay beneficios extrínsecos a considerar. Si a una empresa atractiva se le ofrece un intercambio atractivo, puede atraerlos a negociar con su banco, atrayendo negocios. Al firmar una gran empresa, se esperaba que los intercambios de hara-kiri valieran la pena en el futuro al abrir oportunidades para obtener ganancias en otros lugares, incluida la suscripción de nuevas emisiones, préstamos, tarifas bancarias, pólizas de seguros, etc.

Por supuesto, el peligro para la parte licitadora es que los inversores ocasionales se aprovechen del intercambio de hara-kiri sin proporcionar negocios rentables en otro lugar.

Cómo funcionan los intercambios Hara-Kiri

Los swaps de hara-kiri suelen funcionar como otros swaps de divisas o tipos de interés. La diferencia es que, con un intercambio de hara-kiri, la tarifa ofrecida por el promotor es más atractiva que la tarifa disponible en el mercado.

Por ejemplo, el originador del swap puede ofrecer a la otra parte pagos de intereses más altos que los que ofrecen otros bancos, o puede ofrecer un tipo de cambio más atractivo para las divisas. Tales acciones reducen el margen de beneficio del banco, haciéndolo menos propenso a beneficiarse o beneficiarse directamente de la transacción.

Dichos swaps se negocian en el mercado extrabursátil (OTC), en cuyo caso a menudo un banco o una corredora los comercializa directamente a clientes potenciales. Con las transacciones extrabursátiles, las partes pueden negociar los términos que necesitan del intercambio. De esta forma, el promotor podría fijar tarifas máximas y mínimas que pagará y recibirá, garantizando fundamentalmente que la otra parte saldrá incluso en el peor de los casos, o que saldrá en el mejor de los casos, el canje.

Con tasas de cambio y tasas de interés volátiles, y generalmente grandes sumas de dinero que pueden estar involucradas en estas transacciones institucionales, si los mercados van por el camino equivocado, podría significar grandes pérdidas o una pérdida de potencial de ganancias para el banco o para el corredor.

Los intercambios de hara-kiri fueron muy populares para los intercambios relacionados con el yen japonés. Su popularidad disminuyó a medida que los bancos japoneses se expandieron a Europa, por lo que ya no eran necesarios para tratar de atraer empresas extranjeras para hacer negocios en Japón. Además, el mercado de valores japonés comenzó a colapsar a principios de la década de 1990, ejerciendo presión sobre los bancos y la economía.