En este momento estás viendo Interposicionando

¿Qué es la interposición?

El trasplante se refiere a la práctica ilegal de utilizar a un tercero anónimo, generalmente otro corredor de bolsa, entre el cliente y el mejor precio de mercado disponible, y su único propósito es generar comisiones adicionales.

Conclusiones clave

  • El trasplante se refiere a la práctica ilegal de utilizar a un tercero anónimo, generalmente otro corredor de bolsa, entre el cliente y el mejor precio de mercado disponible, y su único propósito es generar comisiones adicionales.
  • El trasplante es ilegal según la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, que establece que un administrador de dinero no puede hacer nada que defraude o engañe deliberadamente a un cliente.
  • Las pautas que rigen el trasplante se establecen en la Regla 5310 de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), que establece que los corredores de bolsa deben usar la debida diligencia para garantizar una ejecución óptima.

Entendiendo la interposición

El trasplante, en una transacción de valores, se refiere a la práctica ilegal de contratar un segundo corredor para generar una comisión adicional. Este corredor adicional cobra una comisión a pesar de que no brindan ningún servicio. Por lo tanto, los trasplantes generalmente se realizan como parte de una estrategia de beneficio mutuo, enviando comisiones al corredor de bolsa a cambio de referencias u otras consideraciones monetarias. Este tipo de comportamiento ocurre en los niveles superiores de negociación entre especialistas y agentes de bolsa, fondos de cobertura u otras cuentas de inversores institucionales.

La transposición también se puede describir cuando un especialista o corredor de bolsa se posiciona como intermediario en una transacción (entre comprador y vendedor) y cobra una comisión por no prestar un servicio. Por ejemplo, el Broker A persuade a un cliente para que compre un valor del Broker Z. Después de obtener el valor de un creador de mercado, el Broker Z agrega una marca al valor y lo transfiere al Broker A, que agrega su propia marca. la seguridad al cliente. En total, el cliente ha pagado dos niveles de tarifas, uno con el Broker A y el Broker Z, que se cargan en sus ganancias o contribuyen a sus pérdidas.

Estas comisiones por sí solas pueden no valer mucho, pero pueden acumularse rápidamente, especialmente dentro de las cuentas comerciales institucionales. Por lo tanto, un trasplante es ilegal según la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, que establece que un administrador de dinero no puede hacer nada que defraude o engañe deliberadamente a un cliente. Se encontró un amplio caso transversal entre varios especialistas de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en el período 1999-2003; La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) estimó que a los clientes se les cobró de más en más de $ 150 millones en forma de comisiones y márgenes más altos.

Reglas de mediación

Las pautas que rigen el trasplante se establecen en la Regla 5310 de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), que establece que los corredores de bolsa deben usar la debida diligencia para garantizar una ejecución óptima.

La regla (5310: Mejor ejecución y cruce) la parte (a) (1) establece claramente los estándares mínimos que los corredores deben seguir para asegurar una ejecución óptima:

“En cualquier transacción para o con un cliente o cliente de otro corredor de bolsa, un miembro y las personas relacionadas con un miembro harán todos los esfuerzos razonables para obtener el mejor trato por la seguridad del material y para comprar o vender ese mercado con el fin de El resultado es que el precio para el cliente es lo más favorable posible en las condiciones imperantes en el mercado. Los factores que se tendrán en cuenta para determinar si un miembro ha utilizado una ‘diligencia razonable’ incluyen:

  1. El carácter del mercado de valores (por ejemplo, precio, volatilidad, liquidez relativa y presión sobre las comunicaciones disponibles);
  2. Monto y tipo de transacción;
  3. Número de mercados controlados;
  4. Accesibilidad de la cotización; y
  5. Los términos y condiciones del pedido que dio lugar a la transacción, según se comunicaron al miembro y las personas relacionadas con el miembro. «

5310 (a) (2) trata directamente con un trasplante y dice: «En cualquier transacción para o con un cliente o cliente de otro corredor de bolsa, ningún miembro o persona relacionada con un miembro tercero deberá someterse entre el miembro y la mejor persona para comercializar la seguridad del asunto de manera incompatible con el párrafo (a) (1) de esta Regla «.