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Futures & Commodities Trading/ Metals Trading

Introducción a la negociación de futuros en efectivo

Después del oro, la plata es el metal precioso que más se invierte.Durante siglos, el dinero se ha utilizado como moneda, como joyería y como una opción de inversión a largo plazo. En la actualidad, se encuentran disponibles varios instrumentos basados ​​en dinero para el comercio y la inversión. Estos incluyen futuros en efectivo, opciones en efectivo, ETF en efectivo o productos de venta libre como fondos mutuos basados ​​en efectivo. Este artículo analiza el comercio de futuros de dinero: cómo funciona, cómo lo usan normalmente los inversores y lo que necesita saber antes de operar.

Los basicos

Para comprender los conceptos básicos del comercio de futuros, comenzamos con un ejemplo de un fabricante de monedas que ganó el contrato para proporcionar monedas para un próximo evento deportivo. El fabricante necesitará 1,000 onzas de plata en seis meses para fabricar las monedas necesarias a tiempo. Comprueba los precios del dinero y ve que el dinero se cotiza hoy a 10 dólares la onza. Es posible que el fabricante no pueda comprar el dinero hoy porque no tiene el dinero, tiene problemas con el almacenamiento seguro u otras razones. Por supuesto, le preocupa el posible aumento de los precios monetarios en los próximos seis meses. Quiere protegerse contra cualquier aumento de precio futuro y quiere fijar el precio de compra en alrededor de $ 10. El fabricante puede celebrar un contrato de futuros en efectivo para resolver algunos de sus problemas. Se podría arreglar que el contrato expire en seis meses y en ese momento otorgue al fabricante el derecho a comprar dinero a $ 10.1 la onza. Cuando compra (asumiendo la posición larga) un contrato de futuros, se le permite fijar el precio futuro.

El dueño de una mina de plata, por otro lado, espera producir 1,000 onzas de plata de su mina en seis meses. Está preocupada por la caída del precio del dinero (a menos de $ 10 la onza). El propietario de la mina de plata puede aprovechar el contrato de futuros en efectivo antes mencionado disponible hoy a $ 10.1 (tome una posición corta en él). Garantiza que podrá vender su dinero a un precio fijo.

Suponga que estos dos participantes contratan futuros en efectivo a un precio fijo de $ 10,1 la onza. Cuando el contrato expira seis meses después, puede ocurrir lo siguiente dependiendo del precio de contado (precio de mercado actual o CMP) del dinero. Lo guiaremos a través de algunos escenarios posibles.

En todos los casos anteriores, tanto el comprador como el vendedor ganan dinero para comprar o vender a los niveles de precio requeridos.

Este es un ejemplo típico de cobertura: lograr la protección de precios y, por lo tanto, administrar el riesgo mediante contratos de futuros al contado. La mayoría de las operaciones de futuros están destinadas a fines de cobertura. Además, la especulación y el arbitraje son las otras dos actividades comerciales que mantienen líquida la negociación de futuros líquidos. Los especuladores toman posiciones de plazos largos / cortos en futuros al contado para aprovechar los movimientos de precios esperados, mientras que los árbitros buscan aprovechar los pequeños diferenciales de precios que existen en los mercados a corto plazo.

Comercio de futuros de dinero en el mundo real

Si bien el ejemplo anterior proporciona una buena demostración del comercio de futuros de dinero y el uso de coberturas, en la vida real, el comercio funciona de manera un poco diferente. Los contratos de futuros en efectivo están disponibles para negociar en múltiples bolsas de todo el mundo con especificaciones estándar. Veamos cómo funciona el comercio de dinero en Comex Exchange (parte del grupo Chicago Mercantile Exchange (CME)).

Comex Exchange ofrece un contrato de futuros en efectivo estándar para negociar en tres versiones clasificadas por el número de onzas de plata (1 onza equivale a 31,1 gramos).

  • completo (5,000 onzas de pies de plata)
  • E-min (2,500 onzas pies)
  • micro (1,000 onzas pies)

El valor total del contrato de $ 15,7 x 5.000 = $ 78.500 será de $ 15,7 para un contrato en efectivo completo (por valor de 5.000 onzas pies).

La negociación de futuros está disponible con apalancamiento (es decir, permite a un operador tomar una posición que es múltiplo de la cantidad de capital disponible).Un contrato de futuros en efectivo completo requiere un monto de margen de precio fijo de $ 12,375. Significa que uno tiene que mantener un margen de solo $ 12,375 (en lugar del costo real de $ 78,500 en el ejemplo anterior) para tomar una posición en un contrato de futuros en efectivo completo.

Dado que el tamaño total del contrato de margen de futuros de $ 12,375 puede ser aún mayor de lo que algunos traders se sienten cómodos, los contratos E-mini y micro están disponibles con márgenes más bajos en proporciones equivalentes. El contrato E-mini (la mitad del tamaño del contrato total) requiere un margen de $ 6,187.50 y el microcontrato requiere un margen de $ 2,475 (una quinta parte del tamaño total del contrato).

Todos los contratos están respaldados por dinero de filtro físico (barras) estimado para multas de 0.9999 y filtro listado y aprobado sellado y en capas.

Proceso de liquidación de futuros en efectivo

La mayoría de los traders (especialmente los traders a corto plazo) no suelen preocuparse por los mecanismos de entrega. Ajustan sus posiciones largas / cortas en futuros en efectivo a tiempo antes de que expiren y se benefician mediante una liquidación en efectivo.

Aquellos que mantengan sus trabajos expirados recibirán 5,000 onzas o entregarán (en función de si son compradores o vendedores). Garantía de efectivo de COMEX para futuros de efectivo de tamaño completo en función de sus posiciones de futuros largas o cortas, respectivamente. Una garantía da derecho al tenedor a la propiedad de barras equivalentes de efectivo en los repositorios designados.

En el caso de los contratos E-mini (2500 onzas) y micro (1000 onzas), el trader obtiene o deposita un Certificado de Cambio Acumulado (ACE), que pertenece al 50 por ciento y al 20 por ciento respectivamente, de calidad total. cantidad de dinero garantizado. El titular puede acumular ACE (dos para E-mini o cinco para micro) para obtener una garantía COMEX de plata de 5,000 onzas.

El papel del intercambio en el comercio de futuros de divisas

El comercio a plazo de dinero ha existido durante siglos.En su forma más simple, solo hay dos personas que acuerdan un precio futuro del dinero y prometen liquidar la operación en una fecha de vencimiento fija. Sin embargo, el comercio a plazo no es estándar. Por lo tanto, está lleno de riesgo de incumplimiento de la contraparte.

Tratar con futuros de efectivo a través de un intercambio proporciona lo siguiente:

  • Estandarización para productos comerciales (como designaciones del tamaño total del contrato, E-mini o microfinanzas)
  • Mercado regulado seguro para que el comprador y el vendedor interactúen
  • Protección contra el riesgo de contraparte
  • Mecanismo de descubrimiento de precios efectivo
  • Enumere las fechas futuras para las fechas de entrega de 60 meses, lo que permitirá el establecimiento de una curva previa al precio y, por lo tanto, el descubrimiento de precios efectivo
  • Oportunidades de opinión y arbitraje que no requieren que el trader haga obligatorio el dinero físico, pero ofrecen la oportunidad de aprovechar las diferencias de precios.
  • Tome posiciones cortas, tanto para fines comerciales como de cobertura.
  • Horas relativamente largas para operar (hasta 22 horas para futuros en efectivo), lo que brinda muchas oportunidades para operar

Participantes del mercado en el mercado de futuros en efectivo

La plata es un metal precioso establecido en corrientes duales:

• Es un metal precioso para inversión

• Tiene usos industriales y comerciales en muchos productos.

Esto hace que el dinero sea un producto de alto interés para varios participantes del mercado que negocian activamente futuros en efectivo para cobertura o protección de precios. Los actores clave en el mercado de futuros de dinero incluyen:

• La industria minera

• Filtros

• Empresas eléctricas y electrónicas

• Empresas fotográficas

• Negocios de joyería

• Industria automotriz

• Fabricantes de equipos de energía solar

Los actores anteriores negocian futuros en efectivo principalmente con fines de cobertura destinados a lograr la protección de precios y la gestión de riesgos.

La industria financiera es otra fuente de actores clave en los mercados monetarios de futuros. Estos jugadores también pueden estar disponibles para comentarios y oportunidades de arbitraje y pueden:

• Bancos

• Fondos de cobertura y fondos mutuos

• Empresas comerciales propietarias

• Creadores de mercado y traders individuales

Factores relacionados con los precios de los futuros en efectivo

En los últimos años ha habido niveles muy altos de volatilidad en los precios del dinero, empujando el dinero quizás más allá de los límites generalmente vistos para las clases de activos seguros.Esto hace que el dinero sea un producto muy volátil.

Alrededor de 1990, la demanda industrial de dinero representaba alrededor del 39 por ciento de la demanda total. El resto fue para fines de inversión. Actualmente, la demanda industrial representa más de la mitad de la demanda total.Este aumento de la demanda industrial es el factor principal del aumento de la volatilidad de los precios monetarios. La recesión o la desaceleración de la demanda industrial reducirían los precios monetarios.

Por otro lado, muchos casos pueden aumentar la demanda de dinero y dar lugar a precios más altos. La expansión de la industria electrónica y automotriz conduciría a una mayor demanda de dinero. El aumento de los precios del petróleo podría aumentar la demanda de dinero mediante el uso de energía alternativa, como la solar. Los equipos de energía solar utilizan dinero. Para predecir los precios de contado futuros, los inversores deben considerar lo siguiente:

Desde una perspectiva de oferta, estudie la producción estimada y real de las minas, especialmente en países grandes productores de dinero como México, China y Perú.

En términos de demanda, continuó la demanda industrial y la demanda de inversión por dinero.

En macroeconomía, incluir toda la economía a nivel nacional o global. Estudie el desempeño relativo de las corrientes de inversión alternativas, incluido el oro, el mercado de valores y el petróleo, entre otras cosas.

La línea de base

La plata ha sido una materia prima muy volátil en los últimos años, lo que la convierte en un activo de alto riesgo.Aparte de los factores que influyen en los precios de las divisas, los efectos de contango y de reserva afectan la negociación de futuros específicamente relacionada con la negociación de futuros. En la vida real, el comercio de futuros requiere el cumplimiento de la cotización al mercado a diario. Los traders deben ser conscientes de esto y asignarle una gran cantidad de capital. Si bien los contratos E-mini y micro-dinero de futuros pequeños están disponibles para apalancar, los requisitos de capital comercial pueden ser aún mayores para los traders minoristas. El comercio de futuros solo se recomienda para operadores experimentados con suficiente conocimiento del comercio de futuros.