En este momento estás viendo Introducción a las existencias fantasma y los SAR

Si bien recompensar a los empleados con acciones de la empresa puede traer numerosos beneficios tanto para los empleados como para los empleadores, hay ocasiones en las que las preocupaciones legales o la voluntad de emitir acciones adicionales o transferir el control parcial de la empresa a una causa del empleado El uso de otras formas de compensación no requiere acciones reales acciones a emitir. Los planes de acciones fantasma y los derechos de apreciación de acciones (SAR) son dos tipos de planes de acciones que en realidad no utilizan acciones, pero aún así recompensan a los empleados con una compensación vinculada al desempeño de las acciones de la empresa.

Stock fantasma

También conocido como acciones «sombra», este tipo de plan de acciones le paga a un empleado una recompensa en efectivo igual a un número fijo o fracción de las acciones de una empresa mayor que el precio actual de las acciones. El monto de la adjudicación generalmente se rastrea en forma de una unidad hipotética (llamada acciones «fantasma») que imita el precio de las acciones. Estos planes suelen estar dirigidos a ejecutivos senior y empleados clave y pueden ser muy flexibles.

Forma y estructura

Hay dos tipos principales de planes de acciones de pantomima. Los planes de “solo valor” no cubren el valor de las acciones subyacentes en sí, y solo pueden pagar el valor de cualquier aumento en el precio de las acciones de la compañía durante un período de tiempo que comienza en la fecha en que se otorga el plan. Los planes de “valor total” pagan por el valor de las acciones subyacentes, así como por cualquier revalorización.

Ambos tipos de planes son similares a los planes tradicionales no calificados de muchas maneras, ya que pueden ser de naturaleza discriminatoria y también están sujetos a un riesgo sustancial de pérdida que finaliza cuando se paga el beneficio real al empleado, y en ese momento el empleado reconoce los ingresos. del monto pagado y el empleador puede hacer una deducción.

Los planes de acciones fantasma a menudo tienen cronogramas de adquisición de derechos basados ​​en la tenencia o el logro de ciertas metas o tareas como se indica en el gráfico del plan. Este documento también determina si los participantes reciben equivalentes de efectivo que igualen los dividendos o cualquier forma de derecho a voto. Algunos planes convierten sus unidades de pantomima en acciones reales en el momento del pago para que el empleado no reciba el pago en efectivo. A diferencia de otros tipos de planes de acciones, los planes de acciones fantasma no tienen una función de aptitud, per se; solo otorgan al participante en el plan de acuerdo con sus términos y luego otorgan el efectivo o el monto equivalente a las acciones reales cuando se completa la consolidación.

Ventajas y desventajas

Los planes de acciones fantasma pueden atraer a los empleadores por una variedad de razones. Por ejemplo, los empleadores pueden utilizarlos para recompensar a los empleados sin intentar transferir parte de la propiedad a sus participantes. Por esta razón, estos planes son utilizados principalmente por corporaciones estrechamente relacionadas, aunque algunas empresas que cotizan en bolsa también los utilizan. Además, como cualquier otro tipo de plan de stock para empleados, los planes de itinerancia pueden fomentar la motivación y la permanencia de los empleados, y pueden disuadir a los empleados clave de dejar al cliente utilizando una cláusula de «esposas de oro».

Los empleados pueden recibir un beneficio que no requiere un desembolso de efectivo inicial de ningún tipo y no los sobrecarga con acciones de la compañía en sus carteras de inversión. Los grandes pagos en efectivo que los empleadores hacen a los empleados como ingresos normales para el receptor siempre están sujetos a impuestos y, en algunos casos, pueden interferir con el flujo de efectivo de la empresa. El pasivo variable que viene con la volatilidad normal del precio de las acciones puede ser una desventaja del balance corporativo en muchos casos. Las empresas deben divulgar el estado del plan a todos los participantes anualmente y es posible que necesiten contratar a un evaluador independiente para evaluar periódicamente el plan.

Derechos de apreciación de acciones (SAR)

Como su nombre lo indica, este tipo de compensación de capital les da a los participantes el derecho a respetar el precio de las acciones de su compañía, pero no las acciones en sí. Los SAR son similares a las opciones sobre acciones no calificadas en muchos aspectos, como la forma en que se gravan, pero difieren en que los accionistas reciben tenedores de opciones sobre acciones que deben vender y luego usar parte de los ingresos para determinar la cantidad cuya cobertura se otorgó originalmente. Si bien los SAR siempre se otorgan en forma de acciones reales, el número de acciones emitidas solo es igual a la cantidad de ganancia en dólares realizada por el participante entre la concesión y las fechas de idoneidad.

Al igual que muchos otros tipos de compensación en acciones, los SAR son transferibles y, a menudo, están sujetos a disposiciones de recuperación (condiciones bajo las cuales la empresa puede reclamar parte o la totalidad de los ingresos recibidos por los empleados en virtud del plan, como si el empleado fuera a trabajar en su competidor dentro de un período de tiempo determinado o si la empresa se declara insolvente). El SARS también se otorga a menudo de acuerdo con un calendario de adjudicación vinculado a los objetivos de desempeño establecidos por la empresa.

Impuestos

Los SAR son esencialmente opciones sobre acciones no calificadas (NSO) en la forma en que se gravan. No existen consecuencias fiscales de ningún tipo en la fecha de concesión ni en el momento de su consolidación. Los participantes deben reconocer los ingresos normales en el margen por aptitud, y la mayoría de los empleadores retendrán un impuesto federal sobre la renta suplementario del 22% (o 37% para los muy ricos), así como los impuestos estatales y locales, el Seguro Social y Medicare. Muchos empleadores retienen estos impuestos en forma de acciones. Por ejemplo, un empleador solo puede emitir una cierta cantidad de acciones y retener el resto para cubrir la totalidad del impuesto sobre la nómina. Al igual que las OSN, el monto de los ingresos reconocidos cuando se realizan es la base de los costos del participante para el cálculo de impuestos cuando se venden las acciones.

Ventajas y desventajas

Los ejemplos anteriores ilustran por qué los SAR facilitan a los empleados el ejercicio de sus derechos y el cálculo de sus ganancias. No necesitan realizar una orden de venta para cubrir el tamaño de su base, como ocurre con las concesiones normales de opciones sobre acciones. Sin embargo, los SAR no pagan dividendos y los tenedores no reciben ningún derecho de voto.

A los empleadores les gustan los RAS porque las reglas contables para ellos son mucho más favorables ahora de lo que solían ser; reciben un tratamiento contable fijo en lugar de variable y se tratan de la misma forma que los planes normales de opciones sobre acciones. Pero los SAR requieren que las acciones de una empresa se emitan menos y, por lo tanto, reducen el precio de las acciones menos que los planes de acciones normales. Como todas las demás formas de compensación de capital, los SAR pueden motivar y retener a los empleados.

La línea de base

Las acciones fantasma y los SAR proporcionan una forma para que los empleadores proporcionen una compensación vinculada a la equidad a los empleados sin la necesidad de diluir materialmente sus acciones. Si bien estos programas tienen algunas limitaciones, la industria predice que es probable que ambos tipos de planes se vuelvan más frecuentes en el futuro. Para obtener más información sobre estos planes, consulte a su representante de recursos humanos o asesor financiero.