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¿Qué es la inversión alternativa?

Una inversión alternativa es un activo financiero que no entra en una de las categorías habituales de inversión. Las categorías tradicionales incluyen acciones, bonos y efectivo. Las inversiones alternativas incluyen capital privado o capital de riesgo, fondos de cobertura, futuros administrados, arte y antigüedades, productos básicos y contratos de derivados. Los bienes raíces a menudo se clasifican como una inversión alternativa.

Conclusiones clave

  • Una inversión alternativa es un activo financiero que no se incluye en una de las categorías habituales de capital / ingresos / efectivo.
  • Ejemplos de inversiones alternativas son capital privado o capital de riesgo, fondos de cobertura, bienes inmuebles, materias primas y activos tangibles.
  • La mayoría de las inversiones alternativas no están reguladas por la SEC y generalmente no son líquidas.
  • Aunque tradicionalmente para inversores institucionales e inversores acreditados, las inversiones alternativas son posibles para inversores minoristas a través de fondos de sección, ETF y fondos mutuos.

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Inversiones alternativas

Comprensión de la inversión alternativa

La mayoría de los activos de inversión alternativos están en manos de inversores institucionales o acreedores, de alto valor por su complejidad, falta de regulación y nivel de riesgo. Muchas inversiones alternativas tienen inversiones mínimas y estructuras de tarifas, especialmente en comparación con los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF). Es menos probable que estas inversiones publiquen datos de rendimiento verificables y se anuncien a inversores potenciales. Si bien los activos alternativos pueden tener altos mínimos iniciales y tarifas de inversión iniciales, los costos de transacción tienden a ser más bajos que los costos de los activos ordinarios, debido a niveles más bajos de rotación.

La mayoría de los activos alternativos son bastante ilíquidos, especialmente en comparación con sus contrapartes tradicionales. Por ejemplo, es probable que a los inversores les resulte mucho más difícil vender una botella de vino de 80 años en comparación con las 1.000 acciones de Apple Inc., debido al número limitado de compradores. Incluso las inversiones alternativas pueden ser difíciles de valorar para los inversores, ya que los activos y las transacciones asociadas con ellos son raros. Por ejemplo, un vendedor de monedas de oro de $ 20 Saint-Gaudens Double Eagle de $ 20 puede tener dificultades para determinar su valor, ya que solo se sabe que han existido 13 desde 2018.

Regulación de Inversiones Alternativas

Incluso cuando no involucran artículos únicos como monedas o arte, las inversiones alternativas son propensas a estafas de inversión y fraude debido a su naturaleza no regulada.

Las inversiones alternativas a menudo están sujetas a una estructura legal menos obvia que las inversiones convencionales. Están sujetos a la Ley de Reforma y Reforma del Consumidor de Dodd-Frank Wall Street, y sus prácticas están sujetas al escrutinio de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Sin embargo, no es necesario que se registren en la SEC. Como tales, no son supervisados ​​ni regulados por la SEC o la Comisión Reguladora de Servicios Financieros, así como los fondos mutuos y ETF.

Por lo tanto, es fundamental que los inversores actúen con la debida diligencia al considerar inversiones alternativas. A menudo, no deberían tener acceso a ofertas de inversión alternativas solo para aquellos considerados inversores acreditados. Los inversionistas acreditados son aquellos con un patrimonio neto de más de $ 1 millón, sin contar su lugar de residencia, o con un ingreso personal de al menos $ 200,000.

Estrategia de inversión alternativa

Las inversiones alternativas generalmente tienen una baja correlación con las inversiones de clases de activos estándar. Esta baja correlación significa que a menudo se mueven, o viceversa, a los mercados de acciones y bonos. Esta característica los convierte en una herramienta ideal para la diversificación de carteras. Las inversiones en activos duros, como oro, petróleo y propiedades, brindan una cobertura efectiva contra la inflación, que perjudica el poder adquisitivo del papel moneda.

Debido a esto, muchos fondos institucionales grandes, como los fondos de pensiones y las donaciones privadas, a menudo asignan una pequeña parte de sus carteras, generalmente menos del 10%, a inversiones alternativas como los fondos de cobertura.

El inversor minorista no acreditado también tiene acceso a inversiones alternativas. Los fondos mutuos alternativos y los fondos negociados en el intercambio, también conocidos como fondos de sección o artículos líquidos, ahora están disponibles. Estos fondos de sección brindan muchas oportunidades para invertir en categorías alternativas de activos, que anteriormente eran difíciles y costosos de acceder para la persona promedio. Debido a que cotizan en bolsa, los fondos de la sección están registrados y regulados por la SEC, específicamente con la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.

Hijo

  • Compensación a activos ordinarios

  • Diversificación de portafolios

  • Valla de inflación

  • Alta recompensa

Contras

  • Difícil de encontrar valor

  • Ilíquido

  • No regulado

  • Alto riesgo

Ejemplo de inversiones alternativas

El simple hecho de estar regulado no significa que los fondos de sección sean inversiones seguras. La SEC señala:

Muchos fondos mutuos alternativos tienen un historial de desempeño limitado. Por ejemplo, muchos de ellos se lanzaron después de 2008, por lo que no se sabe cómo funcionarían en un mercado en declive.

Además, aunque su cartera diversificada mitiga naturalmente la amenaza de pérdida, un fondo de artículo aún está sujeto a los riesgos subyacentes de sus activos subyacentes. De hecho, la trayectoria de los ETF que se especializan en activos alternativos es mixta.

Por ejemplo, en enero de 2020, el ETF Dow Jones Global Real Estate tenía un rendimiento anual de cinco años del 5,2%.En contraste, el ETF de exploración y producción de petróleo y gas SP&S S&P registró un 15,87% negativo para el mismo período.

Preguntas frecuentes

¿Cuáles son las características clave de las inversiones alternativas?

Las inversiones alternativas suelen ser inversiones mínimas y estructuras de tarifas mínimas, especialmente en comparación con los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF). También tienen menos oportunidades de publicar datos de rendimiento verificables y anunciar a posibles inversores. Sus costos de transacción suelen ser más bajos que los costos de los activos ordinarios, debido a menores niveles de rotación. Por lo general, no tienen mucha liquidez y los inversores pueden tener dificultades para valorar incluso algunas de las inversiones alternativas más singulares, ya que los activos y las transacciones asociadas con ellos son raros.

¿Cómo pueden las inversiones alternativas ser útiles para los inversores?

Las inversiones alternativas generalmente tienen una baja correlación con las clases de activos estándar, como acciones y bonos. Esta característica los convierte en una herramienta ideal para la diversificación de carteras. Las inversiones en activos duros, como oro, petróleo y propiedades, brindan una cobertura efectiva contra la inflación, que perjudica el poder adquisitivo del papel moneda. Debido a esto, muchos fondos institucionales grandes, como los fondos de pensiones y las donaciones privadas, a menudo asignan una pequeña parte de sus carteras, generalmente menos del 10%, a vehículos de inversión alternativos, como los fondos de cobertura. Eventualmente, aunque más riesgosas, las inversiones alternativas pueden generar altos rendimientos.

¿Cuáles son los estándares regulatorios para inversiones alternativas?

Las inversiones alternativas a menudo están sujetas a una estructura legal menos obvia que las inversiones convencionales. A menudo, solo aquellos considerados inversores acreditados (patrimonio neto superior a $ 1 millón, sin contar su lugar de residencia, o ingresos personales de al menos $ 200,000) tienen acceso a ofertas e inversiones alternativas. Están cubiertos por la Ley de Reforma y Reforma del Consumidor de Dodd-Frank Wall Street, y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) puede examinar sus prácticas. Sin embargo, como normalmente no están obligados a registrarse en la SEC, no están sujetos al mismo tipo de supervisión regulatoria que los fondos mutuos y los ETF.