En este momento estás viendo Inversión de pequeña capitalización: una introducción

Desafortunadamente, las acciones de pequeña capitalización tienen mala reputación. Los medios de comunicación suelen centrarse en el lado negativo. Dicen que invertir en acciones de pequeña capitalización es demasiado arriesgado. A menudo se escuchan afirmaciones de que el fraude es trivial. También dicen que la pequeña capitalización no es el estándar que los inversores deberían exigir en una empresa. De hecho, todas estas son preocupaciones válidas para cualquier empresa.

Sin embargo, las empresas de gran capitalización han sido víctimas de problemas de fraude interno que casi destruyen el interés de los accionistas. ¿Te acuerdas de Enron? Está claro que el tamaño de la empresa no es el único factor de estafas.

A continuación, presentamos algunos de los factores más críticos. Veamos lo bueno y lo malo en el universo de las minúsculas. El conocimiento de estos factores le ayudará a decidir si es adecuado para usted invertir en empresas de pequeña capitalización.

Conclusiones clave

  • Las acciones individuales de pequeña capitalización tienen un mayor potencial de crecimiento, mientras que los fondos de índice de valor de pequeña capitalización superan al S&P 500 a largo plazo.
  • Las empresas de pequeña capitalización también tienen una mayor volatilidad y las pequeñas empresas individuales tienen más probabilidades de quebrar que las grandes.
  • Las oportunidades de pequeña capitalización se adaptan mejor a los inversores que están dispuestos a asumir más riesgos a cambio de mayores ganancias potenciales.

Fondo

Antes de entrar en los pros y los contras de la pequeña capitalización, ensayemos qué queremos decir exactamente con «pequeña capitalización».

El término pequeña tapa se refiere a acciones con una pequeña capitalización de mercado, entre $ 250 millones y $ 2 mil millones. Las acciones con una capitalización de mercado por debajo de $ 250 millones se denominan microcaps, y las que están por debajo de $ 50 millones se denominan nanocaps.

Las acciones de pequeña capitalización pueden negociarse en cualquier bolsa. La mayoría, sin embargo, se encuentran en el Nasdaq o el OTCBB. Eso no debería sorprender, ya que estos intercambios tienen requisitos de cotización más indulgentes.

Es necesario distinguir entre acciones de pequeña capitalización y acciones de un centavo, que son un juego de pelota completamente diferente. Las acciones pueden ser acciones de pequeña capitalización y no acciones de un centavo. De hecho, hay muchas empresas de pequeña capitalización que se negocian a más de 1 dólar por acción. William J. O’Neil y Nicolas Darvas hicieron todo lo posible en las empresas de pequeña capitalización, en parte, al apuntar a empresas con precios de acciones elevados.

Gran parte de la mala publicidad para las pequeñas empresas proviene de acciones de centavo. Los inversores pueden evitar la mayoría de estos problemas invirtiendo en pequeñas empresas con precios de acciones más altos.

Beneficios de la inversión de pequeña capitalización

Si bien las empresas de pequeña capitalización tienen riesgos conocidos, también ofrecen beneficios importantes que muchos inversores no se dan cuenta.

Potencial de crecimiento

Las empresas de gran capitalización más exitosas en un momento comenzaron como pequeñas empresas. Las pequeñas capitalizaciones brindan al inversionista individual la oportunidad de ingresar a la planta baja. Estas empresas jóvenes están introduciendo nuevos productos y servicios en el mercado o creando mercados completamente nuevos.

Todo el mundo habla de encontrar el próximo Microsoft, Amazon u otro Netflix porque estas empresas alguna vez fueron de pequeña capitalización. Si tuvieras la previsión de invertir en ellos desde el principio, un pequeño fuerte tendría un modesto compromiso de globo.

Debido a que las empresas de pequeña capitalización son solo empresas con valores totales bajos, pueden crecer de formas que solo las grandes empresas pueden hacerlo. Una empresa grande, con una capitalización de mercado en el rango de $ 1 billón, no tiene la misma capacidad de crecimiento que una empresa de capitalización de mercado de $ 1 mil millones. Amazon no es el próximo Amazon. En algún momento, la empresa no puede crecer tan rápido porque no puede superar a toda la economía.

No invierta en grandes fondos mutuos

Los grandes fondos mutuos tienden a invertir cientos de millones de dólares en una sola empresa. La mayoría de las empresas de pequeña capitalización no tienen la capitalización de mercado para respaldar estas grandes inversiones. Para comprar un trabajo que sea lo suficientemente grande como para marcar una diferencia en el rendimiento de su fondo, un administrador de fondos tendría que comprar el 20% o más de la empresa.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) impone estrictas regulaciones a los fondos mutuos que dificultan la creación de fondos postales de este tamaño. Esto da una ventaja a los inversores individuales que pueden ver e ingresar a empresas prometedoras antes que los inversores institucionales. Cuando entran las instituciones, lo hacen a lo grande, comprando muchas acciones y subiendo el precio.

Fondos de índice de capitalización pequeña

Si bien las acciones individuales de pequeña capitalización pueden ser riesgosas, las acciones de valor de pequeña capitalización como clase de activo son mejores que el S&P 500 a largo plazo. Eso no es un consejo, corazonada o suposición. Fama y el modelo francés de tres factores mostraron un mejor rendimiento que el valor de pequeña capitalización.

Si todavía es escéptico, recuerde que Fama ganó un Premio Nobel por su trabajo en mercados eficientes. Lo que estamos diciendo aquí es que las acciones de valor de pequeña capitalización a menudo tienen poca cobertura analítica y prestan poca atención a Wall Street. Esto los deja sin valor y les da mayores retornos.

Si bien es difícil elegir ganadores en esta categoría, los fondos de índice de valor de pequeña capitalización aumentan sus mejores rendimientos. Es cierto que las pequeñas empresas individuales tienen más probabilidades de fracasar que las de gran capitalización. Sin embargo, es mucho más seguro invertir en un fondo de índice de valor de pequeña capitalización que comprar una acción de gran capitalización. Otra cosa, es probable que dé mejores resultados.

Las desventajas de la inversión de pequeña capitalización

La mayoría de los inversores son conscientes de las desventajas de la pequeña capitalización, pero aún así vale la pena superarlas.

Riesgo

No se puede negar que invertir en una pequeña empresa es más arriesgado que invertir en acciones de primera. A menudo, gran parte de la valoración de una pequeña capitalización se basa en su capacidad para crecer. Para que esto suceda, necesita poder escalar su modelo de negocio. Ahí es donde entra gran parte del riesgo. Muchas empresas no pueden replicar la expansión del gigante minorista estadounidense Amazon.

Las empresas de pequeña capitalización tienden a tener bases de clientes mucho más pequeñas, por lo que sus expectativas son más inciertas y, a menudo, están vinculadas a un área geográfica específica. Como resultado, muchas acciones de pequeña capitalización no pueden sobrevivir a las partes difíciles del ciclo económico.

Las empresas de pequeña capitalización son más susceptibles a la volatilidad debido a su tamaño. Se necesita menos volumen para mover los precios. El precio de una acción de pequeña capitalización generalmente cambiará en un 5% o más en un día de negociación. Eso es algo que muchos inversores no pueden soportar. Dado que estas acciones suelen tener menos liquidez, también es más difícil dejar una posición a precio de mercado.

Soy

Encontrar el tiempo para exponer las pequeñas capitalizaciones de alta calidad es un trabajo duro. Los inversores deben estar preparados para realizar una investigación seria, lo que puede ser un obstáculo.

Los ratios financieros y las tasas de crecimiento se publican ampliamente para las grandes empresas, pero no para las pequeñas. Tienes que hacer muchos de los números tú mismo, lo que puede ser muy tedioso. Esa es la otra cara de la falta de cobertura que tienen las empresas de pequeña capitalización. Hay menos informes de analistas para construir una opinión informada de la empresa.

La línea de base

La principal ventaja de invertir en acciones individuales de pequeña capitalización es el importante potencial de crecimiento al alza que las empresas más grandes no igualan. Los fondos de índice de valor de pequeña capitalización brindan a los inversores pasivos una forma de impulsar los rendimientos.

La actividad de fusiones y adquisiciones ofrece otra oportunidad para los inversores de pequeña capitalización. Las empresas de pequeña capitalización se encuentran con más frecuencia que las empresas más grandes. Las grandes empresas pueden entrar en nuevos mercados o adquirir propiedad intelectual comprando empresas más pequeñas. Las empresas de adquisición suelen pagar una prima para adquirir empresas en crecimiento, lo que genera beneficios tan pronto como se anuncia públicamente una medida. Las pequeñas empresas infravaloradas pueden hacer objetivos engañosos, especialmente cuando se venden por menos del valor contable.

Sin embargo, estas oportunidades de ganancias también conllevan algunos riesgos. Los inversores de pequeña capitalización sacrifican la estabilidad al recurso. Si puede asumir niveles de riesgo adicionales, explorar el universo de las empresas de pequeña capitalización podría ser lo que necesita. Si tiene mucha aversión al riesgo, la montaña rusa, que es el precio de las acciones de una empresa de pequeña capitalización, puede no ser adecuada para usted.