Inversión pecaminosa: ¿es para usted?

Si apoya firmemente la inversión socialmente responsable, puede que le resulte difícil insultar este artículo. La inversión en empresas «limpias» tiene beneficios claros. Pero si hay un aspecto de la sociedad que ha sufrido la prueba del tiempo: el pecado. Y lo crea o no, hay inversores que han encontrado formas de invertir en acciones de pornografía.

¿Qué es una inversión pecaminosa?

Las acciones de pecado son acciones de una empresa que está involucrada (o directamente involucrada) en actividades que se consideran poco éticas o inmorales. Lo que pasa con la ética y la moral, sin embargo, es que no existe una definición universalmente aceptada de lo que es ético, moral o no. Por ejemplo, un inversor puede ver ciertas campañas publicitarias como poco éticas e invertir el producto o la propia empresa publicitaria como una inversión pecaminosa. Otro inversor puede no ver ningún compromiso ético en el caso. Cuando se habla de inversiones pecaminosas, hay un área gris para definir acciones como pecado.

Sin embargo, hay algunos sectores de la economía que generalmente se consideran pecaminosos, como las industrias de juegos, alcohol, tabaco, sexo y defensa. A continuación, exploramos algunas de las llamadas industrias del pecado.

Acciones de juegos

Un viaje a Las Vegas o Atlantic City le mostrará el tamaño de la industria del juego. Solo en Las Vegas, hay muchos operadores de casinos con capitalizaciones de mercado en el rango de miles de millones de dólares. Además de los casinos y operadores de hoteles, el final del negocio no es tan atractivo: mantener el hardware para mantener los casinos llenos. La industria también incluye operadores de pistas de carreras y empresas de apuestas deportivas. Una cosa está clara: los juegos no desaparecerán pronto. En todo caso, la popularidad de los juegos de azar ha aumentado en los últimos años con más y más opciones en línea para realizar apuestas.

Reservas de alcohol

La rentabilidad de la cerveza, el vino y las bebidas espirituosas es algo que las empresas llevan siglos explotando. Si bien la mayoría de los viñedos son privados, hay muchos cerveceros y destiladores que cotizan en bolsa. Los inversores curiosos pueden invertir en acciones de vino, acciones de cerveza, compañías de licores, incluidos gigantes como Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD).

Existencias de tabaco

A pesar de una tormenta de demandas colectivas al final del milenio y los miles de millones de dólares gastados en pagos de liquidación, las empresas tabacaleras y de cigarrillos siguen siendo rentables. Incluso si fumar está menos de moda en América del Norte, el resto del mundo sigue desapareciendo. Los enormes mercados de productos de tabaco permanecen durante mucho tiempo.

Acciones sexuales

La industria del sexo es enorme, aunque gran parte de ella es clandestina, lo que dificulta obtener cifras precisas de la industria. Pero en los últimos años, hay varias empresas en la industria de la pornografía, la fabricación de condones e incluso fabricantes de medicamentos diseñados para mejorar la experiencia sexual pública. Al igual que los juegos, Internet aporta una dimensión completamente nueva a este negocio. Puede ser un tabú, pero a las empresas les está yendo bien vendiendo pornografía en Internet (aunque la mayoría de estas empresas no cotizan en bolsa). Incluso si ignora los operadores de bronce y más visibles, como Playboy y Estafador, hay muchas más industrias inocentes que se aprovechan de las ventas de sexo, como los operadores de hoteles y cable que ganan sumas atractivas con sus películas de pago por evento.

Acciones protegidas

Si bien la industria de la defensa representa una de esas áreas verdes a las que nos referimos anteriormente, estas acciones se consideran pecaminosas en la mayoría de los círculos. La producción de misiles, armas, tanques y aviones de combate se puede interpretar de diferentes maneras. Ya sea que piense que es destructivo y dañino para toda la humanidad, para aquellos en el país donde están destinadas las armas, o tal vez sienta que es una medida proactiva para proteger a la nación humana. Independientemente de su postura ética o moral sobre el tema, no hay debate sobre la rentabilidad de fabricar, vender y distribuir equipo militar. Un ejemplo de acción defensiva es Lockheed Martin (LMT).

Devoluciones irresistibles

Las industrias que atraen tentaciones «traviesas» pueden ser un buen lugar para dejar parte de su cartera. En primer lugar, estas empresas ofrecen rendimientos relativamente estables para los inversores, tanto en los buenos como en los malos tiempos. Como dice el proverbio, «¿Qué haces para celebrar los buenos tiempos? Beber, fumar, jugar y tener relaciones sexuales». Y, ¿qué haces en tiempos de estrés y recesión? «Beba, fume, juegue y tenga relaciones sexuales».

Los resultados proporcionados por las empresas que participan en estas actividades suelen ser menos propensos a la recesión cíclica de la economía. Proporcionan resultados respetables en tiempos de prosperidad, así como resultados bienvenidos durante el mercado y la recesión económica. Por ejemplo, el S&P 500 cayó casi un 20% entre junio de 2001 y junio de 2002, mientras que los principales sectores del pecado ganaron entre un 8% (acciones de tabaco) y casi un 20% (acciones de juegos de azar). Además de estar aisladas de la naturaleza cíclica de la economía, muchas acciones de pecado tienen la reputación de proporcionar pagos de dividendos consistentes.

¿Por qué lo haces?

La respuesta simple es el rendimiento de la inversión.. Un gran número de empresas de estas industrias han obtenido beneficios saludables en repetidas ocasiones y continuarán haciéndolo. Al descuidar a todas las empresas de estas industrias, puede restringir la capacidad de su cartera de obtener ganancias sólidas. Es fácil ver por qué: muchas de estas empresas son adictas.

El juego, el tabaco y el alcohol son productos o actividades comúnmente formulados. Aquí es donde entra en juego el argumento de la moralidad. Pocos dirían que los fumadores frecuentes de cigarrillos o los jugadores son clientes muy leales. Pero, ¿es ético aceptar dinero de los jugadores aunque tengan un problema grave? ¿Qué hay de vender cerveza a un alcohólico? Claramente, aquí no hay respuestas fáciles y es una decisión que todo inversor debe tomar en persona.

Si bien no recomendaríamos una cartera de solo acciones pecaminosas, vale la pena considerar mantener algunas de ellas en una cartera equilibrada. Al igual que en todas las industrias, habrá negocios que superarán a otras compañías y no todas las acciones involucradas en este tipo de negocios tendrán éxito en absoluto. Aún tendrás que hacer tu tarea para elegir los mejores.

¿Cómo invertir?

Las firmas de inversión incluso le han facilitado invertir en empresas pecaminosas y obtener una diversificación inmediata en la industria. Credit Suisse, First Boston, Merrill Lynch y otros ofrecen fondos mutuos que invierten de esta manera: la pesadilla de un inversionista socialmente responsable.

Así como los hogares pueden ofrecer un fondo de tecnología o un fondo de energía, los inversores ahora tienen acceso a la diversificación y la gestión profesional dentro de las industrias del tabaco, el juego, el alcohol, la defensa y el sexo. Puede estar seguro de que un inversor con conciencia social no consideraría participar en este tipo de inversiones. Pero para algunos, invertir significa más que encontrar empresas que resistan el paso del tiempo y ganen mucho dinero. Por otro lado, si siente que una empresa no está cumpliendo con sus estándares sociales, hable con su dinero y absténgase de invertir.

La línea de fondo

El que esté de acuerdo o no con una inversión pecaminosa es una elección personal; sin embargo, es poco probable que desaparezcan pronto las debilidades humanas y el atractivo de los placeres del pecado. Si tiene una perspectiva a largo plazo y está buscando un poco de emoción, intente agregar un poco de pecadillo a su cartera. Para obtener más información, es posible que desee ver la evolución de la inversión en el pecado.