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Inversiones cerradas frente a inversiones abiertas: una descripción general

Los revestimientos de cabeza cerrada y cabeza abierta tienen características básicas. Ambos son fondos administrados profesionalmente que logran la diversificación invirtiendo en una colección de acciones u otros activos financieros, en lugar de una sola acción. Y ambos ponen en común los recursos de muchos inversores para permitirles invertir en una escala cada vez mayor. También se denominan fondos de cierre y fondos abiertos.

Pero también existen algunas diferencias entre estos dos tipos de inversión. Las principales diferencias son cómo están organizados y cómo los inversores los compran y venden. También puede haber algunas diferencias significativas en las inversiones que componen las carteras de los fondos.

Conclusiones clave

  • Existen diferencias significativas en la estructura, los precios y las ventas de los fondos cerrados y los fondos abiertos.
  • Un fondo de cierre cerrado tiene un número fijo de acciones ofrecidas por una empresa de inversión a través de una oferta pública inicial.
  • Los fondos abiertos (en los que la mayoría de nosotros pensamos cuando pensamos en fondos mutuos) se colocan a través de una compañía de fondos que vende acciones directamente a los inversores.

Inversiones de cierre cerradas

Una inversión final es supervisada por un administrador de fondos o de inversión, y está organizada de la misma manera que una empresa que cotiza en bolsa. Este tipo de fondo ofrece un número fijo de acciones a través de una sociedad de inversión, obteniendo capital mediante la emisión de una oferta pública inicial (OPI). Tras la OPI, las acciones cotizan en bolsa. Los inversores pueden comprar acciones a través de una casa de bolsa en el mercado secundario.

Los fondos de cierre cerrados se pueden negociar en cualquier momento del día cuando el mercado está abierto.No pueden adquirir nuevo capital una vez que comienzan a operar, pero pueden tener valores no cotizados en los EE. UU.

La naturaleza de cada tipo de fondo influye en su precio. Las acciones de inversión de cierre cerrado representan los valores de mercado distintos del valor liquidativo (NAV) del propio fondo. Eso significa que se pueden comprar o vender al precio que el fondo esté negociando durante el día.La demanda es lo que impulsa los precios de las acciones. Dado que el nivel de precios de los fondos de cierre cerrados está determinado por la demanda del mercado, las acciones generalmente se venden con una prima o con un descuento del valor liquidativo.

Es más probable que los fondos de cierre cerrados incluyan inversiones alternativas en sus carteras.s futuros, derivados o moneda extranjera. Ejemplos de fondos cerrados incluyen fondos de bonos municipales.Estos fondos buscan minimizar el riesgo e invertir en deuda del gobierno local y estatal.

Hay una serie de áreas potenciales de las que proceden las distribuciones en fondos cerrados. Estos pueden provenir de dividendos, ganancias de capital realizadas o intereses de activos de renta fija mantenidos en los fondos. La sociedad del fondo asume la carga fiscal sobre los accionistas, emitiéndoles el formulario 1099-DIV con un desglose de las distribuciones de cada año.

Inversiones abiertas

Si escuchas el término fondo de capital abierto y piensas en fondos mutuos, no estarás completamente equivocado. Eso es porque el fondo mutuo es un tipo de fondo de capital abierto. Otros tipos de inversiones abiertas incluyen fondos de cobertura y ETF. Estos se proporcionan a través de sociedades de fondos, que venden acciones de cada una directamente a los inversores. Fuera de EE. UU., Los fondos de capital variable pueden adoptar la forma de SICAV en Europa y OEIC o fondos unitarios en el Reino Unido.

Los administradores de fondos a veces negocian los fondos abiertos durante el día. No hay límite para la cantidad de acciones que puede ofrecer un fondo de capital variable, lo que significa acciones ilimitadas. Las acciones se emitirán durante el tiempo que el fondo así lo desee. Entonces, cuando los inversores compran nuevas acciones, la empresa crea un nuevo fondo de acciones de reemplazo.

Los precios de los fondos de capital variable se establecen una vez al día a su valor liquidativo y reflejan el rendimiento del fondo. Este valor es el activo del fondo menos sus pasivos. Este es el único precio al que se pueden comprar las acciones del fondo ese día.

Algunos fondos de capital variable pueden cobrar a los inversores una tarifa por comprar acciones o venderlas. Una carga inicial es una tarifa o comisión que se cobra cuando un inversor compra por primera vez acciones del fondo. Este es un cargo único y no se incurre en un gasto operativo. La carga de reserva es una tarifa que se cobra a los inversores cuando venden acciones en fondos mutuos. El monto de la tarifa depende del valor de las acciones vendidas, que generalmente se cobra como un porcentaje. A los inversores no se les cobrará ninguna otra comisión indefinida. Estos se denominan fondos no gravados.

Las inversiones abiertas, como los fondos mutuos, no solo pagan impuestos por sí mismas, sino que también imponen la carga fiscal a sus inversores. Esto significa que los inversores pagan impuestos sobre las ganancias de capital o los ingresos derivados de estos fondos.