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¿Qué es un inversionista institucional calificado en viviendas? (QDII)

Es un inversionista institucional de un inversionista nacional calificado o QDII que ha cumplido con ciertas calificaciones para invertir en valores fuera de su país de origen. Los inversores institucionales pueden ser organizaciones o grupos de inversores que tienen una cantidad significativa de dinero disponible para invertir. Los programas QDII permiten a los grandes inversores nacionales invertir en valores en mercados extranjeros. Ejemplos de inversores institucionales que pueden querer convertirse en QDII incluyen compañías de seguros, bancos, fondos y compañías de inversión.

Los programas QDII comunes provienen de la República Popular de China, donde el principal organismo regulador, la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC), a veces otorga una forma limitada para que los inversores institucionales inviertan en valores con sede en el extranjero. La Sociedad Limitada Doméstica Cualificada (QDLP) es una iniciativa de inversión externa similar en China.

Conclusiones clave

  • Un inversionista institucional es un inversionista nacional calificado (QDII) que reúne los requisitos para invertir en valores en mercados extranjeros.
  • Los programas QDII se iniciaron en China en 2006 y permiten que cinco tipos de entidades chinas inviertan en el extranjero: compañías de seguros, bancos, compañías fiduciarias, fondos y firmas de valores.
  • Las entidades que deseen participar en el programa QDII deben obtener primero la aprobación de la Administración Estatal de Divisas de China (SAFE), que también es responsable de establecer el monto de la cuota de inversión permitida para cada participante.
  • Una vez aprobadas, las entidades pueden realizar inversiones en mercados extranjeros por sí mismas o en nombre de clientes minoristas.
  • Las empresas pueden realizar inversiones en acciones, renta fija y derivados en mercados extranjeros específicos.

Entender a un inversionista institucional nacional calificado (QDII)

Los programas QDII son útiles en lugares donde los mercados de capitales aún no están completamente abiertos a todos los inversores. Introducidos en abril de 2006, los programas QDII de China permiten que cinco tipos de entidades chinas inviertan en el extranjero: compañías de seguros, bancos, compañías fiduciarias, fondos y firmas de valores.

Las entidades deben solicitar y obtener una licencia antes de que se les permita realizar inversiones en mercados extranjeros para sí mismas o en nombre de clientes minoristas. Una vez aprobados, pueden realizar inversiones en renta fija, acciones y derivados en mercados extranjeros específicos. La Administración de Cambio Extranjero del Estado de China (SAFE) es responsable de permitir que los participantes ingresen al programa QDII y de aprobar el monto de la cuota de inversión permitida para cada participante.

Ruptura del mercado de valores chino 2015

SAFE redujo a la mitad las cuotas de QDII tras la caída del mercado de valores de 2015 en China, lo que provocó grandes salidas de capital. Varios factores contribuyeron a la desaceleración del mercado, incluido el préstamo de margen excesivo de los corredores chinos.Esto envió una gran carrera en el mercado. Una nueva disminución en las llamadas de margen a los sitios prestados llevó a una disminución en las ventas y una mayor volatilidad.

Después de dos años, China comenzó a otorgar licencias a administradores de activos globales bajo el programa Qualified Domestic Qualification Partnership (QLDP) (similar a QDII). A estos gerentes extranjeros se les permitió recaudar dinero en China para inversiones en el extranjero durante un período de seis meses. Entre las firmas se encontraban JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA y Robeco y Mirae Asset.La moción mostró fuerza en la economía china y allanó el camino para la reactivación de QDII.

Revisar los requisitos para un inversor residencial institucional calificado (QDII)

En 2018, los reguladores chinos comenzaron a realizar algunas actualizaciones a estos programas. Por ejemplo, la cuota QDII de una institución, excluidos los fondos del mercado monetario, tiene un límite del 8% de los activos de su fondo. Además, si una institución ha utilizado menos del 70% de su asignación existente, no podrá solicitar una nueva cuota.

En abril de 2018, SAFE dijo que estaba considerando nuevas reformas a su programa QDII luego de su recuperación económica. En particular, 24 empresas recibieron nuevas cuotas QDII de $ 8,34 mil millones. Del grupo de 24 firmas, 12 son inversionistas QDII existentes, mientras que las otras han calificado recientemente.

La medida elevó el total de cuotas pendientes de QDII a más de $ 98,3 mil millones. El presidente chino, Xi Jinping, dijo que continuará abriendo la economía china a otros programas de inversión saliente a medida que los mercados financieros se estabilicen y los reguladores estén menos preocupados por la fuga de capitales.

Inversores institucionales extranjeros calificados (QFII)

Similar al programa QDII es el programa de Inversor Institucional Extranjero Calificado (QFII). QFII permite a ciertos inversores internacionales con licencia acceder a las bolsas de valores de China continental para comprar y vender acciones. Antes de 2002, a los inversores de países extranjeros se les prohibió comprar y vender acciones en las bolsas chinas. El programa QFII aumentó estos estrictos controles de capital y autorizó a varios inversores institucionales extranjeros a comerciar en las bolsas de Shanghai y Shenzhen.