Un inversor activo es una persona o grupo que compra una participación significativa en una empresa pública para influir en la forma en que se dirige la empresa, por ejemplo, adquiriendo puestos en su consejo de administración. Las empresas que están mal administradas, tienen costos excesivos, pueden funcionar de manera más rentable o tienen otros problemas que el inversionista activo cree que a menudo son objetivos para los inversionistas activos.
Inversor activo de desglose
Las empresas de capital privado, los fondos de cobertura y las personas adineradas son los tipos de inversores que pueden decidir actuar como agentes accionistas. Una indicación de que una empresa está apuntando a inversores activos es la presentación del Anexo 13D ante la Comisión de Bolsa y Valores, que se requiere cuando un inversor adquiere el 5% o más de las acciones con derecho a voto de una empresa.
Inversores conocidos como Carl Icahn y Nelson Peltz utilizan sociedades de cartera o fondos de cobertura como vehículos para el activismo de los accionistas.
Carl Icahn
Carl Icahn fundó Icahn & Co. en 1968 como una firma de valores enfocada en arbitraje y negociación de opciones. A partir de 1978, comenzó a ocupar puestos importantes y, a veces, de control en empresas. Sus objetivos incluían RJR Nabisco, Texaco, Western Union, Viacom, Revlon, Time Warner, Yahoo !, Motorola, Apple y eBay, por nombrar solo algunos.En 2015, presionó a Tim Cook, director ejecutivo de Apple, para que usara el montón de dinero de la compañía para aumentar el tamaño de su programa de recompra de acciones.
En 1987, Icahn fundó Icahn Enterprises (IEP), una sociedad de cartera diversificada que busca desbloquear el valor para los accionistas al influir en la administración o tomar el control de intereses. A diciembre de 2019, Icahn Enterprises ocupó cargos importantes en Herbalife (HLF), Cloudera (CLDR) y Hertz Global Holdings, entre otros.
Bill Ackman
Bill Ackman es el fundador y director ejecutivo de Pershing Square Capital Management. En el pasado, Pershing ocupó cargos en Target Corporation y Wendy’s International. Los movimientos más famosos de Ackman incluyen una desastrosa posición corta en Herbalife, perdiendo ante Carl Icahn, quien se hizo cargo del otro lado del comercio. Ambos tienen antecedentes de antagonismo. En 2003, Ackman vendió a Icahn a su participación en Hallwood Realty, y afirmó que le debían sumas adicionales cuando Icahn fusionó Hallwood con otra empresa de bienes raíces.
Pershing Square Capital Management es el administrador de inversiones de Pershing Square Holdings, que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres. En la primera mitad de 2020, las actividades de Pershing incluyeron restaurar un lugar principal en Starbucks (SBUX), un trabajo existente en Berkshire Hathaway (BRK.B) y recaudar $ 4 mil millones para establecer una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC).
David Einhorn
David Einhorn es el fundador y presidente de Greenlight Capital, un fondo de cobertura que ha administrado durante 20 años. Dos de las obras más famosas de Einhorn incluyen la abreviatura de Lehman Brothers y Allied Capital Corporation. En mayo de 2016, Einhorn anunció que Greenlight tenía una participación de 64 millones de dólares en Yelp (YELP).
Dan Loeb
Dan Loeb es el fundador de Third Point LLC, que es el administrador de inversiones de Third Point Offshore Master Fund, un fondo cerrado que cotiza en Londres con $ 8.6 mil millones en activos.En 2012, Loeb consiguió un trabajo en Yahoo! y finalmente ganó un asiento en su junta directiva. En 2013, Loeb anunció que su empresa era el mayor accionista de Sotheby’s.Third Point ocupó puestos importantes en Baxter International y Ligand Pharmaceuticals.
