A pesar de sus altas valoraciones, los inversores están invirtiendo las mayores cantidades de dinero en ETF de refugio seguro, como bienes raíces, servicios públicos, bienes de consumo básico y fondos de bajo volumen, según un informe reciente de Bloomberg.
Miedo a levantarse
Mientras que el S&P 500 comenzó su semana de pérdidas en octubre, los ETF de servicios públicos se infiltraron en $ 726 millones, según datos de Bloomberg hasta el 3 de octubre. Esto se produce en medio de una creciente incertidumbre del mercado sobre guerras comerciales, problemas geopolíticos, una economía global en desaceleración y eventos de juicio político en Washington.
Otros datos excelentes, como la manufactura estadounidense en su nivel más débil en una década, provocaron una curva de rendimiento invertida y datos laborales que no cumplieron con las expectativas o el interés en inversiones seguras en los sectores de asilo y similares. Este aumento de la demanda ha dado lugar a múltiplos de valoración en estos sectores de defensa a nuevos máximos.
Registro de valoraciones
Si bien las acciones de servicios públicos en septiembre terminaron cotizando al nivel más alto de 22 veces las ganancias, las valoraciones para las empresas inmobiliarias se encuentran ahora en los niveles más altos durante al menos tres años. Las valoraciones de los productos básicos de consumo han aumentado a niveles no vistos desde el pico en la volatilidad del mercado conocido como «volmageddon» en febrero de 2018, según Bloomberg.
«Las valoraciones te dan un respiro», dijo Matthew Bartolini, Street Corp., quien dirige la investigación en Estados Unidos para el negocio de ETF de la empresa. Sugiere que las tasas de interés bajas, no los fundamentales, aceleraron la tendencia. «Si estuviera infravalorado, no lo asignaría a bienes raíces, servicios públicos o bienes de consumo básico».
A pesar de los precios más altos, los inversores han mostrado su disposición a pagar por un rendimiento constante y tranquilidad. Por ejemplo, se agregaron $ 5.4 mil millones a los ETF de bienes raíces este año, un récord para un año completo en al menos cuatro años.
¿Que sigue?
Katie Nixon, directora de inversiones de Northern Trust Wealth Management, espera que la estrategia proteccionista dé sus frutos, ya que es probable que se muevan las tasas de interés más bajas.
“La búsqueda de un resultado será un tema de inversión muy poderoso en el futuro, como siempre”, dijo. Al comprometer acciones protegidas, como los bonos, los inversores pueden «comerse su pastel y comérselo también», dijo Nixon.
Por supuesto, si bien esta estrategia de protección está protegida contra una recesión importante, si la gente se asusta, los inversores pueden perderse.
