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¿Qué es una inversión ascendente?

La inversión ascendente es un enfoque de inversión que se centra en el análisis de acciones individuales y enfatiza la importancia de los ciclos macroeconómicos y de mercado. En la inversión ascendente, el inversor se centra en una empresa en particular y sus elementos centrales, más que en la industria en la que opera esa empresa o en la economía en general. Este enfoque asume que las empresas individuales pueden hacerlo bien incluso en una industria que no funciona, al menos en términos relativos.

La inversión ascendente obliga a los inversores a considerar primero los factores microeconómicos. Estos factores incluyen la salud financiera general de una empresa, el análisis de los estados financieros, los productos y servicios ofrecidos, la oferta y la demanda y otros indicadores individuales del desempeño corporativo a lo largo del tiempo. Por ejemplo, la estructura organizativa o la estrategia de marketing única de una empresa podría ser un indicador clave de la inversión de un inversor ascendente. Alternativamente, las irregularidades contables en los estados financieros de una empresa en particular pueden presentar problemas para una empresa en un sector industrial en auge.

Conclusiones clave

  • La inversión ascendente es un enfoque de inversión que se centra en el análisis de acciones individuales y enfatiza la importancia de los ciclos macroeconómicos y de mercado.
  • En la inversión ascendente, el inversor se centra en una empresa en particular y sus fundamentos, en lugar de una inversión descendente que mira primero a los grupos industriales o la economía en general.
  • El enfoque de abajo hacia arriba asume que las empresas individuales pueden tener un buen desempeño incluso en una industria que no rinde, al menos en términos relativos.

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Invertir desde abajo hacia arriba

Cómo funciona la inversión ascendente

El enfoque ascendente es la alternativa a la inversión descendente, una estrategia que primero considera factores macroeconómicos al tomar una decisión de inversión. En cambio, los inversores de arriba hacia abajo miran el desempeño más amplio de la economía y luego buscan industrias con buen desempeño, invirtiendo en las mejores oportunidades dentro de esa industria. Por el contrario, tomar decisiones acertadas basadas en una estrategia de inversión ascendente requiere elegir una empresa y revisarla a fondo antes de invertir. Esto incluye la familiarización con los informes de investigación públicos de la empresa.

La mayoría de las veces, la inversión bottom-up no se detiene al nivel de la empresa individual, aunque ese es el aspecto donde comienza el análisis y se le da mayor peso. Los factores de la industria, la economía, el mercado y el grupo macroeconómico se incorporan a su vez al análisis general, pero comenzando desde abajo hacia arriba y trabajando en su escalamiento.

Los inversores ascendentes suelen ser aquellos que emplean estrategias de compra y tenencia a largo plazo que dependen en gran medida del análisis fundamental. Esto se debe a que un enfoque de inversión de abajo hacia arriba le brinda al inversor un conocimiento profundo de una empresa individual y sus acciones, lo que proporciona información sobre el potencial de crecimiento a largo plazo de una inversión. Por el contrario, los inversores de arriba hacia abajo pueden ser más oportunistas en su estrategia de inversión y pueden intentar entrar y salir rápidamente para obtener beneficios de los movimientos del mercado a corto plazo.

Los inversores de abajo hacia arriba pueden prosperar cuando invierten en una empresa que utilizan activamente y conocen desde un nivel básico. Empresas como Facebook, Google y Tesla son buenos ejemplos de esta idea, porque todas tienen un producto reconocido por el consumidor que se puede utilizar todos los días. Cuando un inversor mira a una empresa desde una perspectiva de abajo hacia arriba, básicamente comprende su valor en términos de relevancia para el consumidor en la vida real.

Ejemplo de un enfoque de abajo hacia arriba

Facebook (NYSE: FB) es un buen candidato potencial para un enfoque de abajo hacia arriba porque los inversores entienden sus productos y servicios de forma intuitiva. Una vez que un candidato es identificado como Facebook como una «buena» empresa, el inversor profundiza en su estructura organizativa y de gestión, estados financieros, esfuerzos de marketing y precio por acción. Esto incluiría calcular los ratios financieros de la empresa, analizar cómo han cambiado esas cifras a lo largo del tiempo y proyectar el crecimiento futuro.

Luego, el analista da un paso adelante de la firma individual y compararía las finanzas de Facebook y las finanzas de sus competidores y pares de la industria en las redes sociales e Internet. Hacerlo puede mostrar si Facebook se distingue de sus pares o muestra anomalías que otros no. El siguiente paso es comparar Facebook con el ámbito más amplio de empresas de tecnología sobre una base relativa. A continuación, se tienen en cuenta las condiciones generales del mercado, como si la relación P / U de Facebook está en línea con el S&P 500, o si el mercado de valores está en un mercado alcista general. Finalmente, los datos macroeconómicos se tienen en cuenta en la toma de decisiones, analizando las tendencias del desempleo, la inflación, las tasas de interés, el crecimiento del PIB, etc.

Cuando todos estos factores son parte de la decisión de un inversor, comenzando desde abajo hacia arriba, entonces es posible decidir operar.

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¿Quién se beneficia de la inversión ascendente?

Inversión de abajo hacia arriba contra arriba hacia abajo

Como hemos visto, la inversión ascendente comienza con las finanzas individuales de la empresa y luego se agregan más capas de macroanálisis. Por el contrario, un inversor de arriba hacia abajo examinará varios factores macroeconómicos para averiguar cómo estos factores pueden afectar al mercado en general y, por lo tanto, a las acciones en las que está interesado en invertir. Analizarán el producto interior bruto (PIB), la caída o subida de las tasas de interés, la inflación y el precio de las materias primas para averiguar hacia dónde se dirige el mercado de valores. También analizarán el desempeño del sector bursátil o de la industria en su conjunto. Estos inversores creen que si el sector está funcionando bien, es probable que las acciones que están examinando tengan buenos resultados y obtengan resultados. Estos inversores pueden considerar el impacto de factores externos como el aumento de los precios del petróleo o de las materias primas o cambios en las tasas de interés en ciertos sectores sobre otros y, por lo tanto, en las empresas de estos sectores.

Por ejemplo, si el precio de un producto básico como el petróleo sube y la empresa en la que están considerando invertir utiliza grandes cantidades de petróleo para fabricar su producto, el inversor considerará qué tan fuerte será el aumento de precios. El petróleo en las ganancias de la empresa . Así comienza su enfoque muy amplio, mirando la macroeconomía, luego el sector y luego las propias acciones. Los inversores de arriba hacia abajo pueden optar por invertir en un país o región, si su economía va bien. Por ejemplo, si las acciones europeas se están desmoronando, el inversor se quedará fuera de Europa y, si es así, puede invertir dinero en acciones asiáticas. está creciendo rápidamente.

Los inversores ascendentes investigarán los conceptos básicos de una empresa para decidir si invertir en ella. Por otro lado, los inversores de arriba hacia abajo tienen en cuenta el mercado más amplio y las condiciones económicas al seleccionar acciones para sus carteras.