En este momento estás viendo Invertir en Rusia es un negocio de riesgo

Rusia nunca ha sido un país fácil de entender para los forasteros. Winston Churchill lo describió como «un carrete, envuelto en misterio, dentro de un enigma», y tal vez los inversores de hoy puedan compartir su punto de vista.

Todavía es difícil para muchos inversionistas deshacerse de los recuerdos de la era del régimen comunista soviético, incluso dos décadas después de un colapso dramático en 1991. El período subsiguiente de euforia y régimen de gobierno pesado y cultura del capitalismo pronto siguió al compinche.

El óxido florecerá en Rusia

Transferir a Rusia del poder comunista del mundo a una economía emergente no es un proceso fácil para sus ciudadanos. No fue hasta 1998, año en que el rublo ruso se devaluó en respuesta a una crisis económica, que su economía comenzó a crecer.

Con el tiempo, su ritmo de crecimiento lo ha colocado a la par con otros mercados emergentes dominantes como Brasil, India y China. El tamaño de su economía no está al mismo nivel que el de las naciones: Rusia ocupa el puesto 11 entre las economías del mundo en términos de producto interno bruto.

El principal mercado de valores del país ha mostrado un crecimiento constante. El índice ruso MOEX, un índice compuesto muy esperado, se hundió en alrededor de 570 puntos a principios de 2009, junto con la mayoría de los índices mundiales. Ha ido aumentando constantemente desde entonces, llegando a poco menos de 3200 a fines de febrero de 2021.

Todavía es posible generar retornos de inversión en Rusia. El truco para los inversores es comprender los desafíos y las oportunidades de Rusia.

Los desafíos de Rusia

Rusia ocupa el noveno lugar en la lista de las naciones más grandes del mundo por población, con unos 146 millones.Muchos han experimentado un aumento de los ingresos durante la última década y están gastando una cantidad cada vez mayor de sus ingresos en artículos de lujo, servicios y vacaciones.

Sin embargo, la reputación del país como refugio de oligarcas no es exagerada. Su producto interno bruto per cápita (PIB), una medida razonable de la prosperidad de una nación para la ciudadanía, fue de $ 11,585 en 2019, según los últimos datos disponibles del Banco Mundial. Esto estaba por debajo del nivel de muchas naciones anteriores gobernadas por los soviéticos, incluidas Croacia, Estonia, Lituania, Polonia, Eslovaquia y Eslovenia. (El PIB per cápita ese año fue de $ 34,913 en la Unión Europea y $ 63,343 en América del Norte).

Rusia parece haber respondido relativamente bien durante la pandemia de COVID-19 en 2020 y en 2021. Un informe del Banco Mundial estimó que su economía se contraería un 4% en 2020, menos que las políticas fiscales, monetarias y sociales proyectadas anteriormente. lo que ayudó a compensar los costos de la disrupción económica.

Recursos naturales de Rusia

El mayor atractivo de Rusia para los inversores son sus abundantes recursos naturales. El petróleo y el gas juegan un papel importante en la economía rusa en términos de producción nacional y exportaciones.

En 2017, Rusia era el mayor productor mundial de petróleo crudo y el segundo mayor productor de gas natural seco, según la Administración de Información Energética de EE. UU.Rusia también está expuesta a la industria energética a través de una serie de empresas conjuntas clave en África y otras regiones productoras de energía.

Su continua dependencia del petróleo pone a su economía en riesgo debido a la volatilidad del precio mundial del petróleo.

Pero el petróleo y el gas no son los únicos recursos naturales que abundan en Rusia. La nación tiene billones de dólares en minerales. Afirma ser la fuente del 83% del oro exportado a Europa.También se cree que tiene los recursos de diamantes más grandes del mundo.

Dicho esto, la energía y los minerales son una bendición, parte de la maldición. La gran dependencia de Rusia de los recursos es un riesgo. Al invertir en Rusia, debe tener en cuenta la dirección de los precios de las materias primas.

Capital humano

Rusia también tiene ricos recursos humanos.

Su tradición educativa es excelente en matemáticas y ciencias duras y excelente en idiomas. Produce muchos trabajadores inteligentes. Rusia tiene una tasa de alfabetización notable del 99% y aproximadamente la mitad de los ciudadanos del país tienen una educación postsecundaria.

Corrupción de Rusia

La política rusa es quizás el mayor riesgo de inversión.

Considere Yukos, se puede decir que es una de las compañías petroleras más grandes y exitosas de Rusia. En 2003, su director general, Mikhail Khodorkovsky, se quedó sin presidente Vladimir Putin. Fue condenado por los tribunales rusos por el cargo de trompeta y sentenciado a ocho años de prisión. Yukos se vio obligado a declararse en quiebra y sus piezas se vendieron a los aliados de Putin por fracciones de su valor real de mercado. Los accionistas de Yukos perdieron sus camisas en esa relación.

Ese ilustre ejemplo fue hace algún tiempo, pero no hay evidencia de cambios significativos desde entonces.

«La corrupción impide significativamente a las empresas que operan o planean invertir en Rusia. La corrupción de alto nivel y menor es común, especialmente en el sistema judicial y la contratación pública», señala el perfil de negocios de 2020 en Rusia. . recurso mantenido por Integrity SIN.

En ocasiones, Rusia ha tenido dificultades para que los inversores extranjeros operen en un entorno libre de presiones burocráticas. La policía allanó la oficina de BP en Moscú en 2008 en un intento de vender a los accionistas sus promesas en una empresa conjunta entre el gigante petrolero británico y el productor de petróleo ruso TNK.

Otros operadores globales, incluidos Carrefour y DeBeers, respaldaron las operaciones en Rusia. El gobierno ruso tiene un historial de ejercer presión sobre las empresas de energía extranjeras como parte de su esfuerzo por consolidar el control sobre los depósitos de hidrocarburos más grandes e importantes del país.

Las empresas orgullosas de las prácticas comerciales éticas, como el gigante sueco de muebles para el hogar Ikea, han declarado una moratoria sobre las inversiones rusas debido a preocupaciones actuales.

Clasificación de la corrupción rusa

Rusia ocupó el puesto 129 entre 179 naciones en el Índice de Percepción de la Corrupción 2020 de la organización anticorrupción Transparencia Internacional, un empate con Azerbaiyán, Malawi y Gabón. (Estados Unidos quedó en el puesto 25).

Según el Índice de Percepción de la Corrupción, Rusia tiene muchos obstáculos para prácticas comerciales justas y efectivas. Incluso se considera que Irán, Libia y Pakistán tienen menos corrupción.

Es seguro decir que la corrupción empresarial y la falta de transparencia son los principales riesgos para los inversores en Rusia.

La línea de base

Al buscar oportunidades de inversión en todo el mundo, los inversores deben ser conscientes de los riesgos nacionales que podrían amenazar sus inversiones. Los altos rendimientos provienen de inversiones de alto riesgo y es probable que los mercados emergentes sean lugares para obtener mejores rendimientos que los de los países desarrollados.

Si bien Rusia ofrece altos rendimientos, controla las empresas de energía, el estado de la regulación aún se está desarrollando de la mejor manera posible y los riesgos políticos son mayores que en otros lugares.

Ese es un aspecto importante de la inversión en Rusia. Los riesgos y las posibles recompensas son elevados.