En este momento estás viendo La cruz abierta: cómo se fijan los precios de las acciones de Nasdaq

El Nasdaq es un mercado computarizado donde las acciones se negocian desde las 9:30 am hasta las 4:00 pm hora del Este. Si bien el comercio regular se detiene a las 4:00 todos los días de la semana, la vida comercial es diferente. Las empresas a menudo esperan hasta que el mercado de valores cierre el día para anunciar diversas noticias, como ganancias corporativas, fusiones, adquisiciones, reducciones de personal y cambios clave de personal. De manera similar, los eventos geopolíticos, los desastres naturales y otros desarrollos que mueven el mercado pueden ocurrir en cualquier momento del día o de la noche.

Si bien es posible que los inversores no estén 100% seguros de qué acciones abrirán al alza cada día, hay una serie de factores que facilitan la predicción de cuáles prometen ser más seguras. Las noticias corporativas y otros desarrollos generan información que a menudo hace que los inversores cambien sus actitudes hacia empresas, sectores o segmentos de los mercados financieros. La buena noticia es que los inversores quieren tener diferentes acciones e impulsar los precios al alza, mientras que las malas noticias tienen exactamente el efecto contrario.

Luego, los inversores colocan órdenes para comprar y vender después del cierre del mercado durante el día y antes de que abra su negocio por la mañana. Esto prueba que el Nasdaq debe ser parte de la noticia y la demanda que la acompaña para comprar y vender los precios de los valores cuando la bolsa de valores vuelva a abrir. En consecuencia, los precios de cierre del día anterior no son los mismos que los precios de apertura del día siguiente.

Para establecer los precios de las solicitudes comerciales que buscan el precio inicial, Nasdaq utiliza un proceso conocido como «cruce abierto».

Cómo determinar los precios cruzados abiertos

Los precios del cruce abierto se determinan a través de un proceso de subasta, en el que compradores y vendedores pujan e invierten hasta que los precios coinciden, lo que da como resultado un intercambio. El objetivo del proceso cruzado abierto es lograr la máxima ejecución mediante la adquisición de la mayor cantidad de acciones de valores individuales para negociar a un precio único. El proceso no es tan simple como parece.

Si bien las operaciones solo se ejecutan de 9:30 a.m. a 4:00 p.m., Nasdaq acepta solicitudes de operaciones durante varias horas después del cierre del mercado y varias horas antes de su apertura. Los detalles de estas solicitudes están disponibles electrónicamente, de modo que los participantes del mercado puedan ver los precios a los que los compradores están dispuestos a comprar (ofrecer) y los precios a los que los vendedores están dispuestos a vender (preguntar). Los juegos se combinan con un umbral del 10 por ciento para calcular el precio de apertura.

Por ejemplo, si un comprador ofrece $ 100 por acción por una acción en particular y un vendedor quiere $ 110, el punto medio de la oferta sería $ 105. Entonces el número del punto medio se multiplica por 10 por ciento. Los $ 10,50 resultantes se agregan al precio de oferta del comprador, que se convierte a $ 110,50 y se resta del precio del vendedor, que se convierte en $ 99,50. Esto les dice a los inversores que el precio de apertura de las acciones en cuestión estará entre $ 99,50 y $ 110,50.

Esta información se actualiza y se proporciona a los compradores y vendedores potenciales cada cinco segundos de forma electrónica. También se proporcionan muchos detalles adicionales, incluida información detallada sobre los precios a los que las órdenes se compensarían entre sí, el número de ofertas de compra / venta emparejadas y el desequilibrio entre las ofertas. A medida que los compradores y vendedores potenciales ven estos datos, agregan operaciones adicionales que luego se incluyen en los precios.

¿Qué es MOO, LOO y OIO?

Dado que los precios de compra y venta deben ser compatibles con el comercio, Nasdaq permite la entrada de órdenes como Market-on-Open (MOO) y Limit-on-Open (LOO). Los pedidos de MOO se pueden realizar, modificar o cancelar de 7:30 a.m. a 9:28 a.m. Esto permite a los traders ingresar pedidos, medir la dirección del precio, cancelar y volver a ingresar pedidos para aceptar ofertas de compra que coincidan mejor con las ofertas de venta. Las órdenes LOO se ingresan a un precio predeterminado, denominado precio “límite”. Estas órdenes se ejecutan si la operación puede realizarse a un precio igual o mejor que el “límite” solicitado cuando se abre el mercado. Si no se puede hacer una coincidencia, las órdenes se rechazan.

A las 9:30 am, las operaciones se ejecutan a precios abiertos diseñados para igualar el número máximo de compradores y vendedores.La ejecución de operaciones se limita a aquellas operaciones que se solicitan que se realicen a un precio de orden «abierto» y «desequilibrado» diseñado para proporcionar liquidez y facilitar el comercio.Tenga en cuenta que Nasdaq está formado por empresas miembro que trabajan juntas para crear un mercado fluido en el que los valores se pueden comprar y vender mediante órdenes de igualación efectiva.

En consecuencia, estas empresas participan en el mantenimiento de un mercado en funcionamiento mediante la combinación de operaciones diseñadas para facilitar la liquidez. Estas operaciones se denominan operaciones Open Inequality Only (OIO) y no se muestran sus detalles.También se pueden ingresar varios otros tipos de comercio, y cada uno se maneja de acuerdo con un conjunto detallado de reglas.

Una vez que se fija el precio cruzado inicial y se realizan las transacciones, se cancelan todas las aplicaciones MOO, LOO y OIO que no coincidan.Las operaciones que se realizan después de la apertura del mercado entran en la rutina diaria estándar de operaciones que se realiza durante el horario comercial normal. Este proceso emplea un «motor de búsqueda» automatizado que empareja a compradores y vendedores. Al igual que en el proceso de pre-apertura, los compradores y vendedores pueden ver los precios de compra / venta y realizar cambios en sus operaciones en un esfuerzo por encontrar una coincidencia. La diferencia durante el horario normal de negociación es que las transacciones se realizan en el momento en que se realiza un juego, en lugar de esperar a una hora específica: el mercado está abierto a las 9:30 a. M.

La línea de base

Según Nasdaq, los procesos cruzados abiertos y cerrados significan que todos los inversores tienen acceso a la misma información y que sus órdenes reciben el mismo tratamiento. Esto aporta equidad y transparencia al mercado, que puede ser un período muy activo del día de negociación, según el intercambio.

También facilita el funcionamiento fluido y eficiente del proceso de subasta de valores, emparejando efectivamente a compradores y vendedores para garantizar la liquidez. Esto es especialmente importante. La liquidez del mercado les da a los inversores la confianza para realizar inversiones con la seguridad, si necesitan vender, de que pueden hacerlo rápidamente. También ofrece una oportunidad. Con mercados de gran liquidez habitados por compradores y vendedores activos, los inversores tienen muchas oportunidades para entrar y salir de los mercados rápida y fácilmente en busca de beneficios.